Haftalık makro bülten (İnfo Yatırım)

Haziran Ayına İlişkin Enflasyon Verileri Açıklanacak
5 Temmuz saat 10:00'da TÜİK tarafından Haziran ayına ilişkin
enflasyon verileri açıklanacak. Geçen ay doğalgaz fiyatlamalarının
hesaplamalara dahil edilmemesi ile aylık bazda %0,04 gelen ve yıllık
bazda %39,59'a gerileyen enflasyonun, Haziran ayında aylık bazda
%4,5'e yakın gelmesini beklemekteyiz. Bu durumda da geçen yılın
aynı döneminde %4,95 gelen Haziran ayı enflasyonun beklentilere
paralel gelme durumunda ise kısmi de olsa baz etkisi kaynaklı olarak
yıllık bazda gerileyeceğini ön görüyoruz. Bu ayki yüksek enflasyon
beklentimizin ise en önemli nedeni kur tarafındaki gelişmeler oldu.
Seçim belirsizliğinin sona ermesi ile birlikte kendi dinamiklerine göre
hareket etmesi ile başlayan sonrasında ise müdahale edilmeyerek
serbest bırakılması ile Haziran ayında kısmi yükseliş sürmüştü.
TCMB'nin beklenti altı faiz artırımı ile birlikte TCMB Başkanı Hafize
Gaye Erkan ise kuru baskılamak için rezerv satışı yapılmayacağını
söyledi. Hızlı yükselen kur tarafında Dolar / TL Haziran ayında yaklaşık
%24, Euro / TL Haziran ayında %28 artış kaydetti. Buna bağlı olarak
sepet kurdaki yaklaşık %26'lık yükselişin enflasyonun en önemli
sebebi olduğunu düşünmekteyiz.
ABD'de İstihdam Verileri Piyasaların Odağında Olacak
ABD'de artırılan faizler neticesinde bankaların yatırımcıların
tahvillerini karşılayamaması ile başlayan mali kriz sonrasında ABD'de
2023 yılı ikinci yarında bekle/gör politikasına geçilmesi beklenirken,
Fed, sözlü yönlendirmelerde sınıfta kalmaya devam ediyor. Karar
metinleri ile Fed Başkanı Powell'ın açıklamalarının tezatlığı bir yana
faizlerdeki artış devam ederken ABD'de 1Ç23 büyüme verisi de
beklentilerin üstü gelince hala kontrol altına alınamayan ve istihdam
piyasalarındaki yukarı seyir ile iç talebe bağlı olarak baskılanması
beklenen enflasyonun geri çekilmesi için faiz artırımlarına devam
edileceğinin sinyalleri veriliyor. Powell, Avrupa Merkez Bankası
forumundaki konuşmasında art arda faiz artırımlarını göz ardı
etmeyeceklerini belirtti. Fed'in belirsizlikleri globalde risk iştahını
düşürse de istihdamdaki yukarı yönlü seyirle birlikte Fed'in büyüme
odaklı stratejiye geçip bekle / gör politikasına devam edeceği
kanaatindeyiz.


https://cmsadmin.infoyatirim.com/Content/UploadedFile/HaftalikMakroBulten_040723.pdf

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.