THY Bilanço Analizi (GCM Forex)

THY’den güçlü bilanço gerçekleşmesi…
 
20183Ç’de oldukça kuvvetli operasyonel sonuçlar elde eden Türk Hava Yolları, yıllık bazda %20’lik USD bazında ciro artışı elde etmiş ve 9 aylık dönemde kümüle olarak 9 milyar 869 milyon USD gelir açıklamıştır. Ciro piyasa beklentisi paralelinde, net finansman giderleri de tahminlerden daha düşük gerçekleşerek 20183ç’de güçlü karlılığı destekledi.
 
9 aylık dönemde TL bazında 4 milyar 83 milyon TL, USD bazında 755 milyon USD kar elde edilmiştir. Dönemsel 3. çeyrek karı ise TL bazında 3 milyar 956 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 4 milyar 339 milyon TL’nin ve bizim beklentimiz olan 4 milyar 420 milyon TL’nin biraz altında kalırken; USD bazında 714 milyon USD olarak gerçekleşti. Kar rakamı beklentilerin altında kalmış olsa da, finansal sonuçların güçlü ciro büyümesi, artan yolcu trafiği ve doluluk oranları çerçevesinde son derece pozitif olduğunu söyleyebiliriz.
 
THY yolcu sayısını artırarak ciro büyümesini devam ettiriyor. Güncel trafik verilerine göre; 2018 yılının Ocak - Eylül döneminde yolcu sayısı, Ocak - Eylül 2017 dönemine göre %11,6 ile çift haneli artış gösterirken, ilgili dönemler arasında yolcu doluluk oranı da 3,2 puan artarak %78,8’den %82’ye yükseldi. Bu dönemde yurt dışı uçuşlarındaki yolcu sayısı %10,5, yurtiçi yolcu sayısı ise %13,1 oranında artış göstermiştir. Havacılık sektörü gelen trafik verileri ve iyi geçen turizm sezonu itibariyle iyi durumda, doluluk oranları rekor seviyelere yakın…
 
THY, 29 Ekim’den itibaren faaliyete geçen İstanbul Havalimanı itibariyle ciddi kazanımlar elde ederken, aynı zamanda uçak satın alımları ve yeni havalimanı sonrasında büyümeye ilişkin sinyaller şirket açısından olumlu değerlendirilebilir. Ayrıca tatil sezonu sona ermesine ve yüksek baz etkisine rağmen Eylül ayındaki yolcu trafiği verileri, son derece olumlu bir görüntüye işaret etmektedir. DHMİ’nin Ekim ayına dair açıkladığı havayolu yolcu istatistikleri de yılın 10 aylık döneminde %10,7’lik artışa işaret etmektedir. Arrtan yolcu trafiğinin şirket gelirlerine olumlu etki yapmaya devam etmesini bekliyoruz

 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.