Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Güne hafif artıda başlayan BİST100 Endeksi sürekli müzayede işlemlerinin başlamasıyla 5.330 puana kadar yükselmesine rağmen bu seviyeden gelen satışların etkisiyle negatife geçti ve %1,23 kayıpla 5.186,83 puandan seansı tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,21 ve Sınai Endeks %1,00 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 51 baz puan artışla %16,20 ve 10 yıllık tahvil faizi 33 baz puan düşüşle %17,07 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 23,37-23,63 aralığında hareket ederken, Euro/TL, 25,43-25,90 aralığında alıcı buldu. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 491,6 seviyesinden işlem gördü.
Merkez Bankası bugün saat 14.00’te faiz kararını açıklayacak. Piyasada mevcut durumda %8,5 olan politika faizi tahminleri %15-%40 gibi çok geniş bant aralığında. Faiz artırımı olursa Merkez Bankası 27 ay aradan sonra ilk kez faiz artırmış olacak.
Ekonomi Gazetesi’nin haberine göre Merkez Bankası Başkanı Hafize Gaye Erkan, geçen hafta uluslararası yatırım bankalarının araştırma bölümlerinin yöneticileriyle görüştü. Toplantıda öne çıkan bankaların politika faizinde artış yapılmasına ilişkin beklentileri oldu. Ayrıca bir yatırımcı grubunun da Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile görüşmek üzere Türkiye’ye geleceği bildiriliyor.
Cumhurbaşkanı kararıyla Hazine ve Maliye Bakan Yardımcılığı görevine Abdullah Erdem Cantimur, İsmail İlhan Hatipoğlu, Osman Çelik ve Zekeriya Kaya atandı.
Küresel ekonomiye ilişkin büyüme beklentisini 2023 için %2'den %2,4'e yükselten uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, TCMB’nin toplantısında politika faizinde önemli bir artış gerçekleştirmesinin, 2023 sonunda da politika faizinin %25'e yükseltmesinin öngörüldüğünü bildirdi. Bankanın raporunda, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın yeniden seçilmesinin ardından yeni bir maliye bakanı ve merkez bankası başkanı atamasının daha ortodoks ekonomi politikalarına dönüş ihtimalini artırdığına vurgu yapıldı.
Avrupa Birliği (AB) üyesi ülkeler, Rusya'ya yönelik 11'inci yaptırım paketinde anlaşma sağladı. Açıklamada, "Paket, yaptırımların atlatılmasına karşı koymayı amaçlayan tedbirleri ve listelenecek bireyleri içeriyor" ifadesi kullanıldı.
Fed Başkanı Jerome Powell Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ndeki sunumunda enflasyonu dizginlemek için daha yüksek faiz artışı gerektiğini vurguladı. Powell, "Meslektaşlarım ve ben yüksek enflasyonun neden olduğu zorlukların farkındayız ve %2'lik hedefe dönme planına sadığız. Enflasyon geçen yılın ortalarından bu yana biraz ılımlılaştı ancak enflasyonist baskılar hala yüksek. FOMC'nin neredeyse tüm katılımcıları faizlerin yıl sonuna kadar biraz daha artırılmasının uygun olacağını düşünüyor” ifadelerini kullandı.
Amerikan hisse senetleri, FED Başkanı Powell'ın Kongre'deki ifadesi, merkez bankasının enflasyonu kontrol altına alma hedefini güçlendirdiği ve muhtemel faiz artışlarının olasılığına işaret ettiği için geceyi düşüşle kapandı. Yükselişte başı çeken teknoloji hisselerinin işlem gördüğü Nasdaq endeksi %1,2 gerilerken Dow Jones %0,30 ve S&P500 %0,52 geriledi. Avrupa Borsaları da günü düşüşle tamamladı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasalarında da Powell'ın açıklamaları sonrasında hafif de olsa satıcılı bir havanın hâkim olduğunu görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası yatay bir seyir izlerken, Hong Kong borsası Hang Seng %2 geriledi. Dow Jones vadeli endeksi %0,08 ekside. Dolar/TL 23,55 ve Euro/TL 25,69 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102,6 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0907 sınırında. Brent tipi petrol 76,0 dolardan, altının onsu 1.934 dolardan ve gramı ise 1.464 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi, yurt dışında ise Euro Bölgesi’nde cari işlemler dengesi ve ABD’de konut başlangıçları verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
5,24x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %30,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mayıs ayında %0,04 artan TÜFE’nin Mayıs 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %2,49, 2023 yılı sonunda %37,17 ve 12 ay sonrasında %29,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 23,09, 12 ay sonrasında ise 24,61 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 38,4 milyar dolar, 2024 yılında ise 26,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %11,11 olması beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.