Sanayi Üretimi analizi (GCM Forex)

Sanayi üretimi üst üste 10. ayda da daraldı…

Türkiye'de Haziran ayında sanayi üretimi takvim etkisinden arındırılmış verilerle, bir önceki yılın aynı ayına göre %3,9 daralırken; mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise bir önceki aya göre %3,7 oranında daralma göstermiştir. Arındırılmamış verilere göre ise, sanayi üretiminde, geçen yılın aynı dönemine göre %9,6 oranında daralma gerçekleşmiştir. Böylece sanayi üretiminde yıllık bazda daralma 10. aya taşınmış oldu.
 
Haziran ayına dair, sanayideki durumu gösteren tüketici güveni, PMI gibi alt göstergelerle uyumlu bir geri çekilme olduğunu görmekteyiz. Bizim beklentimiz arındırılmış verilerle sanayi üretiminin yıllık bazda %2,4 daralması yönündeydi. İç talep zayıf seyrini devam ettirirken, iç ve dış siyasi gelişmeler ve jeopolitik belirsizlikler üretim kararlarını olumsuz etkilemektedir. Haziran ayında finansal piyasalarda yaşanmış olan belirsizlik, jeopolitik gelişmelerin yarattığı belirsizlikler, Ramazan Bayramı'nda 9 günlük tatilin üretime etkisi ve iki seçim arası politik belirsizlik ortamı kapsamında yatırımda ve üretimde negatif etkilerin söz konusu olduğunu düşünmekteyiz.
 
Detaylara baktığımızda; madencilik ve taş ocakçılığı aylık bazda %2,4 artarken, yıllık bazda %4,8 artış göstermiştir. İmalat sanayiinde aylık bazda %4,2 daralma görülürken, yıllık bazda ise %4,6'lık daralma gerçekleşmiştir. Elektrik, gaz, buhar grubunda ise aylık bazda %1,3 daralma görülmüş, yıllık bazda ise artış oranı %0,5 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ana sanayi gruplarına göre değişim oranlarında ise; dayanıklı tüketim malı %6,1 artarken; sermaye malı %9,9, dayanıksız tüketim malı %3,6, ara malı %2,7 ve enerji %1,3 oranında daralmıştır. İlgili kalemlerdeki yıllık değişimlere bakıldığında ise; dayanıklı tüketim malı %14,9 ve enerji %3,9 artarken; ara malı %8,1, sermaye malı %5,8 ve dayanıksız tüketim malı %2 oranında daralmıştır.
 
Bu faktörlerden bağımsız olarak ise; ekonomik faaliyetteki toparlanmanın henüz yeterince güç kazanmadığı görülüyor. Büyümeye yansıması bakımından, daha ılımlı bir görüntü 2Ç19 sonrası itibariyle söz konusu olabilir, ancak 2Ç19 yine negatif büyüme dönemi olacaktır. 2Ç19 dönemi sonrasında ise enflasyon ve faizlerde meydana gelen düşüşün üretim ve kapasite yatırımlarına kademeli olarak pozitif yansımasını bekleriz.



 GCM Forex
 GCM Menkul Kıymetler A.Ş.
 www.gcmforex.com


                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.