TCELL 1Ç23 Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım)

Net kar beklentileri aştı.. Turkcell, 1Ç23’de, yıllık %251
artışla 2.816mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar
rakamı bizim beklentimiz olan 2.083mn TL’nin ve piyasa
beklentisi olan 1.955mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş
oldu. 2.108mn TL’Lik finansman gideri net karı
baskılarken, operasyonel giderlerin kontrolü ve esas
faaliyetlerden diğer gelirler ile yatırım faaliyetlerinden
gelirler net karı destekledi. Net kar marjı %16,3 oldu.
Güçlü ARPU büyümesi ve nette abone kazanımı ile satış
gelirleri 17.276mn TL seviyesinde gerçekleşti. Bizim
beklentimiz 16.367mn TL ve piyasa beklentisi 17.008mn
TL seviyesinde bulunuyordu. ARPU (kullanıcı başına
gelirler), başarılı fiyat ayarlamaları ve abonelerin
paketlerini yükseltme konusundaki performasıyla mobil
segmentte yıllık %65 arttı. Turkcell Türkiye abone bazı
çeyreksel bazda net 48 bin abone kazanımı ile artış
kaydetti. Çeyreksel bazda net 342 bin mobil faturalı
abone kazanımı gerçekleşti. Kullanıcı başına aylık
ortalama data kullanımı da 16,2GB ile yıllık %20 artış
kaydetti.
FAVÖK 6.759mn TL ile yıllık %39 artış kaydetti ve bizim
6.299mn TL ve piyasanın 6.732mn TL beklentisini aştı.
FAVÖK marjı %39,1 seviyesinde gerçekleşti.
Finansman gideri baskısı sürdü.. Şirketin döviz
cinsinden borçlarının yarattığı kur farkı gideri 1Ç23’de de
net karı baskılamaya devam etti. 2.108mn TL finansman
gideri yazıldı. Şirketin net borç pozisyonunda ise artış
izlendi. 4Ç22 sonunda 23.110mn TL seviyesinde bulunan
net borç pozisyonu 1Ç23 itibariyle 26.067mn TL’ye
yükseldi. Net borç/FAVÖK ise güçlenen FAVÖK sayesinde
0,9x seviyesinde bulunarak kısa vadeli borçların ödenme
gücünün bulunduğuna işaret ediyor.
2023 beklentileri korundu.. Turkcell, 2023 yılında %55-
57 gelir büyümesi, yaklaşık 34 mia TL FAVÖK beklenirken,
operasyonel harcamaların gelire oranının %22 olması
bekleniyor. Şirketin ilk etki değerlendirmesine göre 11
ili kapsayan deprem kaynaklı yaklaşık 1,5 milyar TL gelir
üzerinde negatif etki, yaklaşık 400 milyon TL’lik
operasyonel gideri ve yaklaşık 900 milyon TL’lik yatırım
harcamaları öngörüyor. (Değerlendirmeler 2023
beklentilerine dahil edilmiştir.)

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.