Bilanço Analizi -Bim (Şeker Yatırım)

Bim 3Ç24’te TMS 29 enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal sonuçlarına göre yıllık %42,6’lık düşüşle 4.351mn TL net kâr açıkladı (3Ç23: 7.576mn TL). Satış gelirlerinde yakalanan %8,9’luk reel büyüme ve brüt karlılıkta sınırlı artış, kira sertifikaları & yatırım fonlarından elde edilen yatırım faaliyetlerinden gelirlerde yükseliş, bu dönem kaydedilen 5.561mn TL’lik parasal kazanç ve yıllık bazda düşüş gösteren vergi giderlerine rağmen Şirket, 3Ç24’te yıllık %43’lük düşüşle 4.351mn TL net kar rakamı kaydetmiştir. Artan faaliyet giderleri & esas faaliyetlerden diğer giderlerdeki yükseliş sonrası esas faaliyet karlılığında düşüş, net finansman giderlerindeki artış (3Ç24: -1.176mn, 3Ç23: -793.4mn TL) ve parasal kazanç rakamının 3Ç23’e göre düşüş göstermesi, bu çeyrekte Şirket’in karlılığını baskılayan unsurlar olmuştur. Net kar marjı 3Ç24’te, 3Ç23’e göre 2.5yp düşüş göstererek %4,3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket’in FAVÖK rakamı ise yıllık %31’lik daralmayla 3Ç24’te 5.434mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri açısından bakıldığında Şirket, TMS 29 etkileri dahil yıllık reel %8,9’luk artışla 125.938mn TL’lik net satış geliri açıklamıştır (3Ç23: 115.690mn TL).
TMS 29 etkileri hariç bakıldığında ise Şirket; 3Ç24’te yıllık %38’lik artışla 5.308mn TL’lik net kar elde etmiştir (3Ç23: 3.849mn TL). Bu çeyrekte Şirket elde edilen yüksek net satış gelirleri ve mağaza açılışlarındaki kuvvetli trend sayesinde güçlü net satış gelirleri rakamı açıklamıştır. Net satış gelirleri, yükselen sepet hacmi (3Ç24: 117,48 TL, 3Ç23: 181,38 TL) (+%54,4) (TMS-29 hariç), artmakta olan mağaza sayısının pozitif katkısıyla (3Ç24: 13.377, 3Ç23: 12.046, yıllık %11’lik büyüme - 3Ç24: 197 yeni Bim Türkiye, 25 Bim Fas, 18 Bim Mısır, 18 yeni FİLE mağazası açılışı) 3Ç24’te yıllık %66’lık artışla 123.575mn TL seviyesine ulaşmıştır (3Ç23: 74.406mn TL). Diğer taraftan; Şirket’in kendi markalı ürünlerinin satış içerisindeki payı ise 3Ç24’te %58 olarak gerçekleşmiştir. Bu çeyreği TMS 29 hariç (TFRS-16 dahil) %7,5 FAVÖK marjı ile sonuçlandıran Bim, 3Ç24’te operasyonel taraftaki “Sepet Hacmi”/“Mağaza Başına Günlük Satış Hacmi” (3Ç24: 103.024 TL, 3Ç23: 68.803 TL, yıllık %49,7’lik artış) bazlı yükselişle yıllık %39’luk artışla 9.250mn TL FAVÖK rakamı elde etmiştir (TMS 29 Hariç). Şirket’in nakit pozisyonu (TMS 29 hariç), 3Ç24’te 2Ç24’e göre düşüş göstermiş, 3Ç24 sonu itibariyle 2.849mn TL olarak gerçekleşmiştir (2Ç24: 4.697mn TL). Kısa vadeli finansal varlıklar dâhil olmak üzere Şirket’in 3Ç24 sonu itibariyle nakit pozisyonu ise 2Ç24’e göre yıllık bazda %112,8 yükseliş göstererek yaklaşık 19.5mlyr TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Yurtiçi ve yurtdışı mağaza ağı büyümesi, 3Ç24’te de tüm hızıyla devam etti.
? FİLE markası, 3Ç24’te yurtiçi mağaza ağına 18 yeni FİLE mağazası daha ekleyerek 272 FILE mağazasına ulaşmıştır. File mağazalarının Şirket’in toplam satışları içerisindeki payı ise 3Ç24’te %8 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye’nin çeşitli bölgelerinde mobil alışveriş platformu olarak da hizmet veren File’nin satışlarının 3Ç24 itibariyle %5,3’ünü online satışlar oluşturmaktadır.
? Fas operasyonlarında Şirket, 3Ç24’te toplamda 759 adet mağaza sayısına ulaşmıştır. Fas operasyonlarının 3Ç24’te net satış gelirleri 5,3mlyr TL’ye ulaşmıış, FAVÖK’teki payı ise %4,3 olarak gerçekleşmiştir (TMS 29 etkisi hariç). Mısır’da ise Şirket, 3Ç24 sonunda toplamda 394 mağaza sayısı ile hizmet vermiştir. Mısır operasyonlarının ise 3Ç24’te net satış gelirleri 752mn TL’ye ulaşmış, FAVÖK’teki payı ise %0,3 olarak gerçekleşmiştir (TMS 29 etkisi hariç).

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.