MLP Sağlık Hizmetleri 2023 Yılı 2. Çeyrek Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

2Ç23 Finansal Sonuçları
 
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
" Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %65,6 artışla 3.7 milyar TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %62,3 artışla 7.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %10,0 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 65,7 artışla 895.8 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %64,0 artışla 1.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 82 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 2 baz puan artışla %24,3 olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 26 baz puan artışla %23,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %180,71 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %68,9 artışla 687.1 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %61,6 artışla 931.9 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %4,9 artışla 2.6 milyar TL olmuştur.

 
Sonuç: Şirket, 2Ç23'de 3.693 mn TL satış geliri (kons: 3.647 mn TL; Gedik: 3.647 mn TL) 896 mn TL FAVÖK (kons: 821 mn TL; Gedik: 802 mn TL) ve 687 mn TL net kar (kons: 429 mn TL; Gedik: 492 mn TL) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri yıllık %66, çeyreklik bazda %6 artış kaydetmiştir. 2Ç23'te, tamamlayıcı sigorta penetrasyonunun devam etmesi sayesinde özel sağlık sigortası segmenti yıllık bazda %97 yükseliş kaydetmiştir. Yurt dışı medikal turizm gelirleri TL bazında yıllık %32 artış gösterirken, USD bazında yatay kalmıştır. Yurt dışı medikal turizm gelirleri, toplam satış gelirlerinin % 14,3'ünü oluşturmaktadır. Bir önceki çeyreğe benzer şekilde doktor ve personel giderleri, satışların maliyetleri içinde daha yüksek oranda yer alan gider kalemleri olmuştur. Malzeme giderleri ise çeyreksel bazda önemli ölçüde azalış göstermiştir. FAVÖK yıllık %66, çeyreklik %10 artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı yıllık 2bp'lık, çeyreklik 82bp'lık artış göstermiştir. Marjdaki güçlü görünüm azalan dış hizmet alımı ile birlikte etkin stok yönetimi kaynaklıdır. Şirketin net karı yıllık %69 yükselişle 687 milyon TL olmuştur. Bu çeyrekte şirket 111 milyon TL ertelenmiş vergi geliri elde etmiştir. Net borç çeyreklik olarak %15 artış kaydetmiştir. Hisse 2023 yılı beklentilerine göre 7,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansallar piyasa beklentilerinin üzerindedir. 3Ç23 finansallarının, geçen yıl Sentez Hastanesinin elden çıkarılmasının ardından bu çeyreğe benzer güçlü ve önemli bir bakış vereceğini düşünüyoruz. Yurtiçi gelir artış trendi ümit vericidir ve önümüzdeki çeyrekte özel sağlık sigortasının olumlu etkisinin devam etmesini bekliyoruz. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz

 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.