Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Dün 9.735 - 9.837 seviyeleri arasında hareket eden BIST100 endeksi günü 9.757 seviyesinden %0,1 oranında artışla tamamladı. Endekste 61 hisse günü ekside tamamladı. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak THYAO, CCOLA ve ENKAI öne çıkarken; SAHOL, YKBNK ve AKBNK ise puan bazlı endekste en fazla negatif etki eden hisseler oldu. Öte yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %1 oranında gerilerken, İnşaat endeksi (XINSA) %2,6, Ulaşım endeksi (XULAS) %1,5 oranında artış kaydetti. Bu sabah yurtdışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, Nvidia'nın finansalları piyasalar üzerinde etkili olmakta. Şirket'in mali çeyrek sonuçları ve üçüncü çeyrek tahminleri beklentileri aşsa da vadelide hissede sert satış var. Bu düşüşte, aşırı iyimser tahminlerin yakalanmamasının etkili olduğu düşünülüyor. Nasdaq vadelisi de %0,5 civarında ekside. Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise %0,3 oranında geriliyor. Bu ortamda BIST100'ün güne yataya yakın hafif satıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Bugünün ajandasında, ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları, bekleyen konut satışları, çeyreklik büyüme verisi, kişisel tüketim verileri açıklanacak. Euro Bölgesi'nde Almanya'da ağustos ayına ilişkin öncü TÜFE rakamları ile ECB üyelerinin konuşmaları takip edilecek. Yurtiçinde ise Ekonomik Güven Endeksi izlenecek. Ek olarak, bankacılık sektörüne ait temmuz verileri takip edilecekken, piyasalar kapandıktan sonra Şişe Cam ikinci çeyrek finansalları açıklanacak.


 
 
 

       

MAKROEKONOMİ

 
Yurt içinde, TÜİK tarafından temmuz ayı dış ticaret dengesi verisi yayımlandı. Buna göre, ihracat aylık bazda %18,3 oranında artışla 19 milyar USD'den 22,5 milyar USD seviyesine yükseldi ve 2023 yılı aylık ortalamasının (21,3 milyar USD) üzerinde kaydedildi. İthalat ise aylık bazda temmuz ayında %19,6 oranında artışla 24,9 milyar USD'den 29,8 milyar USD seviyesine yükseldi ve 2023 yılı aylık ortalamasının (30,2 milyar USD) altında gerçekleşti. Bu kapsamda, temmuz ayında aylık bazda dış ticaret açığı ise %23,8 oranında artışla 5,9 milyar USD'den 7,3 milyar USD seviyesine yükseldi ve böylece son üç ayın en yüksek seviyesinde kaydedildi.
• Dış ticaret verilerine 12 aylık kümülatif bazda bakıldığında ise, ihracat haziran ayındaki 258,7 milyar USD seviyesinden temmuz ayı itibariyle 261,5 milyar USD seviyesine yükselerek rekor seviyeye ulaştı. İthalat ise haziran ayındaki 346,4 milyar USD seviyesinden temmuz ayı itibarıyla 343,9 milyar USD seviyesine geriledi, ithalat rekor seviyeye ise geçen yıl mayıs ayında 376,4 milyar USD seviyesiyle ulaşmıştı. Dış ticaret açığı da haziran ayındaki 87,7 milyar USD seviyesinden temmuz ayı itibarıyla 82,4 milyar USD seviyesine geriledi ve böylece Temmuz 2022'den bu yana en düşük seviyede kaydedildi.
Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, bu yılın ikinci çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyüme revize verisi TSİ 15.30'da takip edilecek. ABD ekonomisinin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda büyüme hızı bu yılın ilk çeyreğinde %1,4 seviyesinde gerçekleşmesinin ardından ikinci çeyrekte %2,8 seviyesine yükselerek beklentilerin (%2) üzerinde kaydedilmişti. Yıllıklandırılmış çeyreklik bazda beklentilerin üzerinde gelen ikinci çeyrek büyüme verisinin detaylarına bakıldığında, özellikle ülke ekonomisinin büyük kısmını oluşturan tüketim harcamalarının büyüme hızının beklentilerin üzerinde artması (%1,5'ten %2,3'e) belirleyici olurken, özel stok yatırımları, konut dışı sabit yatırımlar ve federal hükümet harcamaları da büyümeyi desteklemişti, konut yatırımları ve net ihracat ise büyümedeki artışı sınırlandırmıştı.

Ayrıca Fed'in önemli bir enflasyon göstergesi olarak takip ettiği yıllıklandırılmış çeyreklik bazda kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endekslerinin bu yılın ikinci çeyreğine ilişkin revize verileri TSİ 15.30'da açıklanacak. Öncü verilere göre, yıllıklandırılmış çeyreklik bazda PCE fiyat endeksi, bu yılın ikinci çeyreğinde %3,4'ten %2,6 seviyesine yavaşlayarak beklentilerin (%3) altında geçekleşmişti. Çekirdek PCE fiyat endeksi ise ikinci çeyrekte %3,7'den %2,9 seviyesine yavaşlamakla birlikte beklentilerin (%2,7) hafif üzerinde kaydedilmişti.

Diğer yandan, ABD'de istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 15.30'da izlenecek. Ayrıca ABD'de konut piyasası verilerinden, temmuz ayı bekleyen konut satışları verisi TSİ 17'de takip edilecek.

Avrupa tarafında, ECB'nin para politikasına yön verecek olan verilerden TSİ 15'te Almanya'da ağustos ayına ilişkin öncü TÜFE verileri açıklanacak. Almanya'da manşet TÜFE'nin aylık bazda artış hızı temmuzda %0,1 seviyesinden %0,3 seviyesine yükselerek son üç ayın en yüksek seviyesinde kaydedilirken, yıllık bazda ise %2,2'den %2,3 seviyesine hafif yükselmişti. Ayrıca Almanya'da yıllık bazda çekirdek TÜFE ise temmuz ayında bir önceki aya benzer şekilde %2,9 seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece Şubat 2022'den bu yana en düşük seviyedeki seyrini sürdürmüştü. Ağustosta ise öncü verilere göre, aylık bazda artış hızının %0,3 seviyesinden %0 seviyesine yavaşlayarak yatay seyre geçmesi ve yıllık bazda ise %2,3'ten %2,1 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.

Ayrıca Euro Bölgesi'nde ağustos ayına ilişkin tüketici güveni nihai verisi TSİ 12'de takip edilecek. Bölgede ağustos ayına ilişkin tüketici güveni öncü verisi, -13'ten -13,4 seviyesine hafif gerileyerek Şubat 2022'den bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürmekle birlikte, negatif bölgedeki zayıf seyri devam etmişti.

Yurt içinde ise, TSİ 10'da TÜİK tarafından ağustos ayı ekonomik güven endeksi verisi yayımlanacak.

Ayrıca TSİ 10'da TÜİK tarafından temmuz ayı hizmet üretici fiyat endeksi verisi yayımlanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Doğuş Otomotiv (DOAS, Nötr): 2024'ün 2. çeyrek finansallarına göre Doğuş Otomotiv'in ana ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %68,2 oranında gerileyerek 1.995mn TL olmuştur. Şirket'in 2Ç2024 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %19 oranında azalmış ve 38.936mn TL'yi göstermiştir. Brüt kar ise %35,8 oranında gerilemeyle 7.486mn TL olurken, brüt kar marjı 5,1 puan azalarak %19,2 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %36,9 oranında artışla 2.706mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net gelirler 95mn TL'yi göstermiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %54,1 azalarak 4.874mn TL olurken, faaliyet karı marjı 9,6 puan azalışla %12,5'i göstermiştir. 2Ç2024 FAVÖK'ü ise %48 oranında gerileyerek 5.232mn TL seviyesinde hesaplanmaktadır. Bu dönemde FAVÖK marjı 7,5 puan azalmış ve %13,4 olmuştur. Şirket bu dönemde yatırım faaliyetlerinden 86mn TL gelir kaydederken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından 614mn TL zarar kaydetmiştir. Finansman tarafında ise net giderler 291mn TL'yi göstermiştir. 346mn TL'lik parasal kayıp (2Ç2023 döneminde parasal kazanç 80mn TL idi), 1.695mn TL'lik vergi gideri ve 20mn TL'lik azınlık payı düşüldükten sonra ana ortaklık net dönem karı 1.995mn TL'yi göstermiştir.

2. çeyrek karıyla beraber şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem karı 5.222mn TL olurken, geçen yılın aynı döneminde Şirket tarafından 12.445mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.

Sonuçların ardından Şirket, 2024 yılında yurt içi toplam otomotiv pazarı satışlarının 1 milyon adet (önceki 900 bin adet) seviyelerinde beklediklerini açıklamıştır. Bu öngörüsüne bağlı olarak, Doğuş Otomotiv'in faaliyet döneminde satış adedinin Skoda hariç 110 bin (önceki 105 bin) bandında olabileceği tahmin edilmektedir. Şirketin yıllık yatırım harcamaları beklentisi ise 4,7 milyar TL seviyesinde öngörülmektedir

Öte yandan, Şirket Yönetim Kurulu tarafından, Genel Kurul onayına sunmak üzere pay başına brüt 10 TL (net 9TL) kar payı avansı dağıtılması kararı alınmıştır. Son kapanış fiyatına göre avans verimi %4,3 olarak hesaplanmaktadır.

Ereğli Demir Çelik (EREGL, Nötr): Zonguldak ili, Ereğli İlçesinde bulunan bir alanın Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. Zonguldak Özel Endüstri Bölgesi olarak ilan edilmesi hakkındaki Cumhurbaşkanı Kararı bugünkü Resmi Gazete'de yayımlanmıştır.

Petkim (PETKM, Sınırlı Pozitif): Şirket tarafından 2Ç2024'de 1.693mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise Şirket 2.291mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,9 oranında azalarak 18.708mn TL'ye gerilerken, brüt kar 579mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket tarafından, geçen yılın aynı döneminde 576mn TL brüt zarar kaydedilmişti. Bu dönemde operasyonel giderler ise %15 oranında gerileyerek 1.133mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net 52mn TL'lik gelir kaydeden şirketin faaliyet zararı 502mn TL olarak gerçekleşti. Aynı dönemde Şirket'in FAVÖK'ü 576mn TL olurken, 2Ç2023'de Şirket tarafından 671mn TL Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Zarar kaydedilmişti. FAVÖK marjı %3,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket bu dönemde yatırım faaliyetlerinden yatırım amaçlı gayrimenkuller değer kaybı kaynaklı olarak 1.765mn TL'lik gider kaydetmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından (Rafineri Holding A.Ş.) ise 1.007mn TL kar elde etmiştir. Şirketin 2Ç2024'de kur farkı giderlerine bağlı olarak, net finansman giderleri ise 1.317mn TL olmuştur. 2.262mn TL'lik parasal kazanç (2Ç2023: 168mn TL parasal kayıp) ve 2.095mn TL'lik net vergi gelirinin ardından şirketin ana ortaklık net dönem karı 1.693mn TL olarak gerçekleşmiştir.

2. çeyrek karıyla beraber şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem karı 2.636mn TL olurken, geçen yılın aynı döneminde Şirket tarafından 5.878mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti.

Sabancı Holding (SAHOL, Sınırlı Negatif): Sabancı Holding'in 2Ç2024 ana ortaklık net dönem zararı, devam eden yüksek enflasyon ortamında, artan operasyonel giderlerin ve zorlu fiyat/talep dinamiklerinin yaşandığı çeyrekte, 1.814mn TL olarak açıklanmıştır. Holding 2Ç2023'te 13.366mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. 2Ç2024 döneminde parasal kayıp 12.631mn TL'yi göstermiştir (2Ç2023: 11.139mn TL parasal kayıp). 2. çeyrek sonuçlarıyla birlikte Holding'in 6 aylık ana ortaklık net dönem zararı 7.632mn TL'ye yükselmiştir (6A2023:10.811mn TL ana ortaklık net dönem karı).

2024'ün ikinci çeyreğinde Sabancı Holding'in konsolide geliri %27,1 artmış ve 190.372mn TL olmuştur. Banka dışı gelir konsolide gelir toplam gelirin %26,5'ini oluşturmuştur (2Ç2023: %37,9). Konsolide 2Ç2024 FAVÖK'ü ise 2023'ün aynı çeyreğine göre %63,6 azalışla 17.410mn TL'ye düşmüştür. Banka dışı FAVÖK kırılımında enerji ve malzeme teknolojilerindeki FAVÖK azalışları belirleyici olmuştur.Net dönem zararında, bankacılığa ek olarak, diğer ve enerji segmentlerindeki zararlar toplama en fazla olumsuz etki eden sektörler olmuştur. Enerji kolunda düşük enerji fiyatlarının etkisi ile birlikte yüksek finansman giderleri karlılığı baskılamıştır. Diğer taraftan, Holding'in solo net nakit pozisyonu TL ve yabancı para cinsiden dengeli bir kırılımla birlikte 12 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Bera Holding (BERA, Nötr): Şirketin, 775.456 nominal tutarlı borsada işlem görmeyen statüde pay senetleri borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla çeşitli yatırımcılar tarafından Merkezi Kayıt Kuruluşu'na kaydettirilmiştir. Şirketin ödenmiş sermayesine oranı %0,11'dir.


SEKTÖR HABERLERİ

Merkezi Kayıt Kuruluşu: Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK), Dış Ekonomik İlişkiler Kurulu'na (DEİK) üye oldu. MKK'dan yapılan açıklamaya göre, kuruluşun DEİK'e ve kurul bünyesinde yer alan Dijital Teknolojiler İş Konseyi'ne üyeliğini gerçekleştirerek, ticari diplomasi faaliyetlerini DEİK bünyesinde de sürdürecek. MKK, T.C. Ticaret Bakanlığı'nın koordinasyonunda hareket eden DEİK'e üyeliğiyle, global ölçekte etkinliğini artırma hedeflerini sürdürüyor. (Kaynak: AA)

SPK: Kurul, Adel Kalemcilik'in (ADEL) %1000 ve Alarka GYO'nun (ALGYO) %100 bedelsiz; Yeşil Yatırım Holding'in ise (YESIL) %200 bedelli sermaye artırımını onayladı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Gen İlaç (GENIL): Şirket'in 2Ç2024'de ana ortaklık net dönem zararı 181,5mn TL olarak açıklanmıştır. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 141,9mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti. Bu dönemde satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %59,2 oranında artarak 3.155mn TL'yi göstermiştir. Şirket'in brüt karı %17,6 artışla 595,4mn TL olurken, brüt kar marjı ise 6,7 puan azalışla %18,9 olarak hesaplanmaktadır. Bu dönemde operasyonel giderler %5,7 artarak 308,8mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 50,7mn TL net gider yazan Şirket'in böylelikle esas faaliyet karı 235,9mn TL olurken (2Ç2023'de 21,3mn TL faaliyet zararı kaydedildi), 2Ç2024 FAVÖK'ü %34,6 artışla 370mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 2,1 puan azalarak %11,7 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 32,4mn TL net gider gerçekleşirken, finansman tarafında 113,6mn TL'lik net gider kaydedilmiştir. 125,6mn TL'lik parasal kayıp ve 136,4mn TL vergi gideri sonrasında net dönem zararı 172mn TL'yi göstermiştir. 9,4mn TL'lik kontrol gücü olmayan paylar düşüldüğünde Şirket'in ana ortaklık net dönem zararı 181,5mn TL olmuştur.

2. çeyrek zararıyla beraber şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem zararı 6,2mn TL olmuştur. (6A2023: 299mn TL net dönem zararı).

Boğaziçi Beton (BOBET): Alkataş İnşaat ve Nurol İnşaat İş Ortaklığı İle Asya Bölgesi Arıtma Tesisi İnşaatı Projesi işi için hazır beton temin sözleşmesi imzalanmıştır. Proje kapsamında yaklaşık 200mn TL tutarında hazır beton üretimi ve tedariği işi olacaktır.

Graınturk Tarım (GRTRK): Şirket'in Yönetim Kurulu Kararı uyarınca 10mn TL sermaye ile kurulacak olan TerraTürk Yatırım'a %100 oranında ortak olunmasına karar verilmiştir.

Papilon Savunma (PAPIL): Şirket'in son kullanıcısı EMEA bölgesindeki bir ülkeye yönelik 8,1mn USD tutarlı iş teklifi onaylanmıştır. İlgili siparişin, dokuz ay içinde parçalı olarak teslimatı öngörülmektedir.

Platform Turizm (PLTUR): Şirket, İstanbul Su Ve Kanalizasyon İdaresi (İSKİ) Genel Müdürlüğü tarafından yapılan Personel Taşıma Hizmet Alım İşi'ne ilişkin olarak 849,6mn TRY bedel üzerinden sözleşme imzalamıştır.
 


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.