Turkcell Finansal Sonuçlar (Halk Yatırım )

4Ç23’te TMS etkisi hariç piyasa beklentisini aşan net kar. TMS 29
etkisi hariç bırakıldığında, 4Ç23’te Turkcell’in net karı yıllık bazda %12,5
artışla 6,74 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan rakam, kurum
beklentimizin %22, piyasa beklentisinin de %47,5 üstünde gerçekleşti
(Kurum beklentimiz: 5,52 mlr TL, piyasa beklentisi: 4,57 mlr TL). TMS
29 etkisi dahil şirketin 2023 net karı yıllık %82 artışla 12,55 mlr TL
seviyesinde gerçekleşti. TMS 29 etkisi dahil şirketin 2023 yılı net karının
%31 aşağı yönlü revizyonla 12,55 mlr TL olarak güncellenirken, önceki
yıla göre %82 artışa işaret etti. TMS 29 etkisi hariç ise şirketin net
karının 2023 yılında %64,7 artış gösterdiğini gözlemliyoruz. Net kar
görünümünde, güçlü operasyonel performansa ek olarak, 4,76 mlr TL
tutarındaki ertelenmiş vergi geliri ve 1,96 mlr TL tutarındaki durdurulan
faaliyetlerden elde edilen gelir belirleyici oldu. Ukrayna operasyonları,
satış amaçlı elde tutulan varlıklar olarak sınıflandırılması ve ayrı bir ana
coğrafi faaliyet alanını temsil etmesi nedeniyle durdurulan faaliyetler
olarak gösterilmektedir. Böylece net kar marjı bu dönemde 4,4 puan
artışla %11,7’ye yükseldi (TMS 29 hariç 1,2 puan düşüş). Ayrıca şirketin
FAVÖK marjının hem enflasyon etkisinden arındırılmış hem de
arındırılmamış bazda 2023 yılında artış ivmesini koruduğunu izliyoruz.
TMS 29 etkisi dahil FAVÖK marjında 1,8 puan, TMS 29 etkisi hariç
FAVÖK marjında ise 1,6 puan artış söz konusu. Borçluluk göstergesi de
1,26x’dan 0,63x‘a iyileşme gösterdi. Karlılık cephesindeki güçlenmeye
ek olarak, borçluluk göstergesindeki düşüşün etkisiyle Turkcell’in
finansallarının hisse performansına etkisini ‘pozitif’ olarak
değerlendiriyoruz


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.