Sektör Özetleri (Albaraka Türk)

Tekstil sektöründe dış talep zayıflığı sürüyor. Türkiye’nin bir numaralı tekstil ihracat hedefi
olan Avrupa’daki ekonomik şartlar buradaki talebin kısılmasına sebep oldu. Özellikle hazır
giyimde bu etki hala hissedilirken geçtiğimiz sene hazır giyimden daha sert düşen ham tekstil
ihracatı toparlanma emareleri gösteriyor. Yıllıklandırılmış ihracat rakamlarında Şubat 2021’den
beri ilk kez 13 milyar doların altına Aralık ayında inen ham tekstil ihracatı Şubat ayında tekrar
13 milyar doların üstüne çıktı.
• Üretim göstergelerinde karışık bir hava hakim. PMI, Kapasite Kullanım Oranı ve sanayi üretimi
gibi verilere baktığımızda tekstil ve hazır giyim arasında ayrışmalarla beraber farklı parametlere
arasında da farklılaşmalar mevcut. Kapasite Kullanımına bakıldığında hem tekstil hem giyimde
bir toparlanma görülürken, tekstildeki toparlanma daha belirgin. Sanayi üretimindeki değişime
baktığımızda 2022 kışı ve 2023 başındaki finansman koşulları nedeniyle birkaç aydır bir baz
etkisi ortaya çıkmış durumda. Yılbaşından bu yana ise düşüşün seyri daha sınırlı. İlerleyen
aylarda baz etkisinin daha olumlu seyretmesiyle bu oranlarda toparlanma görmek mümkün
olabilir.
• Takipteki kredilerde olumlu görünüm sürüyor. Takipteki kredi oranlarında tekstil sektörü
genel görünümden belirgin şekilde ayrışmıyor. 2023 boyunca takipteki kredilerde görülen
azalma 2023 sonunda bir miktar artışa yerini bıraksa da, tekstil sektörü toplam takipteki kredi
oranlarının altında kalmaya devam etti

Mobilya sanayiinde dalgalı bir görünüm mevcut. Özellikle yurtdışı talebinin hala beklenen
canlanmayı gerçekleştirmemiş olması ve yurtiçinde tüketimin sıkılaşma politikalarının da etkisiyle
sanayi üretiminde sınırlı da olsa bir düşüş gözlemleniyor.
• İstihdamda negatif görünüm. Mobilya sektörü toplam sigortalı çalışan sayısının yüzde 1’inden
fazlasını istihdam ediyor. Son SGK verilerine göre Aralık 2023’de bir önceki yılın aynı ayına göre
mobilya sektöründe çalışan sayısı neredeyse %10 azaldı.
• Kartlı işlemlerde artış göze çarpıyor. Kartlı işlem hacimleri ve sektörel kredilere bakıldığında
nominaldeki artış enflasyonist ortam nedeniyle ciddi seviyede. Ancak iki kategoride de enflasyon
üstü artışın olması dikkat çekici bir husus. Kartlı işlem adedinde de cüzi bir artış söz konusu. Diğer
yandan takipteki kredi oranlarında mobilya sektörü %0,73 ile iyi seviyede.
• Dış ticarette deprem felaketi etkisi. Şubat 2024 verilerine göre mobilya ihracatımız 337 milyar
dolar olarak gerçekleşti. Yıllık ihracat artışı ise neredeyse yüzde 9 oldu ancak bu artış oranında
Şubat 2023’te yaşanan deprem felaketi nedeniyle bir baz etkisi göze çarpıyor. Nitekim Şubat ayında
ileri atılan ihracat siparişleri, Mart 2023 rakamlarına yansımıştı.
• Üretici fiyatlarında artış yüksek: Enflasyon ve ciro endeksi görünümüne baktığımızda özellikle
üretici fiyatlarında genel endeksten daha yüksek bir artış olduğu göze çarpıyor. Şubat ayında ÜFE
%47,29 olurken mobilya alt kaleminde bu oran %71,2 olarak gerçekleşti. Diğer yandan Ocak ayında
mobilya sanayiinin ciro endeksi genel imalat sanayiinden biraz daha iyi olarak kayıtlara geçti.

Dünya’nın önde gelen beyaz eşya ihracatçılarından olan Türkiye, 2023 yılında toplamda
32,4 milyon adet beyaz eşya üretimi gerçekleştirdi. 2022 yılına kıyasla üretim %1,5 daralma
kaydederken ürün bazında buzdolabı üretimi %2,4, bulaşık makinesi üretimi %14,1 ve fırın
üretimi %1,4 geriledi. Çamaşır ve kurutma makinesi üretimi ise güçlü %7,3 artış göstererek
sektöre katkı sağladı.
• 2023 yılında küreseldeki görece zayıf seyrin aksine yurt içinde beyaz eşya satışları %14,4
artış gösterdi. Özellikle çamaşır ve kurutucu makinelerinde güçlü artış kaydedilirken fırın
satışlarında ise sınırlı daralma kaydedildi. Böylece 2023’te yurt içi beyaz eşya satışları 9,5
milyon adete yükseldi. 2023’te güçlü seyreden harcamalar beyaz eşya satışlarına da pozitif
yansırken 2024 yılında yurt içinde sıkılaşan para politikasının etkisiyle satışlarda ivme kaybı
gerçekleşmesi beklenmektedir.
• Başta en büyük ihracat pazarımız Avrupa olmak üzere küresel talebin düşük seyri beyaz
eşya satışlarına 2023 yılında negatif yansıdı. Adet bazında üretiminin yaklaşık %70’ini ihraç
eden Türk beyaz eşya sektöründe ihracatımız 2023’te %10 daralarak 23,2 milyon oldu. Ürün
bazında 4 ana kategoride de daralma kaydedilirken bulaşık makinesi ve buzdolabı ihracatında
gerileme belirgin oldu. Trade map verilerine göre aynı dönemde ihracat gelirimiz ise %1
gerileyerek 6,1 milyar dolar oldu. En çok ihracat yaptığımız 5 ülkede de paralel şekilde %1’lik
daralma kaydedildi. 2024 yılında Euro Bölgesi’nde daralma beklentileri ihracat hacmimiz
üzerinde negatif riskler oluştururken söz konusu durum sektörü alternatif pazar arayışına
yöneltebilir

Otomotiv üretiminde artış trendi sürüyor. Son verilere göre Türkiye’deki otomobil ve hafif ticari
araç üretimi Şubat ayında 138.167 ile yıllık %18,1 arttı. Bu miktarın yaklaşık 84 bini otomobil,
yaklaşın 49 bini ise ticari araçlardan geldi. Otomobil üretimindeki yıllık artış Şubat ayında %31,7
oldu. PMI verilerinde 50 eşiğinin altında kalınsa da yılbaşından bu yana pozitif yönlü hareketlilik
sürüyor. TCMB’nin açıkladığı İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı ise yıllık bazda sınırlı bir artış
kaydetti.
• Otomotiv satışları yükseliyor. Otomotiv satışları Şubat ayında 110.797 olarak gerçekleşti. Geçen
yılın aynı ayına göre satışlar %30,68 artış kaydetmiş oldu. Yılbaşından bu yana ise toplam satış
193.297 oldu. Geçen yılın ilk iki ayına göre artış %39,7 seviyesinde gerçekleşti. Şubat ayında
otomobil satışları ise 82.277 ile %39,7 artış kaydetti. Yapılan satışlarda dizel araçların payının geçen
yıla göre %28,4 azalarak %9,5’a gerilemesi dikkat çekti.
• Taşıt kredilerinde stabil görünüm sürüyor. Enflasyon ortamının da etkisiyle taşıt kredilerinde hem
sektörel hem tüketici kredisi tarafında nominal artış yüksek oldu. Diğer yandan bu iki kategorinin de
toplam kredi stokundaki kredi payı sınırlı seviyede. Takipteki alacak oranları ise stabil bir şekilde
çok düşük seviyelerde devam ediyor.
• Otomotiv ihracatında güçlü görünüm korunuyor. Şubat ayında otomotiv sektöründe yapılan ihracat
89.454 adet oldu. Yapılan bu ihracatın miktarı ise 3 milyar doların üzerinde gerçekleşti. Böylece
geçtiğimiz yılın aynı ayına göre ihracat miktarı %16,5 artmış oldu.
• Elektrikli ve hibrit araç payı artıyor: Şubat ayında satılan araçların içinde elektrikli araç payı %7,
hibrit araç payı %13,8 oldu. Bir önceki yıla kıyasla elektrikli araç satışları %312,4, hibrit araç satışları
ise %96,7 arttı. Özellikle TOGG satışlarının elektrikli araç payını artırdığı görülürken, geçtiğimiz
haftalarda eletkrikli araç kredi limitlerine gelen düzenlemenin satışları olumlu etkileyeceği tahmin
ediliyor

 Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.
 https://www.albaraka.com.tr/tr
 
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.