Piyasalara analitik bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde alıcılı seyrinin sürdürerek 6.018,29 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %4,45 kazançla 6.015,29 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,04 ve Sınai Endeks %4,09 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 52 baz puan azalarak %14,39 ve 10 yıllık tahvil faizi 22 baz puan azalarak %16,65 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, 25,53-26,19 ve Euro/TL 27,10-28,75 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 490,4 seviyesinden işlem gördü.
İstanbul Sanayi Odası Türkiye imalat PMI, Haziran ayında üst üste üçüncü ay 51,5 düzeyinde gerçekleşerek imalat sektöründe ılımlı iyileşmenin sürdüğüne işaret etti. Eğilim olarak dördüncü aya ulaşan büyüme, aynı zamanda Temmuz 2021’den bu yana en yüksek hızda ölçüldü.
TCMB’nin 22 Haziran tarihli PPK toplantı özetinde, mevcut para politikası çerçevesinin enflasyon görünümü ve yukarı yönlü riskler göz önüne alındığında %5 enflasyon hedefini gerçekleştirmekten çok uzak olduğu ifade edildi. Özette, fiyat istikrarındaki bozulmanın makroekonomik istikrarı ve özellikle finansal istikrarı tehdit ettiğine dikkat çekilerek, parasal sıkılaştırma sürecinin enflasyon görünümünde belirgin iyileşme sağlanana kadar devam etmesinin öngörüldüğü belirtildi.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, Kabine toplantısı yaptığı açıklamada deprem konutlarının teslimatının Ekim-Kasım aylarından itibaren başlayacağını belirtirken, emekli ve memur maaş zamlarına ilişkin olarak enflasyon oranının belli olmasıyla birlikte emekli ve memurlara verilen sözleri yerine getireceklerini dile getirdi.
ABD Borsaları karışık seyirle başladıkları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,03 artarak 34.418 puana, S&P500 Endeksi, %0,12 artışla 4.456 puana ve Nasdaq Endeksi, %0,21 kazançla 13.817 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle kapattı.
ABD'de ISM imalat endeksi, Haziran’da beklentilerin altında kalarak 46’ya geriledi. Böylelikle endeks Mayıs 2020’den bu yana en düşük seviyeye gerilemiş oldu. S&P Global tarafından açıklanan imalat PMI, Haziran ayında beklentilere paralel 46,3 olarak açıklandı.
Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün oldu. Almanya’da imalat sektörü satınalma yöneticileri endeksi (PMI), Haziran ayında 40,6 seviyesine gerilerken, İngiltere’de imalat sektörü PMI 46,5 olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi'nde imalat sektörü PMI, Haziran ayında da beklentilerin altında kalarak 43,4 seviyesine geriledi. PMI verilerinde 50 puanın üstü büyümeye işaret ederken, 50 puanın altı daralmayı gösteriyor.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 25,97 ve Euro/TL 28,27 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 103,1 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0895 sınırında. Brent tipi petrol 75 dolardan, altının onsu 1.923,8 dolardan ve gramı ise 1.606 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında Almanya’da dış ticaret verisi takip edilecek. ABD Borsası "Bağımsızlık Günü" nedeniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,16x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mayıs ayında %0,04 artan TÜFE’nin Haziran 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %2,81, Temmuz ayında %2,51, 2023 yılı sonunda %38,55 ve 12 ay sonrasında %30,65 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 26,18, 12 ay sonrasında ise 28,99 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 40,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 27 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,8 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,56, 3 ay sonrasında %21,65 ve 12 ay sonrasında ise %19,30 olması beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
4-11 Temmuz 2023 dönemi için teknik takip listemizde TKFEN, ASELS, EKGYO, TUPRS ve ALBRK yer almaktadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/4516/8845/0968/Piyasalara_Analitik_Bakis_04.07.2023.pdf



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.