Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Dün 9.797 - 10.061 seviyeleri arasında hareket eden BIST100 günü 10.054 seviyesinden %2,4 oranında artışla tamamladı. Endekste 83 hisse günü artıda tamamladı. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak AKBNK, BIMAS ve ISCTR öne çıkarken; CCOLA, MAVI ve AGHOL'deki satışlar endeksi hafif de olsa baskıladı. Öte yandan, Bankacılık endeksi (XBANK) %4 oranında artarak endeksteki yükselişe öncülük ederken, Sınai endeksi (XUSIN) %1,7 oranında yükseliş kaydetti. BIST100'ün bugüne de alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Öte yandan, öğleden sonra açıklanacak TCMB faiz kararı borsa üzerinde etkili olabilir. TCMB'nin politika faiz oranını sabit tutması beklenirken, sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğine yönelik mesajların verilmeye devam edileceği düşünülüyor. Bu sabah yurtdışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelileri yatay seyrederken, Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi hafif artıda. Japonya'da Nikkei endeksi ise %2'ye yakın artıda kapatmaya hazırlanıyor. Dün ABD borsaları günü artıda kapatmışlardı. Pariteler tarafında ise dün Dolar'daki güçsüz görünümün etkisiyle diğer para birimleri lehine fiyatlamalar gözlenmişti. Bu sabah ise Dolar'ın hafif değer kazandığını izliyoruz. Bugünkü veri takviminde, TCMB faiz kararı dışında öne çıkan bir gelişme bulunmuyor. Bugün yurtiçinde AEFES, MGROS ve TKNSA'nın 2. çeyrek finansallarını açıklaması bekleniyor.

 
 
 

       

MAKROEKONOMİ

 
Yurt içinde, TCMB tarafından haziran ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri yayımlandı. Kısa vadeli dış borç stoku haziranda aylık 2,5 milyar USD azalışla 180,5 milyar USD seviyesine geriledi ve böylece rekor seviyeden kısmi düşüş kaydetti, geçen yılın aynı ayına göre ise 15,1 milyar USD artış sergiledi. Orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç verileri kullanılarak hesaplanan kalan vadeye göre kısa vadeli dış borç stoku ise, haziranda aylık 1,3 milyar USD artışla 236,6 milyar USD seviyesine yükselerek rekor seviyede kaydedildi, önceki yılın aynı ayına göre ise 30,4 milyar USD artış kaydetti.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
 
Avrupa tarafında, ECB'nin para politikasına yön verecek olan verilerden Euro Bölgesi'nde temmuz ayına ilişkin nihai TÜFE verileri TSİ 12'de açıklanacak. Öncü verilere göre, Euro Bölgesi'nde manşet TÜFE'nin aylık bazda artış hızı temmuzda %0,2'den %0 seviyesine yavaşlayarak yatay seyre geçmişti ve son altı ayın en düşük seviyesinde kaydedilmişti, beklentiler ise aylık bazda %0,1 oranında düşüş sergilemesi yönündeydi. Yıllık bazda ise manşet TÜFE ise %2,5'ten %2,6 seviyesine hafif yükselmişti, beklentiler ise bir önceki aya benzer şekilde %2,5 seviyesinde kaydedilmesi yönündeydi. Bölgede çekirdek TÜFE ise, yıllık bazda temmuzda bir önceki aya benzer şekilde %2,9 seviyesinde gerçekleşmişti ve beklentilerin (%2,8) üzerinde kaydedilmişti.

Ayrıca Almanya'da temmuz ayı ÜFE verisi TSİ 09'da izlenecek. Temmuzda aylık bazda ÜFE'nin %0,2 oranında artış sergilemesi ve yıllık bazda düşüş hızının %1,6'dan %0,8 seviyesine yavaşlaması bekleniyor.

Yurt içinde ise, TSİ 10'da TÜİK tarafından haziran ayı tarımsal girdi fiyat endeksi verisi yayımlanacak. Ayrıca TSİ 10'da TCMB tarafından haziran ayı uluslararası yatırım pozisyonu istatistikleri yayımlanacak. Bunun yanında, TSİ 10'da TCMB tarafından temmuz ayına ilişkin yurt dışı üretici fiyat endeksi verisi yayımlanacak.

Öte yandan, TSİ 14'te TCMB'nin PPK toplantısı izlenecek. TCMB, geçen ayki toplantısında politika faizini beklentilerle uyumlu olarak %50 seviyesinde sabit tutmuştu. Ayrıca karar metninde, ''parasal sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki etkilerinin yakından izlenmekte olduğu'' yinelenirken, ''parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerinin de göz önünde bulundurularak politika faizinin sabit tutulmasına karar verilmekle birlikte, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşun yinelendiği'' ifadesi korunmuştu. Bunun yanında, ''aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği''ne ilişkin ifade yinelenmişti. Banka'nın bugünkü toplantısında da politika faizini sabit tutması bekleniyor.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Coca Cola İçecek (CCOLA, Nötr): Coca Cola İçecek'in 2Ç2024'de ana ortaklık net dönem karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %20 artışla 5.408mn TL olarak açıklanmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 4.500,6mn TL net dönem karı açıklanmıştı. Bu dönemde satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7 oranında geri çekilmeyle 36,600mn TL'yi göstermiştir. Şirketin brüt karı %7 artışla 13,956mn TL olurken, brüt kar marjı ise 4,9 puan artışla %38 olarak hesaplanmaktadır. Bu dönemde operasyonel giderler %11 artarak 7.173mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 113mn TL net gelir elde Şirket'in böylelikle esas faaliyet karı 6.896mn TL olmuştur (2Ç2023'de 7.000mn TL faaliyet karı kaydedildi). 2Ç2024 FAVÖK'ü %2 artışla 8.024mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 1,9 puan artarak %22 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 8,4mn TL net gider kaydedilirken finansman tarafında ise 2,576mn TL'lik net gider kaydedilmiştir (2Ç2023: 1.693mn TL net gider). 2.463mn TL parasal kazanç ve 1.313mn TL vergi gideri sonrasında net dönem karı 5.460mn TL'yi göstermiştir. 52mn TL azınlık payları sonrasında ana ortaklık net dönem karı ise 5.408mn TL olarak gerçekleşmiştir.

2. çeyrek karıyla beraber şirketin 6 aylık ana ortaklık ana ortaklık net dönem karı, 8.352mn TL olmuştur. (6A2023: 7.948mn TL net dönem karı).

Ayrıca, şirket yılsonu öngörülerini revize etmiştir. Organik bazda yatay ile düşük tek haneli arası hacim büyümesi ve düşük %30 seviyelerinde kur etkisinden arındırılmış net gelir artışı (önceki düşük %40) öngörülmektedir. Önceki FVÖK marjı beklentisi olan "önceki yıla kıyasla yatay" seviyeye ulaşmak için çaba göstereceklerini paylaşan şirket, bununla birlikte, faaliyet ortamının daha da kötüleşmesi halinde FVÖK marjında bir önceki yıla kıyasla hafif bir düşüş riski öngörmektedir. Bu potansiyel riski beklentilere dahil ederek, FVÖK marjı beklentisini "geçen yıla göre hafif düşüş veya yatay" olarak değiştirmişlerdir.

Agrotech Teknoloji (AGROT, Nötr): Şirketin bağlı ortaklığı Bitplus Yazılım'ın tasfiye sürecine ilişkin işlemleri başlatılmıştır. Ayrıca Şirket, teknoloji faaliyetlerinin optimizasyonu ve verimliliğinin artırılması amacıyla bağlı ortaklığı Grid Teknoloji'nin tasfiye edilmesine, grubun teknoloji faaliyetlerinin bağlı ortaklıkları Agrotech USA ve Agrotech Global çatısı altında yürütülmesine karar vermiştir.

Cw Enerji (CWENE, Nötr): Şirket ile yurt içerisinde yerleşik bir müşterimiz arasında, arazi tipi güneş enerjisi santrali kurulumu gerçekleştirmek amacıyla KDV Hariç 27mn USD tutarında sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu projenin, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır.

İzdemir Enerji (IZENR, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu %325 oranında bedelsiz sermaye artırımı kararı almıştır.

Koza Altın (KOZAL, Pozitif): Şirket, Birleşik Krallık'taki iştiraki Koza Ltd ve Koza Ltd'nin ABD'de kurulu bağlı şirketi Koza USA vasıtasıyla Sam Alaska projesinde %70,60 oranında dolaylı pay sahibi olduğu ortak girişimdeki hisselerinin, toplamda 45mn USD bedelle projedeki hisselerini satarak tasfiye etmeye karar vermiştir.

Koza Anadolu (KOZAA, Pozitif): Şirketin bağlı ortaklığı Konaklı Metal Madencilik'in Konak Projesine ilişkin maden kaynak tahmin çalışmaları güncellenmiştir. Toplam maden kaynağı için, belirlenmiş maden kaynak tonaj miktarı 155.700bin ton, mümkün maden kaynak tonaj miktarı 579bin ton olup, toplam maden kaynak tonaj miktarı 734.600bin ton'dur. Bakır için, belirlenmiş maden kaynak metal içeriği 353bin ton, mümkün maden kaynak metal içeriği 1.483bin ton olup, toplam maden kaynak metal içeriği 1.836 ton'dur. Altın için, belirlenmiş maden kaynak metal içeriği 504bin ONS, mümkün maden kaynak metal içeriği 2.677bin ONS olup, toplam maden kaynak metal içeriği 3.181bin ONS'dur. Gümüş için, belirlenmiş maden kaynak metal içeriği 1.928bin ONS, mümkün maden kaynak metal içeriği 8.434bin ONS olup, toplam maden kaynak metal içeriği 10.362bin ONS'dur. Molibden için, belirlenmiş maden kaynak metal içeriği 8 bin ton, mümkün maden kaynak metal içeriği 28bin ton olup, toplam maden kaynak metal içeriği 36bin ton'dur.

Turkcell İletişim (TCELL, Nötr): Şirket'in 27 Mayıs 2024 tarihli açıklaması çerçevesinde, Şirket'in %100'üne sahip olduğu Artel Bilişim Servisleri kurulmuş olup, şirketin tescil ve ilan aşamaları 16 Ağustos 2024 tarihinde tamamlanmıştır.

Sasa Polyester (SASA, Nötr): Şirket'in devam eden Elyaf ve MTR yatırımlarının finansmanı kapsamında Alman İhracat Kredi Ajansı (ECA) - Euler Hermes Aktiengesellschaft destekli kredi sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu kredi 11 yıl vadeli 187mn EUR tutarında olup, HSBC Bank Middle East tarafından DZ BANK AG'nin katılımıyla yapılandırılmış ve koordine edilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Türkiye Varlık Fonu: Resmi Gazete yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı'na göre Koza-İpek Holding, İpek Doğal Enerji (IPEKE), Koza Anadolu (KOZAA), ATP İnşaat, ATP Havacılık, ATP Koza Turizm Seyahat, REK-TUR Reklam Pazarlama, Koza Prodüksiyon, Ipek Online Bilişim Hizmetleri, Koza Altın İşletmeleri (KOZAL), Özdemir Antimuan Madenleri ve Koza Ipek Tedarik Danışmanlık ve Araç Kiralama şirketlerinin sermayelerinde bulunan Hazine'ye ait olan hisselerin tamamı ana ortaklık-iştirak ilişkileri de korunmak suretiyle bir bütün halinde Türkiye Varlık Fonu'na (TVF) aktarıldı.

Vergi: Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, denetim süreçlerinin tamamen elektronik ortama taşınmasını sağlayacak altyapıyı oluşturacaklarını bildirerek, "Yeni sistemle, vergi müfettişleriyle mükellefler elektronik ortamda bir araya gelecek, görüşmeler bu ortamda yapılacak ve tutanaklar elektronik alınacak." dedi. (Kaynak: BloombergHT)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT): Şirket'in temmuz ayı toplam prim üretimi yıllık %20,2 oranında artarak 6.329mn TL olarak kaydedilmiştir.

Anadolu ISUZU Otomotiv (ASUZU): 2024'ün ikinci çeyrek finansallarında Şirket tarafından, 19,7mn TL net dönem zararı açıklanmıştır. 2023'ün aynı çeyreğinde ise Şirket, 531,6mn TL net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 oranında azalarak 3.786mn TL'ye gerilerken, brüt kar %48,9 oranında azalış kaydetmiş ve 559,7mn TL'yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler ise %10 oranında artarak 496mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net 113mn TL gelir kaydeden şirketin faaliyet karı 177mn TL'yi göstermiştir. 2Ç2023'de ise faaliyet karı 650mn TL idi. Şirket'in 2Ç2024 FAVÖK'ü ise 256mn TL (2Ç2023 FAVÖK: 770mn TL) olurken, FAVÖK marjı 9,3 puan azalışla %6,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. 20,2mn TL'lik yatırım faaliyetlerinden net gelir kaydedilirken, şirketin 2Ç2024'deki net finansman gideri 542mn TL olmuştur. 383mn TL'lik parasal kazanç (2Ç2023: 376mn TL parasal kazanç) ve 57,6mn TL'lik net vergi giderinin ardından şirketin net dönem zararı 19,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.

2. çeyrek zararıyla beraber şirketin 6 aylık net dönem karı 411mn TL olurken, geçen yılın aynı döneminde Şirket tarafından 1.052mn TL net dönem karı kaydedilmişti.

Çelebi Hava Servisi (CLEBI): Şirket'in 2Ç2024'te ana ortaklık net dönem karı yıllık bazda %28,3 artarak 609mn TL olarak açıklanmıştır. (2Ç2023: 475mn TL ana ortaklık net dönem karı) Bu dönemde satış gelirleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %98,4 oranında artarak 4.632mn TL'yi göstermiştir. Brüt kar %84 artışla 1.540mn TL olurken, brüt kar marjı ise 2,6 puan azalışla %33,2 olarak hesaplanmaktadır. Bu dönemde operasyonel giderler %53 artarak 358mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 87mn TL net gider yazan Şirket'in esas faaliyet karı 1.095mn TL olurken (2Ç2023: 774mn TL esas faaliyet karı), 2Ç2024 FAVÖK'ü %89,6 artışla 1.386mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 1,4 puan azalarak %29,9 olmuştur. Finansman tarafında 29mn TL'lik net gider kaydedilmiştir (2Ç2023: 9mn TL net gider). 412mn TL vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 609mn TL'yi göstermiştir.

2. çeyrek karıyla beraber şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem karı, 1.120mn TL olmuştur. (6A2023: 589mn TL net dönem karı).

Hitit Bilgisayar (HTTBT): Şirket, kaynakların etkin kullanımı yaklaşımıyla oluşturduğu finansal planlama çerçevesinde Türk Eximbank' tan 360 gün vadeli 160mn TL tutarında TL Reeskont kredisi kullanmıştır.

İş Girişim Sermayesi (ISGSY): Şirket'in, paylarının tamamına sahip olduğu Sportive Spor Malzemeleri'nin %50'lik kısmı Fiba Grubu şirketlerinden Marka Mağazacılık'a 493,4mn TL karşılığında satılmıştır.

Meditera Tıbbi Malzeme (MEDTR): Tire Organize Sanayi Bölgesinde kurulmuş olan 2.109 kWP GES'e ilave olarak 280 kWP güneş enerjisi paneli yatırımı yapılmasına karar verilmiştir. Tesis bu yatırım ile birlikte toplam 2.389 kWP elektrik üretimi kapasitesine sahip olacaktır. Söz konusu GES yatırımı için Conseco Yatırım ile sözleşme imzalanmış olup, 2024 yıl sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.

Megap Polietilen (MEGAP): Bakırköy 1. Asliye Ticaret Mahkemesi Şirket hakkındaki Konkordato kararı vermiştir. Ayrıca SPK, Şirketin hakim ortağı Eda Özhan'ın 16.05.2024 tarihinde yapmış olduğu pay satışına ilişkin başvuruyu reddetmiştir.

Mondi Turkey (MNDTR): Şirketin İzmir Kemalpaşa'daki atıl durumdaki taşınmaz 11,8mn EUR karşılığında Atlas Trafo'ya satılmıştır.

Orge Elektrik (ORGE): Şirketin, İstanbul'da inşası devam eden Mandarin Oriental Etiler Projesi'nin T2-T3 Blok Elektrik Tesisat İşlerinin yapımına yönelik olarak verdiği 256mn TL+KDV tutarındaki teklifin Şirket lehine sonuçlandığı işveren tarafından bildirilmiştir. Sözleşme görüşmelerine başlanmıştır.



Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.