Bilanço Analizi- Şişecam (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Şişecam (SISE) 2023 yılında 17.121 Milyon TL net kar elde etti. Bu
sonuçla birlikte şirketin 2023 yılında net karı 2022 yılına kıyasla %25
azaldı. Şirketin net kar marjı 2023 yılında %11,26 seviyesinde
gerçekleşti ve 2022 yılına kıyasla 2 puan azalış gösterdi. SISE’nin net
karının azalmasında, daha düşük hammadde maliyetleri ve
operasyonel gider kontrolüne rağmen hemen hemen tüm coğrafi
bölgelerinde satış gelirlerinin azalması ve ertelenmiş vergi gideri etkili
oldu. Buna karşın finansman giderlerindeki azalma ve net parasal
pozisyon kazançları net kardaki azalışı sınırladı.
Düşük hammadde maliyetine karşın zayıf talep ciroyu
baskıladı… Şişecam’ın konsolide net satışları, endüstriyel cam ve
enerji operasyonları hariç hemen hemen tüm segmentlerindeki zayıf
performans nedeniyle 2023 yılında bir önceki yıla göre %11 düşüşle
151.994 Milyon TL’ye geriledi. Satış gelirlerinin coğrafi bölgelere
dağılımına bakıldığında %64,7 Türkiye, Avrupa %20,9 , %12,1 ABD
ve %7,3 Rusya-Ukrayna ve Gürcistan olarak sıralandı. Satışların
ürün kırılımında 2023 yılında kimyasallar %28 ile ilk sırada yer
alırken, mimari camlar %21,98 ile ikinci sırada yer aldı. 2022 yılına
kıyasla mimari cam kalemi esas faaliyet karı %62,92 daralma
kaydetti. Endüstriyel camlar ürün kırılımında 2022 yılında esas
faaliyet zararı elde eden Şirket, 2023 yılında 147 Milyon TL esas
faaliyet karı yazmıştır. Enerji ürün kırılımında ise 2022 yılında esas
faaliyet karı yazan Şirket, 2023 yılında 64 Milyon TL esas faaliyet
zararı yazmıştır.
Azalan FAVÖK ve marjlarda daralma… Şirket 2022 yılına kıyasla
%39 azalarak 20.727 Milyon TL FAVÖK elde etti. Şirketin FAVÖK
marjı 2022 yılına kıyasla 6,2 puan azalarak %13,64 seviyesinde
gerçekleşti. Düşük hammadde maliyetleri ve operasyonel gider
kontrolüne rağmen tüm coğrafi bölgelerinde satış gelirlerinin azalması
etkisiyle brüt karlılıktaki azalış FAVÖK’te daralmaya neden oldu.
Şirketin brüt karı ise 2022 yılına kıyasla %23 azalarak 41.938 Milyon
TL oldu. Şirketin brüt kar marjı 2022 yılına kıyasla 4,4 puan azalışla
%27,6 seviyesinde gerçekleşti. Şişecam’ın azalan brüt karlılığında,
hemen hemen tüm coğrafi bölgelerinde satış gelirlerinin azalması
etkili oldu.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.