Şirket Raporu-Graintürk (Bulls Yatırım)

Takip ettiğimiz şirketler listesine “Endeks Üstü Getiri”
önerisiyle ekliyoruz… Şirket Tarım alanında faaliyet
göstermekte olup, buğday, mısır ve pamuk başta olmak üzere
tarım ürünlerinin alım satımını ve depolamasını yapmaktadır.
Şirket ana iş kolu olun Tarım’da büyümeye devam ederken
ayrıca yenilenebilir enerji alanında ve savunma sanayi alanında
da yatırımlarını sürdürüyor. Şirket yapacağı yatırımlar ve yeni iş
kollarıyla holdingleşme yolunda güçlü adımlar atıyor.
Ana Faaliyet: Tarım… Graintürk, bağlı ortaklıkları Özova Hububat
ve Platinyum Tarım ile buğday, mısır, pamuk ve meyve ürünlerinin
alım, satımı, üretimi ve ticareti alanlarında faaliyet gösterirken, tarım
alanında lisanslı depoculuk faaliyetlerini de sürdürüyor. Bağlı
ortaklığı Özova’nın lisanslı depolama kapasitesi 75bin ton’dan
102bin ton’a yükseltilmesi planlanırken, bir diğer bağlı ortaklığı
Platinyum’a ait lisanslı depolama kapasitesinin ise 75bin ton’dan
102bin ton’a çıkarılması planlanıyor. Böylece konsolide olarak
mevcutta 165bin ton lisanslı depolama kapasitesi olan Graintürk,
önümüzdeki dönemde kapasitesini 199bin tona çıkarmayı hedefliyor.
Enerjide büyüme planları güçlü... Halka arzdan elde edilen fon
kapsamında, Grainturk Ral Enerji’nin %49’unu 153mn TL’ye satın
almıştı. Bu kapsamda Şanlıurfa’da 130MW’lık Viranşehir GES
yatırımı başladı ve Temmuz’da üretime başlaması planlanıyor. Buna
ek olarak, şirketin ön lisansı alınmış 76 MW’lık rüzgar ve 20MW’lık
lisans çalışması devam eden GES projesi bulunmaktadır. Ayrıca
depolamalı sistemlerle birlikte, şirketin enerji kapasitesinin 326 MW’a
yükselmesi hedefleniyor.
Savunma Sanayi alanında önemli projeler… Şirket, savunma
sanayi teknolojileri ve siber güvenlik alanlarında yatırım yapılmasına;
bu doğrultuda Grainturk Tarım A.Ş.‘nin %50 oranında ve yenilenebilir
enerji ile gayrimenkul yatırım projelerinde iş ortağı olan Ral Yatırım
Holding 50mn TL sermayeli yeni bir şirket kurulmasına karar
verildiğini belirtti. Şirket mevcut yatırımla özellikle askeri alanda
yapay zeka destekli askeri sistemleri geliştirme yönünde adımlar
atacağını belirtti.
Gayrimenkul Yatırımları… Graintürk’ün bağlı ortaklığı Özova
Hububat’a ait olan, New Tower İş ve Yaşam Merkezi projesinin %80’i
tamamlandı. %50 hasılat paylaşımlı olan projenin toplam satılabilir
alanı 23bin m2’dir ve toplam gelir beklentisi 2.3 milyar TL’dir.

Graintürk’ü DCF analizi ile değerlendiriyoruz ve 12 aylık hedef fiyatımızı hisse başına
123,00 TL olarak belirliyoruz, bu da %58'lik bir yükselme potansiyeline işaret ediyor.
Analizimizde, 20.0% riskten arındırılmış getiri oranı, 5.5% hisse senedi risk primi ve 1.00
beta ile elde edilen %25.2 WACC'yi sabit kabul ediyoruz. Şirketin %49 ortak olduğu
Grainturk Ral Enerji’nin getiri hesaplamamızı azınlık getirisi olarak ekliyoruz.

 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 
  https://bullsyatirim.com/
***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.