Hektaş bilanço analizi (ALB Forex)

Hektaş, güçlü büyümesinin devamı ile birlikte yıllık olarak %101 oranında satış büyümesi kaydederek 1.424 Mn TL hasılat geliri elde etti. FAVÖK yıllık olarak %98 artış ile 390 Mn TL gelirken, net kâr %48 artış 188 Mn TL olarak gerçekleşti.

Yeni Büyüme Hikayesi Pet Mama
Hektaş, portföyünde yer alan bitki koruma, bitki besleme ve tohum ürünleriyle, bitkisel üretimin en önemli girdilerini üretmektedir. Ayrıca hayvan sağlığı, pet mama ve bakım ürünlerinin de satışını yapmaktadır. Pandemi ile birlikte ürün portföyüne biyosidal ruhsatlı el ve yüzey dezenfektanları da eklenmiştir. Şirketin büyüme stratejileri doğrultusunda, yıllık kapasitesi ilk etapta 50.000 ton olan “Pet Mama” üretim tesisi kurulması için gerekli çalışmalar başlatılmıştır.

Operasyonel Faaliyetlerdeki Son Durum
Şirket KKO oranlarını incelediğimizde yılın ilk dokuz ayında;
Gebze %136 (%67),
Niğde %105 (%97),
Adana %78 (%84) oranında gerçekleşmiştir.
Yılın ilk dokuz ayındaki üretim miktarı ise;
Gebze üretim tesisinde yapılan üretim (teknik madde, sıvı form, herbisit sıvı form ve toz form) %36 artış ile 15.760.061 kg/lt olarak gerçekleşti.
Niğde üretim tesisinde yapılan üretim (teknik madde, sıvı form, herbisit sıvı form ve toz form) %60 artış ile 6.168.891 kg/lt olarak gerçekleşti.
Adana üretim tesisinde yapılan üretim (Organomineral Gübre) %10 artış ile 57.865.975 kg/lt olarak gerçekleşti.
Yılın ilk dokuz ayındaki satış miktarı ise; 2020 yılına göre (58.599.773) %110 artış göstererek, 123.062.556 kg olarak gerçekleşmiştir.
                
Hasılat Büyümesindeki Güçlü Görünüm
Hasılat büyümesindeki güçlü büyüme ivmesi devam ediyor. Çeyreklik olarak geçen yıla göre %124 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %14 arttı. Maliyet oranları incelendiğinde ise çeyreklik olarak geçen yıla göre 3 puan artarken bir önceki çeyreğe göre 8 puanlık düşüş gerçekleşmiştir. FAVÖK kalemini incelediğimizde çeyreklik olarak geçen yıla göre %137, bir önceki çeyreğe göre %77 artarak 137 Mn TL FAVÖK geliri elde etti. Net kâr kalemi ise geçen yıla göre %89, bir önceki çeyreğe göre %190 artarak 84 Mn TL olarak gerçekleşti. Marjları incelediğimizde ise toparlanma gözlenmektedir. Brüt kâr marjı bir önceki çeyreğe göre 8 puan artarken FAVÖK marjı 12 puan artış göstermiştir. Net kâr marjı 75 Mn TL finansman gideri yazılmasıyla baskılanarak 9 puanlık artış kaydetmiştir.

Değerlendirme
Hektaş, satış büyümesindeki ivme ve ‘pet mama’ yatırım projesi ile öne çıkan şirketler arasında yer almaktadır. Adana üretim tesisi kurulumu ile başlayan hızlı büyüme ivmesi nedeniyle, mevcut çarpanları ortalama çarpan değerlerinin üzerinde seyretmektedir. İleriye dönük planlar ve satış ivmesi değerlendirildiğinde, mevcut çarpanların yıllık ortalama çarpan değerlerinde dengeleneceği hedefi ile ‘endekse paralel getiri’ önerisinde bulunuyoruz.

 ALB Forex
 www.albforex.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.