ECB Kararları Değerlendirmesi (Galata Menkul Değerler)

Avrupa Merkez Bankası(ECB) tarafından, bugün yapılan para politikası toplantısı sonrasında açıklanan karar metninde; faiz oranlarında değişikliğe gidilmediği belirtildi. Banka böylece; 2022 Temmuz ayından bu yana geride kalan 10 toplantıda üst üste faiz artırdıktan sonra, ilk kez faizleri sabit bıraktı.
Karar metninde, gelen verilerin orta vadeli enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmeyi büyük ölçüde doğruladığına vurgu yapılırken: enflasyonun hala uzun süre yüksek seyretmesinin beklendiği ifadesi de tekrarlandı. Baz etkileri de ilave edilince Eylül ayında enflasyonda önemli derecede düşüş olduğu belirtilirken, çekirdek enflasyona dair göstergelerin çoğundaki gevşemenin devam ettiği ve yönetim konseyinin, enflasyonun orta vadede %2 hedefine zamanında ulaşması konusunda kararlı olduğu da ifade edildi.
Karar metninden sonra basın toplantısını takip ettiğimiz ECB Başkanı Lagarde da, ekonomik büyümenin yılın kalanında zayıf kalmaya devam edeceğine vurgu yaparak başladığı konuşmasında: Enflasyonun yakın vadede daha da geri geleceğini, ancak bazı enflasyon tahmin göstergelerinin tırmandığını ve yakından izlenmesi gerektiğini söyledi. Lagarde ayrıca: Geçmişteki faiz artırımlarının finansal koşullara yansımaya devam ettiğini ve enflasyonun %2 hedeflerine döndürülmesinde kararlı olduklarını belirtti. Lagarde, bankanın para politikasındaki olası değişiklik konusunda ise; ‘’Faiz indirimlerini konuşmak için henüz çok erken’’ derken, bugünkü toplantıda PEPP(Pandemi Acil Durum Varlık Alım Programı) ve rezervlere ödeme konularının da tartışılmadığını belirtti.
Kısa Not: Son zamanlarda başta Almanya olmak üzere, Euro Bölgesi ekonomisinde ortaya çıkan kırılganlıklar, ECB’nin bu toplantıda faizleri sabit bırakma ihtimalini artırmıştı. Yine, Eylül ayında enflasyon oranlarında görülen sert düşüşler de ECB’nin elini güçlendiren bir etkendi. Bu açıdan bakıldığında; faizlerin sabit bırakılmasının sürpriz bir karar olmadığını düşünüyoruz. Ancak, ortaya çıkan yeni jeopolitik risklerle enerji fiyatlarında ve enflasyon oranlarında orta vadeli yükselişlerin görüleceği öngörülürse; ECB de faiz artırımlarına yeniden başlamak zorunda kalabilir. Bu açıdan, önümüzdeki süreçte jeopolitik riskler gibi bazı sistemik unsurlarının durumunu ve verilere yansımalarını da izlemede olacağız

  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.