Şirket Raporu -TAV Holding (İş Yatırım)

TAV, 2022-2025 yılları arasında gelir ve FAVÖK’teki yıllık bileşik büyüme hedeflerini yukarı yönlü revize etti. Şirket, 2023 yılındaki 96 milyon yolcu sayısına kıyasla 2024 yılında 100 - 110 milyon (İş Yatırım: 104 milyon) yolcu sayısına ulaşmayı hedefliyor. Şirket 2024 yılı için 1,50-1,57 milyar Avro (Yatırım: 1,51 milyar Avro) konsolide gelir ve 430-490 milyon Avro (İş Yatırım: 456 milyon Avro) FAVÖK hedefliyor. Şirket 2024 için 230-270 milyon Avro (İş Yatırım: 190 milyon Avro) yatırım harcaması ve 3,5x-4,5x Net Borç/FAVÖK oranını hedefliyor. TAV ??Havalimanları, 2022 ve 2025 yılları arasında konsolide gelirlerinde yıllık ortalama %14 ila %18 (önceki: %10 -%14) büyüme beklerken, toplam yolcu sayısında da %10 - %14 yıllık bileşik büyüme hedefini koruyor. Şirket, 2022 ile 2025 arasında FAVÖK’te yıllık %14 ila %20 (önceki: %12 - %18) büyüme öngörüyor. 2025 için önceki 2,5x ve 3,0x Net Borç/FAVÖK hedefi korundu. Yatırım harcamalarının 2025’ten itibaren 90-110 milyon Avro’ya normalleşmesi bekleniyor.

AL tavsiyemi koruyoruz. TAVHL hissesi için güçlü bir artış potansiyeli sunan 208,40 TL/hisse hedef fiyatımız ile AL önerimizi koruyoruz. Şirket, yüksek yatırım harcamaları nedeniyle 2024 yılında temettü dağıtmayacağını duyurdu. Ekim 2022’de teklifi verilen Nijerya’da faaliyet gösteren Lagos Havalimanı’nın uluslararası yolcu ve kargo terminallerinin 20 yıl süreyle işletilmesi ve geliştirilmesine ilişkin ihale süreci takip ediliyor. Karadağ havalimanı ihalesi TAV’ın takip ettiği bir diğer ihale olarak öne çıkıyor.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım'ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/02/14/sirket-raporu-tav-holding-tavhl-is-4c23-sonuclari/

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

           ***
           Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.