Şişecam - 3Ç22 - Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Şişecam, üçüncü çeyrekte güçlü operasyonel
performans ve organik büyümenin desteğiyle 4.801mn
TL net kâr açıkladı (3Ç21: 1.353mn TL net kâr).
Böylelikle net kâr rakamı yıllık bazda 3,5x artış
göstermiş oldu. Şirket, 3Ç22’de 350,0mn TL tutarında
yatırım faaliyetlerinden net gelir (3Ç21: 83,0mn TL)
kaydederken, 199,8mn TL tutarında net finansal gelir
elde etmiştir (3Ç21: 117,4mn TL net finansal gider).
Bu çeyreğe ilişkin net kâr rakamı, hem tahminimiz
olan 4.795mn TL’ye hem de piyasa beklentisi olan
4.749mn TL’ye paralel gerçekleşti. 3Ç22 net kar
rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A22’de kümüle
net kâr rakamı 13.756mn TL seviyesine ulaşmış oldu
(9A21: 4.096mn TL).
Özellikle kimyasallar ve mimari camlar
segmentlerinde gerçekleşen gelir artışının da
desteğiyle 3Ç22’de satış gelirleri, yıllık bazda 3,2x
büyüyerek 26.047mn TL olarak gerçekleşti (3Ç21:
8.236mn TL). Bu çeyrekte satış gelirleri, tahminimiz
olan 27.018mn TL’nin ve piyasa beklentisi olan
26.776mn TL’nin hafif gerisinde kaldı. Düzcam
segmenti dışındaki neredeyse tüm segmentlerde
görülen satış hacmi daralmasına rağmen gelirlerde
gözle görülür artış kaydedilmiştir. Bu artışta;
fiyatlandırma, ürün karması ve kur etkili olmuştur.
Segment bazında satış gelirleri önceki yıla göre;
kimyasallarda 5,7x, mimari camlarda 2,8x, cam
ambalajda 2,7x, otomotiv camlarında 2,1x ve cam ev
eşyasında 2,0x artış göstermiştir.
Şişecam, 3Ç22’de 5.731mn TL FAVÖK elde ederken
(3Ç21: 1.986mn TL), FAVÖK marjı ise yıllık bazda 2,1
puan daralarak %22,0 olarak gerçekleşti (3Ç21: FAVÖK
Marjı: %24,1). Bizim bu çeyreğe ilişkin FAVÖK
tahminimiz 5.734mn TL iken, piyasadaki FAVÖK
beklentisi de 5.739mn TL seviyesindeydi. Tüm
segmentlerde yüksek kapasite kullanımı, dinamik
ürün fiyatlandırması, doğalgaz (Türkiye hariç),
elektrik ve kömür maliyetlerinin hedge işlemleriyle
sabitlenmesi marjları spot enerji ve emtia
fiyatlarındaki oynaklığa ve hammadde ve enerji
maliyetlerindeki artışa karşı korudu.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.