Bilanço Analizi-Good-Year (Gedik Yatırım)

Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 20.227 mn TL satış geliri (yıllık: reel -%2), 1.948 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%52) ve 445 mn TL net zarar (yıllık: reel -%42) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri yıllık
%2 azalış göstermiştir. 2023’te şirketin ihracat hacmi %12 azalırken, lastik değişim segmenti satışları %5
artmış, orijinal ekipman %5 azalış sergilemiş olup şirketin toplam satış hacmi %4 azalmıştır. Şirketin yıllık
bazda FAVÖK’ü %52 artışla 1.948 milyon TL, FAVÖK marjı 342bp’lık genişlemeyle %9,6 olarak
gerçekleşmiştir. 2022’de 770 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2023 yılında 445 milyon TL net zarar elde
etmiştir. 2023’te yurtiçi gelirler toplam gelirlerin %72’sini oluşturmuş olup, 2022 yılına kıyasla yatay kalmıştır.
2022 yılında 1.145 milyon TL olan net finansal giderler, 2023’te 700 milyon TL olmuş, net parasal kazanç
2022’deki 19 milyon TL’ye kıyasla 433 milyon TL olmuştur. 2022’deki 148 milyon TL ertelenmiş vergi gideri
yazan şirket, 2023 yılında 352 milyon TL ertelenmiş vergi geliri elde etmiş ve net zarar açıklamıştır. FAVÖK
marjının 9A23’teki %15,4’ten 2023 yıl sonunda %9,6’ya gerilemesini, yıl sonu yürürlüğe giren TMS29
enflasyon düzeltmesine bağlıyoruz. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 2,0x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.