Haftalık Bülten (Reel Kapital Menkul Değerler)

Gündeme Dair

Piyasalar ECB'den gelecek kararları ve para politikası revizyonlarını bekliyor. Onun öncesinde USD momentum kaybederken, ABD hisse senetleri karışık gelen şirket finansalları ve Trump'a yönelik Senatörler Jeff Flake ve Bob Corker'dan gelen eleştirilerle değer kaybetti. Piyasa bir taraftan da yeni Fed Başkanı'na ilişkin haber akışını takip ediyor. Trump'ın Gary Cohn ismini kısa listeden düşürdüğü ve diğer 4 isim üzerinde durduğu belirtiliyor. Bunlar; Yellen, Powell, Taylor ve Warsh...

Bugün ECB'nin politika kararları geliyor. Banka'nın planları için değişik senaryolar olmakla birlikte, şu anda piyasada en çok kabul göreni teşviklerin 30 milyar EUR'ya çekilmesi ve varlık alım programının 9 ay uzatılması yönünde. Haliyle, miktar ve süre üzerindeki oynamalar, açıklamaların güvercin mi, şahin mi olduğunu gösterecek.

İngiltere ekonomisi 3Q17'de, çeyrekten çeyreğe %0,4, yıllık bazda ise %1,5 büyüme kaydederken, BOE'nin de 2 Kasım'da faiz artırma olasılığı %89'a yükseldi.

Asya hisse senetleri ise, genel anlamda karışık seyreden şirket finansalları, değer kaybeden ABD endeksleri ve güçlenen JPY nedeniyle karışık bir görüntü sergilediler. ABD hisse senetlerinde ECB öncesi yaşanan düşüş, güvenli varlıkların bir miktar değerlenmesine sebep oldu.

TCMB toplantısında, faizlerde değişiklik yapması beklenmeyen Merkez Bankası'nın sıkı para politikasına vurgu yapmasının yanında, gerekirse ilave sıkılaştırma yapabileceğine dair de bir retoriğin de para politikası açıklamasında bulunmasını bekleriz. Enflasyondaki yükseliş TCMB'yi zor durumda bırakıyor. %11,2 seviyesine gelen enflasyon, piyasa faizleri ile enflasyon arasındaki makasın daralmasına ve reel faizin düşmesine neden oluyor. %11,95 seviyelerinde olan ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti bu anlamda yetersiz gelebilir, bu bakımdan Merkez Bankası'nın enflasyon trendine yönelik beklentileri önemli olacaktır. Bu durumun üzerine, bir de TL'nin değer kaybediyor olması itibariyle kur geçişkenliği unsuru da eklenmiştirr. Bu toplantıda faiz artışı beklemiyoruz, ancak gerektiği takdirde olabileceğine dair bir sözlü yönlendirme de bekleyebiliriz.

Dün bankalara gelen alımlarla EM'lerden daha üstün bir performans gösteren BİST 100 endeksinin bugüne; ECB öncesinde küresel risk iştahının düşük seyretmesi, vadelilerdeki geri çekilme, Asya EM'lerinin ortalama getirisinin negatif olması ve TRY'de BİST kapanışı sonrasında yaşanan sert değer kaybı nedeniyle güne yatay bir başlangıç yapmasını bekleriz.




KapitalFX / Reel Kapital Menkul Değerler
www.kapitalfx.com
destek@kapitalfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavvsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.