Şişe Cam bilanço analizi (Şeker Yatırım)

Şişecam, yılın üçüncü çeyreğinde beklentilerin
oldukça üzerinde 5.291mn TL net kâr açıkladı, Şirket,
geçen yılın aynı çeyreğinde 4.742mn TL net kâr elde
etmişti. Böylelikle net kâr rakamı yıllık bazda %11,6
oranında artış göstermiş oldu. Açıklanan net kâr
rakamı, hem bizim tahminimiz olan 3.760mn TL’nin
hem de piyasa beklentisi olan 3.770mn TL’nin
üzerinde gerçekleşti. Satış gelirleri kaleminin
beklentilerimizin üzerinde gelmesi ve ödenecek vergi
kaleminin beklentimizin gerisinde kalması net kâr
rakamıyla tahminimiz arasındaki farkın ana
nedenlerini oluşturmaktadır. 3Ç23 net kâr rakamının
da eklenmesiyle şirketin 9A23’te kümüle net kâr
rakamı 13.360mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A22:
13.650mn TL net kâr). Şirket, 3Ç23’te 759mn TL
tutarında yatırım faaliyetlerinden gelir (3Ç22: 359mn
TL) elde etmesine karşılık, 494mn TL tutarında
finansal gider kaydetmiştir (3Ç22: 202mn TL finansal
gelir).
Özellikle endüstriyel camlar ve cam ev eşyası
segmentlerinde gerçekleşen gelir artışının da
desteğiyle 3Ç23’te satış gelirleri, yıllık bazda %39,8
oranında artışla 36.406mn TL olarak gerçekleşti
(3Ç22: 26.047mn TL). Satış gelirleri, tahminimiz olan
35.891mn TL ve piyasa beklentisi olan 35.638mn
TL’nin hafif üzerinde gerçekleşti. Segment bazında
satış gelirleri önceki yıla göre; endüstriyel camlarda
%130 oranında, cam ev eşyasında %62 oranında, cam
ambalajda %30 oranında, kimyasallarda %29 oranında
ve mimari camlarda %18 oranında artış göstermiştir.
3Ç23’te Şişecam, 7.406mn TL FAVÖK elde ederken
(3Ç22: 5.710mn TL), FAVÖK marjı yıllık bazda 1,6
puan daralarak %20,3 olarak gerçekleşti (3Ç22: FAVÖK
Marjı: %21,9) Bizim bu çeyreğe ilişkin FAVÖK
tahminimiz 6.257mn TL iken, piyasadaki FAVÖK
beklentisi de 6.218mn TL seviyesindeydi. Genel
olarak satışların tutar ve ton bazında yıllık olarak artış
göstermiş olmasına rağmen satışların maliyetinin ve
genel yönetim giderlerinin artması karlılığı olumsuz
yönde etkilemiştir.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.