TCMB Politika Faizi: 35% (Yapı Kredi Bankası)

TCMB, 500 baz puan faiz artışı yaptı. Karar, piyasa beklentisi ile paralel oldu.


PPK Karar Metni’nde:
1- Dezenflasyonun en kısa sürede tesisi, enflasyon beklentilerinin çıpalanması ve fiyatlama davranışındaki bozulmanın kontrol altına alınmak istendiği,
2- Enflasyonun 3. çeyrekteki öngörülenden yüksek seyrettiği, bunun güçlü talep, hizmet fiyatlarındaki katılık, enflasyon beklentilerinde bozulmadan kaynaklandığı,
3- Ücret, kur ve vergi kaynaklı baskıların büyük ölçüde fiyatlara yansıdı, aylık enflasyonda düşüşün yıl sonunda başlayabileceği,
4- Jeopolitik gelişmelerin, petrol fiyatlarındaki artışın enflasyonda risk yarattığı,
5- Doğrudan yabancı yatırımlarının, dış finansmanda iyileşmenin, rezerv artışının cari açığa destek olduğu,
6- Sadeleşmenin kademeli olarak süreceği
öne çıkan unsurlar.


Sonuç:
1- Bu kararın, değişim-dönüşüm-sadeleşme sürecine olan inancı artırdığını düşünüyoruz. Lokal varlıklara olan etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

2- Aylık enflasyonda yıl sonu itibari ile düşüş görülmesi sıkılaşmanın somut sonuç üretmesi açısından önemli.

3- Sıkılaşmanın etkileri biraz daha hissedilebilir (kredi faizlerinde artış, mevduat faizlerinde artış,…vb). Bunun ekonomiye etkisi yavaşlatıcı yönde olabilir. TL faizi daha cazip hale gelebileceği için alternatif maliyet hesabı biraz daha öne çıkabilir.

4- Jeopolitik riskler olumsuz etkileri nedeniyle dezenflasyon sürecini zorlaştırabilir. Riskler artması yeni yönetimin çabalarını gölgeleyebilir.

5- Normalleşme süreci uzun. O yüzden ‘ara ara momentumun azalmasının sürecin doğası gereği olduğu unutulmamalı’ düşüncemizi koruyoruz.



Çağlar Kimençe
caglar.kimence@yapikredi.com.tr

İhsan Tunalı
ihsan.tunali@yapikredi.com.tr
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.