Trakya cam bilanço Değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

Şirket’in 2018 yılı 3.çeyrek konsolide finansal tablolarını incelediğimizde, bir
önceki yılın aynı çeyreğine göre ana ortaklık payları net dönem karı yüzde 72
artış ile 276 milyon TL ve 2018 yılı 9 aylık ana ortaklık payları net dönem karı
ise yüzde 84,5 artış ile 780.2 milyon TL’ye yükseldiği görülüyor. İlgili
dönemde, satışlar yaklaşık yüzde 65 artış ile 1,67 milyar TL ve satışların
maliyeti yüzde 63,2 artış ile 1,14 milyar TL olarak gerçekleştiği görülmekte.
Ticari faaliyetlerden brüt kar yüzde 69 artış ile 525 milyon TL’ye ulaştı. Genel
yönetim ve Pazarlama giderleri ile esas faaliyetlerden diğer gelir/gider
grubunda yaşanan artışların etkisi ile birlikte esas faaliyet karı yüzde 53,1
artış ile 289 milyon TL olarak gerçekleşti.
Finansman giderleri grubu içerisinde yer alan kambiyo zararları ve faiz
giderleri kalemlerinde yaşanan artış nedeniyle net finansman gideri 2017 yılı
üçüncü çeyrekteki 16.4 milyon TL’den bu çeyrekte 255 milyon TL’ye
ulaşmasının dönem net karını baskıladığı gözleniyor.
Diğer taraftan, operasyonel performansın yıllık bazda üçüncü çeyrekte %53
yükselmesi, finansal giderlerdeki artışa rağmen net kar rakamı üzerinde
olumlu etki yaratmasına olanak sağladı. 2018 yılı 3.çeyrekte FAVÖK bir
önceki yılın aynı çeyreğine göre yüzde 23 oranında artarak 292,5 milyon
TL’ye ulaştı. FAVÖK Marjı ise bir önceki yılın aynı çeyreğine göre 6,0 puan
azalış ile yüzde 17,54 seviyesine geriledi.
Şirket’in yer aldığı sektörde önemli rol üstlenmesi, geniş ürün yelpazesi,
yurtiçi/yurtdışı aynı sektörde yer alan şirketlere göre yüksek rekabet gücü ve
birçok firmaya göre uygun rasyolara sahip olması olumlu faktörler olarak
değerlendirilebilir. Bununla birlikte sektörün PD/DD oranına göre
hesapladığımızda şirket hisseleri için yüzde 37 artış potansiyeli ile birlikte
4,76 TL hedef fiyat öngörüyoruz.


 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 http://www.ahlforex.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yattırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.