Global Piyasalar Bülteni (Tacirler Yatırım )

ABD'de ocak TÜFE verileri beklentilerin üzerinde geldi
Dün ABD’de açıklanan ocak ayı TÜFE verileri piyasa beklentilerinin üzerinde gelirken, dolar endeksi ve ABD 10
yıllıklarında sert yükseliş yaşanmasına neden oldu. ABD’de TÜFE ocak ayında aylık bazda %0,3, yıllık bazda ise %3,1 artış
kaydederek sırasıyla %0,2 ve %2,9 olan piyasa beklentilerinin üzerinde gelirken, Çekirdek TÜFE ise aylık ve yıllık bazda %0,4 ve
%3,9 arttı ve burada da %0,3 ve %3,7 olan piyasa medyan tahminlerinin aşıldığı takip edildi. Verilerin detaylarına baktığımızda,
yükselişini sürdüren barınma endeksi ocakta aylık bazda %0,6 ve yıllık bazda %6 arttı. Ocak ayında gıda fiyatları %0,4 artarken,
enerji endeksi büyük oranda benzin endeksindeki düşüşe bağlı olarak %0,9 düştü. Hizmetler tarafında ise aylık %0,7 ve yıllık
%5,4 oranında güçlü yükseliş yaşandı. Ulaşım tarafında ise aylık %1 ve yıllık %9,5 oranında güçlü bir yükseliş izlendi. Dün gelen
veriler çerçevesinde ABD’de yıllık TÜFE ocak ayında %3,4 seviyesinden %3,1’e gerilemiş olsa da verinin beklentilerin üzerinde
açıklanması Fed’e ilişkin faiz indirim beklentilerinin temmuz ayına doğru kaymasına yol açtı. Öte yandan çekirdek TÜFE’de aylık
bazda son 8 ayın en güçlü artışının kaydedilmesi de şahin fiyatlamalarda etkili oldu.
• Verilerin ardından opsiyon fiyatlamalarından türetilen olasılıklarda faiz indirim beklentilerinin haziran ayından temmuz
ayına doğru kaydığı ve ilk indirimin temmuz ayında gelme ihtimalinin %60’ı aştığı takip edildi. Bu sabahki görünümde
haziran ve temmuz aylarına ilişkin beklentiler %60’larda bulunuyor.
• Beklentilerin üzerinde gelen ABD TÜFE verilerinin arından dolar endeksinde hızlı bir yükseliş görülürken, endeks 104
seviyesinden 104,88 seviyesine kadar tırmanarak son 3 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Alternatif getirilerde de benzer
bir yükselişin görüldüğü ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin TÜFE verilerinin ardından %4,15 seviyesinden %4,33 seviyesi
üzerine yükselerek son 2,5 ayın zirvesine ulaştığı izlendi.
• Dolar endeksinde dün görülen sert yükseliş hareket ile birlikte EURUSD paritesi 1,0790 seviyesi üzerinden 1,0701
seviyesine kadar gerilemesinin ardından günü 1,0707 seviyesinden %0,6’lık düşüşle tamamladı.
• Dolar endeksi ve alternatif getirilerde izlenen sert yükseliş hareketi değerli metallere de satış getirirken, ons altının 13
Aralık’tan bu yana ilk defa 2000$ seviyesi altına indiği ve 1990$ seviyesine kadar gerilediği izlendi. Gümüş fiyatlarının
ise 22$ seviyesine kadar geri çekildiği takip edildi.
Fed’in bu yılın ikinci yarısından önce faiz indirimlerine başlamasını beklememekle birlikte, bunun da en erken 12
Haziran toplantısında söz konusu olabileceğini düşünüyoruz. Piyasalarda erken faiz indirim beklentilerinde ötelenme
sürecinin sürdüğünü ve bir miktar daha alınacak yol olduğunu takip ediyoruz. Dolayısı ile piyasalarda erken faiz indirim
temasının halen tam olarak normalleşmediğini görmekle birlikte, ABD 10 yıllıklarında bir süre daha %4 seviyesi üzerindeki
hareketin korunabileceği görüşündeyiz. Ancak faiz indirim sürecine yaklaşıldıkça yönün tekrardan aşağı dönmesini ve %4
seviyesi altında yeniden bir dengelenme olacağı kanaatindeyiz. Dolar endeksinde ise uzun vadeli teknik görünümde yönün
yukarı yönlü olmaya devam ettiğini izliyoruz. Fed’in 2024 yılının ikinci yarısında faiz indirimlerine başlayacağı beklentimize
rağmen; ABD ekonomisinin bulunduğu güçlü konum, faiz indirimlerinin gündeme gelme sebebinin reel getiri ayarlaması
olacağı yönündeki görüşümüz ve euronun ortaya koyduğu zayıf resim sebebiyle söz konusu indirimlerin dolar endeksi
üzerinde önemli bir baskı yaratmayacağı görüşündeyiz. Yakın vadede, teknik göstergelerin ürettikleri sinyaller doğrultusunda
dolar endeksinde 100 seviyesi altında kalıcı bir hareket beklemiyoruz

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.