İş bankası finansal değerlendirme raporu (AlnusYatırım)

İş Bankası C Grubu
İş Bankası’nın, 2023 yılı 12 aylık(senelik) finansallarını
incelediğimizde;
? ‘Temel Bankacılık Gelirleri’ içerisinde yer alan en
önemli kalem olan ‘Faiz Gelirleri’; geçen yılın aynı
dönemine(2022/12) göre yüzde 80 civarında(99,0
Milyar TL) artış göstermiştir. Aynı dönemler
arasında, bankanın ‘Faiz Giderleri’nde ise;
‘Mevduata Verilen Faizler’de yaşanan yüzde 275
oranındaki(89,5 Milyar TL) artışın etkisiyle yüzde
222 oranında artış görülmüş durumda. ‘Faiz
Giderleri’ndeki bu oldukça yüksek artış, ‘Net Faiz
Gelirleri’ni baskı altına alırken; bu kapsamda, geçen
yıla göre ‘Net Faiz Gelirleri’nde yüzde 10,8
civarında(8,1 Milyar TL) azalış kaydedilmiştir.
? ‘Faiz Dışı Gelirler’ içerisinde önemli yer tutan ‘Net
Ücret ve Komisyon Gelirleri’ kalemi; Ödeme
Sistemleri önderliğinde ‘Alınan Ücret ve
Komisyonlar’da yaşanan yüzde 148 oranındaki(30,8
Milyar TL civarında) artışın desteği ile yüzde 163
civarında artmıştır. ‘Ticari Kâr’ kalemi içerisinde yer
alan ‘Kambiyo Kârı’ yüzde 26 civarında(3,8 Milyar
TL) azalış kaydederken, buna karşın ‘Türev Finansal
İşlemlerden Kaynaklanan Zararlar’ kalemi ise 7,5
Milyar TL civarında(yüzde 55,4) azalış ile ‘Ticari Kâr’
ana kaleminin yüzde 170 oranında artmasına
destek olmuş durumda.
? Öte yandan, banka 2022 yılında 12,8 Milyar TL ‘Net
Diğer Faaliyet Gideri(-)’ yazarken, 2023 yılında ise
bu rakam 33,3 Milyar TL olarak gerçekleşti. Şirketin
‘Vergi Karşılığı’ 7,6 Milyar TL civarında azalırken,
‘Dönem Net Kârı’ ise senelik bazda 10,7 Milyar
TL(yüzde 17,4 civarında) artış kaydetmiştir.
? Bankanın 2024 yılı beklentilerine göz attığımızda;
‘TL Kredi Büyümesi’nin yüzde 50 civarında olması,
‘Swap Maliyetine Göre Düzeltilmiş Net Faiz
Marjı’nın yüzde 4,0 civarında gerçekleşmesi
bekleniyor. Ayrıca, ‘Net Ücret ve Komisyon Geliri’
artışının yüzde 100’den büyük olması, ‘Faaliyet
Giderleri’ artışının ortalama enflasyon civarında
olması, ‘Takipteki Krediler Oranı’nın yüzde 2
civarında olması, Kredi Riski Maliyeti’nin 150 baz
puan civarında olması, ‘BDDK Önlemlerinin Etkileri
Dışlanarak Hesaplanan Sermaye Yeterlilik Oranı’nın
yüzde 15’den büyük olması ve ‘Özkaynak
Kârlılığı’nın da yüzde 35’den büyük olması
öngörülmekte.
? Bankanın hisseleri için 12 aylık periyodu kapsayan
fiyat hedefimizi; ‘’NÖTR’’ tavsiyesi ile 33,50 TL
olarak belirliyoruz

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.