Uluslararası Piyasalar (AK Yatırım)

Geçtiğimiz hafta şaşalı bir halka arz ile yüzde %50'ye yakın primlenen Snapchat hisseleri son iki gündür gördüğü satışlarla yaptığı primin büyük bölümünü geri alarak 21$'a kadar geriledi. Böylece 17 dolardan halka arz olan Snapchat hisseleri halen %23 primle işlem görürken, internet şirketlerinin halka arzı süreçlerinde piyasa fiyatlamalarındaki bozukluğun korkutucu boyutlarda olduğunu görüyoruz.
Gelelim piyasalara..
Açılışta… Asya piyasaları açılışta yatay seyrinde devam ederken, Japon Nikkei endeksinde Japonya büyümesinin dördüncü çeyrekte yukarı yönlü revize edilmesine rağmen satıcılı seyrin devam ettiğini görüyoruz. ECB'yi bekleyen Euro/Dolar paritesi kritik 1,0530-1,0630 bandı içerisinde işlem görmeye devam ederken, Brexit konusunda ilerleme katedemeyen İngiltere'd Sterlin/Dolar paritesinin zor günler yaşadığını görüyoruz.
Trump tweeti ABD hisse senedi endekslerine kar satışı getiriyor, Fed fiyatlaması devam ediyor... ABD Başkanı Donald Trump attığı tweet'le ilaç sektöründe fiyatların düşmesinde yönelik düzenlemeler yapılacağını belirtirken, biotech hisseleri öncülüğünde yaşanan düşüş ABD hisse senedi endekslerinin gerilemesine yol açtı. 2017 yılında 3 faiz artırımı yapılmasını fiyatlayan piyasalarda ABD 10 yıllık faiz oranları ve dolar fiyatlamasını tamamlamaya çalışırken, ons altının önemli destek konumundaki 1212 dolar üzerinde tutunmaya çalıştığını gözlemliyoruz. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ile yüksek korelasyona sahip olan gelişmekte olan ülke borsaları 10 yıllıkların kritik %2,7 üzerine çıkmadığı koşullarda yukarı yönde isteklerini devam ettirirlerken, gelişmekte olan ülke kur ve tahvillerinde güçlü seyrin devam ettiğini görüyoruz. Mevcut durumda 10 yıllıklar %2,51 civarında işlem görüyor.
Fransa ve İtalya CDS'lerinde Euro'dan çıkış fiyatlamaları gözlemliyoruz... Piyasadaki CDS'lerin bir bölümü 2014 ISDA (International Swap Derivatives Association) kurallarına göre işlem görürken diğer kısım 2003 kurallarına göre ihraç edilmiş CDS'lerden oluşuyor. 20144 kurallarına sahip bir Fransa CDS'i alındığında, tahvil geri ödemesinin Euro cinsinden yapılmaması senaryosunun da sigorta altına alınması nedeniyle 2003 kuralına sahip CDS'e göre normal koşullarda 2-4 baz puan spread ödeniyor. Ancak Ocak ayından bu yana bu fark 24 baz puana ulaşmış durumda. Diğer bir deyişle Fransa'nın Euro'dan ayrılması durumunda Euro yerine Frank ödenmesi durumuna karşı koruma sağlayan CDS'ler pahalı hale geliyor. Bu durum Nisan ayında yapılacak Fransa seçimlerinde sağ görüşlü (Euro'dan ayrılmak isteyen) aday Le-Pen'in kazanma riskinin giderek arttığını ve piyasalarda fiyatlandığını gösteriyor...
Bugün... 16:15'te ADP (beklenti 187 bin kişi) özel sektör istihdam verisi yayımlanıyor. ADP verisinin seyrine göre Cuma günü yayımlanacak tarım dışı istihdam verisine yönelik tahminimizi oluşturacağız.


AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
  
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.