Uluslararası Piyasalar (AK Yatırım)

Günaydın,
Uluslararası piyasalarda veri akışının yoğun olduğu bir haftanın üçüncü gününde yılbaşı tatili sonrası piyasa oyuncularının geri dönüşüyle beraber işlem hacminin ve volatilitenin arttığını gözlemlemekteyiz. Günün en çarpıcı haberi olarak Ford'un Meksika yatırım planını iptal etmesi göze çarpıyor. Son gelişmelere bakıldığında;
ABD imalat sanayi PMI verisi tahminlerimiz doğrultusunda beklentilerin (53,7) üzerinde 54,7 olarak açıklandı. Verinin istihdam bileşeninde 2015 yılndan bu yana en yüksek seviyeye ulaşılırken, enflasyon bileşeni son 5 yılın en yüksek artışına işaret etti. Bu durum 2017 yılında Çin ve ABD bazlı olmak üzere enflasyonist baskı ve büyüme döneminin gündemde olacağına işaret ediyor. Perşembe günü açıklanacak ABD hizmetler PMI (beklenti: 56,8) verisinde beklentilerin bir miktar altında, Cuma günü açıklanacak ABD TDİ verisinde ise (beklenti: 175 bin kişi) beklentilerin bir miktar üzerinde (175-185 bin kişi) artış öngörmeye devam ediyoruz.
Ford, Meksika'da kurmayı planladığı 1,6 milyar dolarlık fabrika yatırımından vazgeçtiğini açıkladı. Trump'ın Ford firmasına yaptığı eleştiriler sonrası gelen açıklamada yatırım planının ABD Michigan eyaleti bazlı olacağı belirtildi. Açıklama sonrası Meksika pesosunda değer kayıpları görülürken, artan belirsizlik ortamı nedeniyle ons altında sert yükseliş görüldü. Birinci çeyrek sonu itibarıyla ons altında 1200 dolar hedefimizi korurken, kısa vadede yükseliş trendinin başlaması için 1163 dolar seviyesi üzerinde kapanış yapılması gerektiğini belirtelim.
Brent petrol, Irak üretim fazlasının devam etmesi ve ABD Cushing depolama bölgesi stok fazlası nedeniyle düşüyor. Açılışta 55,8 dolar/varilden işlem görüyor. 30 Kasım Viyana anlaşması doğrultusunda 1 Ocak 2017 tarihinden itibaren petrol üretiminde kısıntıya gidilirken (Kuveyt 130 bin, Umman 45 bin varil kıstıklarını açıkladı) Irak üretiminin Ekim ayının yüzde 7 üzerinde kalması uygulamada problemler olabileceğini gösteriyor. ABD stoklarında 2016'nın son haftaasında 1 milyon varilden fazla artış görülmesi fiyatlarda satışa neden oluyor. Çin ve ABD büyümesi bazlı faktörler nedeniyle ekonometrik modellerimiz Brent petrolde 2017 yıl sonu hedefi olarak 60-62 dolar aralığına işaret etmeye devam ediyor.
ABD 10 yıllık faiz oranlarında beklediğimiz üzere sakin seyir sürüyor... Beklentilerin üzerinde gelen ABD verileri, Çin'in ABD tahvillerindeki satış baskısı ve Ford firmasına ilişkin haberlere rağmen ABD 10 yıllık tahvillerinin %2,47 seviyesinde işlem gördüğünü izliyoruz. 2017 global görünümüne ilişkin yayınladığımız raporda (rapora ulaşmak için tıklayınız) belirttiğimiz üzere, vadeli piyasalardaki rekor kısa pozisyonlar ve ekonometrik modellere dayalı göstergeler nedeniyle 2017 ilk çeyreğinde %2,3 seviyesinin görülebileceğini, işlemlerin %2,2-%2,7 bandında gerçekleşebileceği öngörümüzü koruyoruz.
Bugün... 13:00'de Euro bölgesi TÜFE verisi (beklenti yıllık: %1,0 artış) yayımlanıyor. 22:00'de Fed'in faiz oranlarını 25 baz puan artırdığı ve FOMC üyyelerinin 2017'de 2 yerine 3 faiz artırımı tahmin ettiği 14 Aralık toplantı tutanakları yayımlanıyor. Metinde Trump döneminde uygulanacak politikaları yapılan atıflar incelenecek. Piyasa etkisi sınırlı olabilir.
 Okan ERTEM, FRM



AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmaayabilir.