Bilanço analizi - Garanti Bankası (Alnus Yatırım)

Bankanın TÜFEX hariç net faiz geliri önceki iki çeyreğe göre artarken, swap fonlama giderlerinde de ortaya çıkan artışa karşın; çekirdek net faiz
gelirini yine artırmayı başarması olumlu bir diğer faktördür.
 Net ücret ve komisyon gelirleri de kredi kartı sayısı ve hacmi ile üye işyeri cirosundaki lider konumdan destek bulurken; çeyreklik bazda yüzde 13
ve senelik bazda kümülatif olarak ise yüzde 193 oranında artış sağlanmıştır.
 Sermaye yeterlilik oranı yüzde 15’in üzerinde yer alan bankanın, çekirdek sermaye yeterlilik oranı ise yüzde 13’e yakındır.
 Ortalama özkaynak kârlılığı geçen yıldan(2023/06) bu yana 4,1 puan düşerken, ortalama aktif kârlılığındaki azalma 0,5 puan olmuştur. Giderlerin
gelire oranı ise yüzde 37,2’den yüzde 42,1’e yükselmiştir.
 Kredilerin mevduata oranı yüzde 69,9’dan yüzde 78,7’ye yükselirken, takipteki kredilerin oranı ise yüzde 2,1’den yüzde 1,9’a gerilemiştir.
Geçtiğimiz yıl 9,0x kaldıraç ile hareket eden banka, cari dönem sonunda 8,3x kaldıraca sahiptir.
 Bankanın açıkladığı finansalları olumlu karşılıyoruz. Ayrıca, sektördeki güçlü konumunu korumasını beklediğimiz bankanın; senenin son
çeyreğinde TCMB’den beklediğimiz para politikası ayarlamalarından da pozitif yönde etkilenmesini ve kârlılığını artırmasını öngörüyoruz. Bu
kapsamda, bankanın hisseleri için 12 aylık periyodu kapsayan hedef fiyatımızı 97,00 TL seviyesinden 177 TL’ye yükseltiyoruz ve ‘’NÖTR’’ olan
tavsiyemizi de ‘’AL’’a çeviriyoruz.



 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.