Analist Sunumu Toplantı Özeti-AKFYG (Ahlatcı Yatırım)

AKFGY ANALİST SUNUMU NOTLARI

Öne Çıkan Başlıklar- Yönetici Mesajları
• Akfen İnşaat halka arzının kısa süre içerisinde onaylanması bekleniyor.
• Akfen Holding Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Akın, temettü ödemeleri yerine şirketin büyüme hedefine odaklandıklarını belirterek, temettü dağıttıkları zaman daha çok kredi çekmek durumunda kalacaklarını belirtti.
• Güncel faiz oranlarından dolayı yeni yatırımlar için mevcut faiz oranlarından kredi çekilmesinin borçluluk seviyesini artıracağını belirten Hamdi Akın, bu düşüncelerine rağmen enflasyon muhasebesi ile beraber TMS’lerde değişiklik olması sebebiyle, 2024’ten sonra dağıtılabilir duruma gelen temettülerin, dağıtılmasını değerlendirmeye aldıklarını fakat asıl hedeflerinin büyüme verilerini artırmak ve borçluluk seviyesini düşürmek olduğunu belirtti.
• Sn. Hamdi Akın, satışlardan sonra kira kazanmaya başlama sürelerinin uzamasını maksimum 1 yıla kadar düşürmeyi istediklerini belirtti.
• Şirket, lojistik yatırımlarını artırarak sektör çeşitlendirmesine gitmeye sıcak bakıyor. Bu çeşitlendirmeleri artırarak, riski düşürmeyi hedefledikleri dile getirildi.
• Tersane yatırımları, ortaklık işlemlerindeki aksamalar ve kredi şartlarıyla alakalı yavaşlamış durumda. Proje büyüklüğü yüksek olmasına karşın süreçteki sıkıntılar nedeniyle tersane yatırımlarındaki ağırlığın lojistik sektörüne verilmiş durumda olduğu belirtildi.
• Rusya’daki yatırımların genel gidişatının pozitif olduğu belirtilerek, bölgedeki siyasi iklim düzeldiğinde getiri potansiyelinin yükseleceği öngörülüyor. Rusya’da kredi faiz oranlarını düşük olmasından dolayı şirket, ruble ile borçlanmakta olup dolar cinsinden kazanç sağlamaktadır.
Finansal Tablolar
• 2024 başında Kıbrıs Merit Park’ın 68 milyon € bedelle hisse devrinin yapılmasıyla beraber 30 milyon € kredi borcu erken ödemesi yapılmıştır.
• Şirketin kira gelirleri, 2023 itibariyle bir önceki yıla göre € bazında %13 artış sergilemiştir.
• 2023 yılında 2022 yılına göre FAVÖK’te € bazında %10,5 artış sağlanırken %35 oranında Net Finansal Borç azalmıştır.
Güncel Gelişmeler
• Fıratcan İnşaat hisselerinin kalan %49’luk kısmının %8 iskonto ile 10 milyon €’ya satın alınması,
• 29 villadan oluşan Yalıkavak Villa Projesi’nde 4 adet villanın satılması,
• 2.6 milyar TL’lik %200 bedelli sermaye artırımı sürecinin tamamlanması ile ödenmiş sermayenin 1.3 milyar TL’den 3.9 milyar TL’ye yükselmesi,
• Enflasyon muhasebesinin etkilerinden dolayı TMS 29 uygulanmaya başlanması.
Devam Eden Projeler
• Toplam 59 Milyon € yatırım tutarlı Söğütüçeşme, Kadıköy Terminal projesi,
• 61 Milyon € planlanan yatırım bedeliyle Yalıkavak Villa Projesi,
• Kıyıkışlacık, Bodrum’da 143 Milyon € planlanan yatırım tutarı olan IASOS LOFT projesi.
Yeni Yatırımlar
• 2027 Yılında tamamlanması beklenen 150 odalık Tuzla Novotel,
• 2028 Yılında tamamlanması beklenen 175 odalık Esenboğa Novotel projesi.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Facebookta Paylaş