TCELL Finansal Değerlendirme Raporu (İnfo Yatırım)

Turkcell, 2022 yılı üçüncü çeyreğinde beklentilere paralel 14,2 milyar TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 3. çeyreğine göre %56 artış gösterirken, son çeyreğe göre satışlar %17 arttı. Çeyreksel bazda net 1 milyon mobil abone kazanımı ile toplam 41,6 milyon aboneye ulaştı.
Şirket, ilk çeyrekte 5,75 milyar TL olan beklentilerin %6 üstünde 6,1 milyar TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 3. çeyreğine göre %49 yükselirken, son çeyreğe göre FAVÖK %24 arttı. Net kar ise 1,66 milyar TL olan konsensüs beklentiyi%44 üzerinde 2,4 milyar TL olarak açıklandı. Net kar 2021 yılı 3. çeyreğine göre göre %67 artarken, son çeyreğe göre ise net kar %29 arttı. Şirketin 2022 üçüncü çeyrekte beklentilerdeki karın sapma nedeninin tahminlerden daha düşük açıklanan finansal giderlerden kaynaklı olduğunu düşünüyoruz. Şirket 2022 yılı hedeflerini revize etti. Şirket, 2022 hedeflerinde %40'lık ciro artışını %47-48’e, 20 Milyar TL’lik FAVÖK beklentisini 21 Milyar TL’ye ve lisans bedeli hariç satışların %20'i kadar yatırım harcaması yapılacağı belirtildi.
Şirketin yatırım harcamaları 2022 ikinci çeyreğinde 2,9 milyar TL'den %20 artışla 2022 3. çeyreğinde 3,5 milyar TL'ye yükseldi. TCELL 2022 ikinci çeyrek bilançosunda 149 milyon dolar eksi döviz pozisyonundan 19 milyon eksi döviz pozisyonuna geçti. 1,15x net borç / FAVÖK rasyosu düşük olsa da Şirket'in satışlarının %20'sini yatırımlara harcıyor olması ve 5G lisans bedeli ödemesiyle bu rasyonun artacak olması Turkcell borçluluk oranının artacağına işaret ediyor.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.