Bilanço Analizi- Erdemir (Şeker Yatırım)

Erdemir, 1Ç24’de 5.601mn TL net kar (1Ç24:
90mn TL +%6.102) açıkladı. Bizim beklentimiz
5.416mn TL ve piyasa beklentisi 5.037mn TL kar
elde edilmesi yönündeydi. Maliyetlerin kontrolü
sayesinde operasyonel karlılık artarken net
2.510mn TL finansman gideri net karı baskıladı. Bu
çeyrekte 3.242mn TL’si İsdemir’in sigorta
avansından gelen 3.536mn TL esas faaliyetlerden
diğer gelirler net karı destekledi.
1Ç24’de Erdemir, bizim beklentimiz olan
50,175mn TL’nin altında, piyasa beklentisi olan
48,377mn TL’nin üzerinde 49.748mn TL (yıllık
+%89) net satış geliri kaydetti. Bu çeyrekte satış
hacmi 1.991bin ton beklentimize paralel 1.979bin
ton seviyesinde gerçekleşti. (1Ç23: 1.552bin ton,
hatırlayacak olursak geçtiğimiz yıl deprem kaynaklı
İsdemir tesislerinde 6 Şubat’tan itibaren Nisan
ortasına dek üretim kaybı gerçekleşmişti.)
FAVÖK 1Ç24’de bizim 6,855mn TL beklentimizin
ve piyasa beklentisi olan 7,051mn TL’nin
üzerinde 7.517mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Ton başına FAVÖK ise 111$ beklentimizin üzerinde
123$ seviyesinde gerçekleşti.
Geçen yılın aynı döneminin düşük baz etkisi
sayesinde ciro, FAVÖK ve net kar yıllık bazda güçlü
artış gösterirken, operasyonel kar marjları da
geçen yıla ve geçen çeyreğe göre toparlandı.
1Ç24’de brüt kar marjı %14, FAVÖK marjı %15 oldu.
(Sırasıyla: 4Ç23: %10, %11; 1Ç23: %4, %5)
Net borç arttı.. Şirketin net borç pozisyonu 4Ç23
sonundaki 41.929mn TL’den 54.384mn TL
seviyesine yükseldi. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise
artan borçlara rağmen güçlenen FAVÖK sayesinde
2,69x’den 2,51x’e geriledi.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.