Coca Cola -1Ç21- Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Coca Cola İçecek 1Ç21’de konsolide 403mn TL net kar
açıklamıştır (1Ç20: 96mn TL net kar) (Piyasa Ort.
beklentisi: 317mn TL net kar, Şeker Y.: 395mn TL net kar).
Şirket’in 1Ç21’de güçlü net kar açıklamasını;
ü 1Ç20’deki 10mn TL’lik net finansman giderlerine
kıyasla 1Ç21’de elde edilen kur farkı gelirleri sayesinde
112mn TL’lik net finansman gelirlerinin net karlılığı
desteklemesi,
ü Yıllık bazda oldukça kuvvetlenen, yurt içi ve yurt dışı
operasyonlarda çift haneli rakamlarla büyüyen satış
hacminin ve ünite kasa başına gelirlerin artmasının
satış gelirlerine pozitif etkisi ve yüksek brüt karlılık,
ü Yüksek seyreden faaliyet karlılığına bağlamaktayız.
CCİ’in konsolide satış hacmi 1Ç21’de yıllık %17,8 artışla
281mn ünite kasa olarak gerçekleşmiştir. Şirket; gazlı
içecekler kategorisinde 1Ç21’de konsolide yıllık %24,8
artış, gazsız içeceklerde ise konsolide yıllık %14,9 büyüme
elde etmiş; su kategorisinde yıllık %15,0’lik düşüş
kaydetmiştir. Pandemi nedeniyle evde tüketim &
pazarlama kampanyaları sayesinde TR operasyonlarında
Şirket, 1Ç21’de yıllık %11,8’lik (119mn ünite kasa) satış
hacmi büyümesine ulaşmıştır. Uluslararası operasyonlarda
Şirket’in satış hacmi, Pakistan (1Ç21: +40,7%) ve Ürdün
(1Ç21: +41,9%) operasyonlarındaki güçlü büyüme & tüm
ülkelerin büyümeye pozitif katkısıyla yıllık %22,6
büyümüştür (161mn ünite kasa).
Şirket’in 1Ç21’de konsolide net satış gelirleri yıllık
%42,9’luk artışla 3.747mn TL seviyesine yükselirken
(Piyasa: 3.512mn TL; Şeker Y.: 3.488mn TL), konsolide
FAVÖK rakamı 1Ç21’de 733mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir (Piyasa: 642mn TL; Şeker Y.: 649mn TL).
Net satış gelirlerindeki artış, güçlü satış hacmi büyümesi,
ünite kasa başına net satış gelirindeki artış ve uluslararası
operasyonlardaki kur çevrim farkının olumlu etkisinden
kaynaklanmaktadır. Şirket’in brüt kar marjı, yüksek satış
gelirleri ve bazı hammadde alımlarında yakalanan düşük
fiyat avantajıyla 1Ç21’de %33,8 olarak gerçekleşmiştir
(1Ç20: %31,3). CCİ’in 1Ç21’de konsolide FAVÖK rakamı ise
%88,5’lik yükseliş gerçekleştirerek 733mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise güçlü operasyonel karlılık
sayesinde 1Ç21’de %19,6 olarak gerçekleşmiştir.
Şirket’in konsolide borcu 2020 yıl sonu ile kıyaslandığında
%9,8’lik düşüş kaydederek 757mn USD olmuştur. Şirket’in
Net Borç/FAVÖK oranı ise kuvvetli operasyonel karlılık
sayesinde 1Ç20’deki 1,15’ten 1Ç21’deki 0,48’e
gerilemiştir.



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.