Turkcell - 3Ç22 - Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Net kar beklentileri aştı.. Turkcell 3Ç22’de yıllık %68
artışla 2.395mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz
2.038mn TL seviyesinde, ortalama piyasa beklentisi
1.702mn TL seviyesinde bulunuyordu. Beklentimizden
sapmada FAVÖK rakamının daha güçlü gelmesi etkili oldu.
Tüm koşullar ciroyu destekledi.. Turkcell, 3Ç22’de
sezonsallığın da etkisiyle güçlü abone kazanımları, fiyat
ayarlamaları ile güçlü artan ARPU ve artan mobilitenin
desteğiyle artan data kullanımı sayesinde yıllık %56 artışla
14.203mn TL satış geliri elde etti. Satış geliri bizim
14.245mn TL ve ortalama piyasa beklentisi olan 14.360mn
TL ile uyumlu gerçekleşti.
3Ç22’de toplamda 1mio net abone kazanımı gerçekleşti.
Sezonsallığın etkisi ve turizmde canlanmanın katkısıyla
çeyreklik bazda faturalı 422b, ön ödemeli 506b yeni abone
elde edildi. Mobilde kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU
(M2M hariç)) yıllık %48,5 artışla 85,4 oldu. Sabit genişbant
tarafında da nette 105bin yeni abone kazanımı gerçekleşti.
FAVÖK marjı sınırlı daraldı.. 3Ç22’de FAVÖK, bizim
5.223mn TL ve piyasanın 5.763mn TL beklentisini aşarak
yıllık %49 artışla 6.105mn TL oldu. FAVÖK marjı ise yıllık
2,05 puan sınırlı daralmayla %42,98 oldu. Net kar marjı
yıllık 1,15 puan artışla %16,87 seviyesinde gerçekleşti.
Finansman gideri baskısı sürdü.. Şirketin döviz cinsinden
borçlarının yarattığı kur farkı gideri 3Ç22’de de net karı
baskılamaya devam etti. 2.822mn TL kur farkı gideri
kaydedilirken toplamda 3.653mn TL finansman gideri
yazıldı. Şirketin net borç pozisyonunda ise çeyreklik bazda
azalma izlendi. 2Ç22’de 23.759mn TL seviyesinde bulunan
net borç pozisyonu 3Ç22’de 22.743mn TL’ye geriledi.
Şirketin ayrıca 3.544mn TL karşılığına gelen net döviz açığı
bulunuyor. Azalan borçlar ve güçlenen FAVÖK sayesinde
Net borç/FAVÖK ise 1,15 seviyesine gerileyerek ciddi bir
borç sorununa işaret etmiyor.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.