Bilanço Analizi-Çimsa (Gedik Yatırım)

Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 20.505 mn TL satış geliri (yıllık: reel -%2), 3.660 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%72) ve 2.491 mn TL net kar (yıllık: reel -%39) açıklamıştır. 2023’te yurtiçi satış gelirleri
talep etkisiyle yıllık %6 artış gösterirken, ihracat gelirleri %16 gerileme sergilemiş, yurtiçi satış gelirlerinin
toplam gelirler içerisindeki payı 2022’deki %61’den 2023’te %66’ya yükselmiştir. Güçlü FAVÖK büyümesine
rağmen, 2022’de 0,8 milyar olan net finansal giderler, 2023’te 1,3 milyar TL’ye yükselmiş, 2022’de 782
milyon TL olan ertelenmiş vergi geliri, 2023’te 479 milyon TL’ye gerilemiş ve şirketin net karı 2023’te reel
olarak %39 azalmıştır. Şirket 2022’de 2 milyar TL sabit varlık satış geliri elde etmişti. FAVÖK marjının
9A23’teki %21,7’den 2023 yıl sonunda %17,8’e gerilemesini, yıl sonu yürürlüğe giren TMS29 enflasyon
düzeltmesine bağlıyoruz. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 7,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal
sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.