Top picks (Oyak Yatırım)

We add TCELL

We are adding TCELL to our model portfolio, which we believe will continue to benefit from inflation, as well as strong subscriber and ARPU growth. Turkcell announced better than expected 4Q22 financials and a strong 2023 guidance with EBITDA growth of more than 50%. The company also shared the effects of the earthquake as an estimated negative revenue impact of TL1.5bn for 2023 and TL900mn capex related with renewal investments. We think that this announcement was also important as the possible impact of the earthquake on the company’s operations was clearly explained which had been a question mark in investors’ minds. The company shares trade at 2.9x EV/EBITDA and 7.3x P/E multiples on our 2023 forecasts, which we find quite attractive. We have changed our rating for Turkcell to Outperform from Marketperform and revised our target price to 46.14TL/share from TL41.20/share.

Our model portfolio has outperformed BIST-100 by 1.4% since our last reshuffle with 2nd March mid-day prices. Current portfolio includes TUPRS, MGROS, AKBNK, KCHOL, SISE, THYAO, TCELL, MAVI, DOAS, YATAS, AKGRT, ODAS and INDES.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.