Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Dün ABD'de tahvil faizlerinde geri çekilmeler hakimdi. 5 yıllık 4,31'i, 10 yıllık ise %4,13'ün altını gördü. ABD'de dün başlayan ara seçimleri Cumhuriyetçi Parti'nin kazanacağı ve bunun sonucunda Fed'in faiz artırım hızını daha erken azaltabileceği öngörülüyor. Bu ortamda dün global piyasalarda risk alma iştahı pozitifti. S&P 500 ve Dow Jones %0,6 ve %1,0 yükseliş kaydederken Nasdaq %0,5 yükselişle kapattı. Avrupa'da piyasalar pozitif tarafta seyretti. Euro Stoxx 50 endeksi %0,8 yükseliş kaydetti. Dolar endeksi (DXY) ardışık 3. günde düşüş kaydetti ve kapanış 109,6'dan oldu. Yurtiçi tarafta ise BİST-100 endeksi 4.297-4.412 seviyeleri arasında işlem gördü. Gün sonu 4.360'dan gerçekleşirken günlük değişim %0,7 olarak hesaplandı. (Ekim sonundan itibaren %+9,6 prim) İşlem hacmi de 121 milyar TL ile yüksek seviyelerde gerçekleşti. THYAO, HEKTS ve GUBRF hisselerindeki yukarı yönlü hareketler endeksin yükselişinde etkili oldu. XBANK %0,8'e yakın günlük düşüş kaydetti. Bugüne bakıldığında ABD vadelileri hafif artıda seyrediyor. Asya'da ise Çin'den yabancı yatırımcıların çıkış hızının arttığının açıklaması ve zayıf makro veriler öncülüğünde genel olarak satıcılı bir görüntü var. Yurtiçinde dün açıklanan endeks ağırlığı yüksek finansalların da etkilisiyle hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz. Veri tarafında bugün ABD'den Eylül ayı toptan stokları takip edilecek. Ek olarak, yurtiçinde 3. çeyrek konsolide finansal sonuçların açıklanma süresi bugün gün sonunda tamamlanmış olacak.

 
 
 
    
 
MAKROEKONOMİ

    
ECB Yönetim Konseyi Üyesi Nagel, ekonomik büyümeye yönelik risklere rağmen Banka'nın faiz artırımlarının devam etmesi gerektiğini ve yüksek enflasyonu kontrol altına almayı sağlamaları gerektiğini belirtti. Ayrıca Nagel, para politikasında normalleşmede ilerlenmesi gerektiğini, politika normalleşmesinin sadece borçlanma maliyetlerinde artış anlamına gelmediğini, bankanın bilançosunu da azaltmasını içerdiğini söyledi.

ECB Başkan Yardımcısı Guindos ise, niceliksel sıkılaştırmanın 2023 yılında er ya da geç başlayacağını, faizlere ilişkin olarak ise yüksek belirsizlik ortamında verilere bağlı hareket etmenin en iyi yaklaşım olacağını belirtti. Guindos, faizlerde zirvenin; gelen veriler, enflasyonda alınan yol, ekonomik koşullar, talep ve enerji fiyatlarına göre belirleneceğini ifade etti. Ayrıca Guindos, manşet enflasyonun gelecek yılın ilk yarısından itibaren düşüşe geçeceğini, ancak manşet ve çekirdek enflasyon ortalamasının yüksek kalmaya devam edeceğini kaydetti.

Euro Bölgesi'nde iç talebin seyrine ilişkin bilgi veren perakende satışlar, tüketicilerin artan borçlanma maliyetleri, yükselen enflasyon ve bölge genelinde artan resesyon endişelerine karşın eylül ayında aylık %0,4 artış kaydetti. Detaylara bakıldığında, aylık bazda gıda, içecek ve tütün satışları %0,4 artarken, gıda dışı ürünlerin (akaryakıt hariç) satışları, özellikle online satışlardaki %2,6 artışın etkisiyle %1 arttı, akaryakıt satışları ise %0,6 düşüş kaydetti. Bununla birlikte, perakende satışlar eylül ayında yıllık bazda %0,6 gerileyerek düşüşünü sürdürdü. Perakende satışlar eylül ayında aylık bazda toparlanma kaydetse de, tüketici güvenindeki rekor düşük seviyelerin de işaret ettiği üzere bölge genelinde tüketici harcamalarının önümüzdeki dönemde baskı altında kalması beklenmekte.

Türkiye imalat sektörünün ana ihracat pazarlarındaki faaliyet koşullarını ölçen İSO Türkiye İmalat Sektörü İhracat İklimi Endeksi, ekim ayında 0,9 puan düşüşle 47,9 seviyesine geriledi ve böylece ihracat pazarlarında talep koşullarında art arda üçüncü ayda 50 eşik seviyesinin altında kalarak zayıflamaya işaret etti. Endeksin, ekim ayında gerilediği söz konusu seviye, salgının ilk dalgasının yaşandığı Haziran 2020'den bu yana en düşük seviyede gerçekleşti.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD'de TSİ 11'de New York Fed Başkanı Williams'ın ve TSİ 19'da Richmond Fed Başkanı Barkin'in konuşmaları, Fed'nin para politikasına ve faiz artışlarının hızına yönelik olası yeni sinyaller takip edilecek.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Holding (ALARK, Pozitif): Şirket'in 3Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı 4.220mn TL ile piyasa beklentisinin oldukça üzerinde açıklanmıştır. Ortalama piyasa beklentisi Holding'in 2.966mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedeceği yönündeydi. Geçen yılın aynı döneminde ise Holding, 352,1mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri 3Ç21'e göre yaklaşık 4 kat artarak bu çeyrekte 2.335mn TL olmuştur. Brüt kar ise yıllık %82,2 oranında artarak 315,6mn TL'ye yükselirken, brüt kar marjı 14,2 puan azalarak %13,5 olmuştur. Faaliyet giderleri bu çeyrekte 96,9mn TL olarak gerçekleşen Şirket, diğer faaliyetlerinden 181mn TL gelir kaydetmiştir. Bu dönemde Şirket'in FAVÖK'ü 241,7mn TL olurken FAVÖK marjı da 13,6 puan düşerek %10,4 olmuştur. Şirket, bu çeyrekte öz kaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından 3.916mn TL kaydederken geçen yılın aynı döneminde bu rakam sadece 227,1mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden bu çeyrekte 60,4mn TL gelir elde etmiş, finansman tarafında 6,3mn TL gider oluşmuştur. 48mn TL vergi gideri ve 101,9mn TL'lik azınlık payı düşüldükten sonra Şirket'in 3Ç2022'de ana ortaklık net dönem karı 4.220mn TL olmuştur.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla beraber Şirket'in Ocak - Eylül ana ortaklık net dönem karı 7.484mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde Şirket, 496,8mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Alkim Alkali Kimya (ALKIM, Pozitif): Şirket'in 3Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı 161mn TL olarak açıklanmıştır. Geçen yılın aynı döneminde Şirket, 27,1mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri 2022 yılının üçüncü çeyreğinde 822,3mn TL gerçekleşerek yıllık %198,5 oranında artarken, brüt kar yıllık 176mn TL artmış ve 228,8mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet giderleri bu çeyrekte 32mn TL gerçekleşen Şirket, diğer faaliyetlerinden kur değişimlerine bağlı olarak 49,7mn TL gelir kaydetmiştir. Bu dönemde Şirket'in FAVÖK'ü 205,2mn TL olurken FAVÖK marjı da 9,6 puan iyileşerek %25 olmuştur. Finansman 1,9mn TL'lik gider oluşmuş, bunun yanında 53,5mn TL vergi gideri sonrasında Şirket'in 3Ç2022'de ana ortaklık net dönem karı 161mn TL olmuştur.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla beraber Şirket'in Ocak - Eylül ana ortaklık net dönem karı 453,4mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde Şirket, 106,6mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Bim Mağazalar (BIMAS, Sınırlı Negatif): Şirketin 3Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %100,8 oranında artarak 1.775mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi 1.913mn TL, bizim beklentimiz ise 1.945mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçeklesen operasyonel giderleri etkili olmuştur. BİM'in satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %135 oranında artarak 41.026mn TL'ye yükselirken (Piyasa beklentisi: 39.649mn TL), satışların maliyeti ise %138,3 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %120,8 oranında artarak 7.247mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı da yıllık 1,1 puan azalarak %17,7'ye inmiştir. BİM'in operasyonel giderleri ise aynı dönemde %127,5 oranında artmış ve 5.048mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 104mn TL net gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı %110,2 artışla 2.303mn TL olmuştur. 3. çeyrek FAVÖK rakamı ise %89,7 artışla 2.865mn TL olurken (Piyasa beklentisi: 3.244mn TL), FAVÖK marjı 1,7 puan azalışla %7'ye gerilemiştir. 3. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 112mn TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman öncesi faaliyet karı %106,3 artışla 2.414mn TL olarak gerçeklemiştir. Finansman tarafında 269mn TL'lik net gider kaydedilmiştir. 368mn TL'lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı %100,8 oranında artışla 1.775mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket, Ocak-Eylül döneminde 4.793mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde Şirket, 2.294mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Enka İnşaat (ENKAI, Sınırlı Pozitif): Enka İnşaat 2022 yılının üçüncü çeyreğinde 1.872,9mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Bizim beklentimiz 1.435mn TL ve ortalama piyasa beklentisi ise 1.078mn TL ana ortaklık net dönem karı yönündeydi. Holding bir önceki yılın aynı döneminde 1.143mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Tahminimizdeki sapmada taahhüt tarafı karlılığının beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Holding'in konsolide satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre enerji segmentinde santrallerin yeniden devreye alınmasının ve kurlardaki artışların olumlu katkısıyla %156,2 oranında artarak 20,2 milyar TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan brüt kar ise aynı dönemde %110,1 oranında artarak 4,56 milyar TL olmuştur. Operasyonel giderler aynı dönemde %94,7 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 107,8mn TL net gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı %106,5'lik artışla 4,05 milyar TL'ye yükselmiştir. Grubun FAVÖK'ü ise aynı dönemde %110 oranında artarak 4.57 milyar TL'ye ulaşmıştır. Grup yatırım faaliyetlerinden finansal yatırımlar ve yatırım amaçlı gayrimenkuller değer azalışı kaynaklı 1,8 milyar TL net gider kaydetmiş ve bu da net dönem karının daha yüksek gerçekleşmesini engellemiştir. Finansman tarafında ise 548mn TL net gelir kaydetmiştir. Böylece vergi öncesi net dönem karı 2,75 milyar TL olurken, 826,5mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 1.872,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Üçüncü çeyrek kar rakamına karşın ilk yarıdaki zararın etkisiyle Şirket Ocak-Eylül dönemi 3,1 milyar TL ana ortaklık net dönem zararı oluşmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket 4,3 milyar TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
 
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Sınırlı Pozitif): Şirket 3Ç2022'de 358,8mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise Şirket 49,9mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri 3Ç2022'de geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %174,3 oranında artarak 6.492mn TL'ye yükselmiştir. Satışların maliyeti ise %172,2 oranında yükselerek 5.336mn TL olarak kaydedilmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 1.156mn TL olarak gerçekleşirken brüt kar marjı ise 3Ç2021'e göre 0,6 puan artışla %17,8 olarak hesaplanmıştır. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %187 oranında artmış ve 340,7mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de kur farkına bağlı olarak 368mn TL net gider kaydedilmesinin ardından net faaliyet karı geçen yılın aynı dönemine göre %157,4 oranında artışla 447,3mn TL'yi göstermiştir. Şirket'in 3Ç2022 FAVÖK'ü 1.013mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 1,5 puan artarak %15,6 olmuştur. Öz kaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 11,3mn TL'lik gider kaydeden Şirket, üçüncü çeyrekte finansman tarafında net 80,3mn TL gelir kaydetmiştir. Son olarak 55,4mn TL'lik net vergi gideri ve 244,6mn TL'lik azınlık payı düşüldükten sonra Şirket'in net dönem karı 358,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla beraber Şirket'in Ocak - Eylül ana ortaklık net dönem karı, geçen yılın aynı dönemine göre %181,3 oranında artarak 865,7mn TL'ye yükselmiştir.

Kartonsan (KARTN, Nötr): Kartonsan, 2022 yılı 3. Çeyrek ana ortaklık net dönem karını 136,6mn TL olarak açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde ise kar 75,5mn TL seviyesindeydi. Şirket geçen yılın üçüncü çeyreğinde 377,1mn TL olan satış gelirlerini, bu dönemde %108,4 oranında arttırarak 786mn TL'ye çıkarmıştır. Brüt kar ise %48,8 oranında artmış ve 144mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin operasyonel giderleri %86,5 oranında artarak 24,7mn TL olurken, net faaliyet karı da 128,3mn TL (3Ç2021'de 84,7mn TL kar) olarak gerçekleşmiştir. Şirket yatırım faaliyetlerinden 39,1mn TL gelir elde etmiştir. Faaliyet dışı finansal giderlerden 10,7mn TL gider kaydeden şirket 20,1mn TL vergi gideri sonrası 2022 yılının üçüncü çeyreğinde 136,6mn TL net dönem karı elde etmiştir.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirketin Ocak-Eylül dönemi 9 aylık ana ortaklık net dönem karı 666,5mn TL'ye ulaşmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket 180,9mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Logo Yazılım (LOGO, Nötr): Şirket'in 3Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı 113,4mn TL gerçekleşerek geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %133,7 oranında artış kaydetmiştir. Piyasanın ortalama kar beklentisi 111mn TL idi. Şirket'in satış gelirleri 3Ç2022'de 382,8mn TL gerçekleşerek yıllık %126,5 oranında büyüme kaydederken, brüt kar %105 oranında artarak 275,9mn TL'ye çıkmıştır. Diğer yandan, faaliyet giderleri 2022 yılının üçüncü çeyreğinde 184,5mn TL gerçekleşerek yıllık %113,5 oranında artış kaydederken, FAVÖK %81,1 oranında artışla 122,2mn TL'ye (Beklenti: 115mn) çıkmıştır. FAVÖK marjı ise %31,9 olarak (3Ç2021: %39,9) gerçekleşmiştir. Öte yandan Şirket, bu çeyrekte 24,1mn TL net finansman geliri yazmıştır.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 9A2022'deki ana ortaklık net dönem karı yıllık %110 oranında artarak 352,8mn TL'ye yükselmiştir.

Odaş Elektrik (ODAS, Pozitif): Şirket 3Ç2022'de 1.272mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde ise sadece 49,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. Yılın üçüncü çeyreğinde şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre tavan fiyat uygulamasının da baz aldığı yüksek kur farkına bağlı olarak yaklaşık 5 kat artmış ve 2.167mn TL olmuştur. Geçen senenin üçüncü çeyreğinde 101,5mn TL olan brüt kar 1.279mn TL'ye yükselirken, brüt kar marjı da 34,5 puan artarak %59 olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemler itibarıyla %49 oranında artarak 20,5mn TL olmuştur, diğer faaliyetlerden giderler ise %59,7 azalarak 14,1mn TL olarak kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı bir önceki yılın aynı dönemine göre 1.192mn TL artarak 1.245mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü de 3Ç2021'deki 111,6mn TL'den bu çeyrekte 1.314mn TL'ye yükselmiştir. Öz kaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından gelirler 32,7mn TL'yi gösterirken, bu dönemde 26,3mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir oluşmuştur. Şirket'in finansman tarafında 42,8mn TL net finansman gideri oluşurken, 234,2mn TL'lik vergi geliri ardından, 223,1mn TL'lik azınlık payı düşüldükten sonra ana ortaklık net dönem karı 1.272mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Ocak - Eylül döneminde 2.185mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket, 121,8mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Torunlar GYO (TRGYO, Nötr): Torunlar GYO'nun 3Ç2022'deki (konsolide) net dönem karı 352mn TL net olarak gerçekleşmiş ve hem bizim beklentimiz olan 358mn TL hem de piyasa beklentisi olan 356mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Şirket, 3Ç2021'de 153,6mn TL net kar yazmıştı. Torunlar GYO'nun üçüncü çeyrekteki satış gelirleri 754,4mn TL olarak gerçekleşmiş ve yıllık %76,4 oranında büyüme kaydetmiştir. Şirket'in kira gelirleri yıllık %97,9 oranında artarak 3Ç2022'de 438,3mn TL'ye yükselirken, konut ve ofis satış gelirleri 121,2mn TL ile geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %11,5 oranında düşüş göstermiştir. Öte yandan, ortak alan gelirleri %177,4 oranında yükselmiş ve 3Ç22'de 137,5mn TL olmuştur. Şirket'in brüt karı ise 530,4mn TL ile yıllık %64,1 oranında yükselirken, FAVÖK 479,4mn TL (Beklenti: 522mn TL) gerçekleşmiş ve aynı dönemde %57,5 oranında artmıştır. FAVÖK marjı ise %63,6 (3Ç2021: %71,2) olmuştur. Diğer yandan, bu çeyrekte 157,3mn TL net finansman gideri (3Ç2021:160,6mn TL net finansman gideri) yazılırken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 34,6mn TL gelir kaydedilmiştir.

Üçüncü çeyrek karının ardından Torunlar GYO'nun 9A2022'deki net dönem karı 669,9mn TL'ye yükselmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 67,2mn TL kar yazmıştı.

Türk Telekom (TTKOM, Sınırlı Pozitif): Türk Telekom'un 3. çeyrek net dönem karı 1.171mn TL olarak açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 704mn TL, bizim beklentimiz ise 576mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen vergi geliri kaydedilmesi etkili olmuştur. Şirket 3Ç2021'de 2.050mn TL net dönem karı kaydetmişti. 3Ç2022 satış gelirleri %45,3 artışla 12.552mn TL'ye yükselirken, brüt kar %27,2 artarak 4.923mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 5,6 puan azalışla %39,2'yi göstermiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %63,2 artmış ve 2.285mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden giderler 3Ç2022'de 166mn TL olmuştur. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %0,6 azalarak 2.472mn TL'yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı ise 9,1 puan azalışla %19,7'ye gerilemiştir. Şirketin FAVÖK'ü 3Ç2021'deki 4.289mn TL'den 3Ç2022'de 5.035mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 9,5 puan azalışla %40,1'i göstermiştir. FAVÖK marjındaki daralmada geçen yılki yüksek baz ve Temmuz'da asgari ücret artışının tetiklediği genele yaygın personel ücret düzeltmesini içeren faaliyet giderlerindeki artış ile sabit genişbanta kıyasla daha düşük marjlı mobil ve diğer iş kollarındaki hızlı büyüme etkili olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 3Ç2021'deki 315mn TL'den 3Ç2022'de 983mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan, TFRS 9 uyarınca belirlenen değer düşüklüğü zararları 42mn TL'yi göstermiştir. Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet karı yatırım gelirlerindeki artışın da katkısıyla 3.414mn TL ile 3Ç2021'nin %23,8 üzerinde gerçekleşmiştir. Finansman tarafında 3.016mn TL'lik net gider kaydedilmiştir. Şirket 3Ç2022'de 882mn TL'lik net finansman gideri kaydetmişti. Şirketin vergi öncesi karı 398mn TL olurken, 774mn TL'lik vergi gelirine bağlı olarak net dönem karı 1.171mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi kar 1.874mn TL, net dönem karı ise 2.050mn TL idi.

3. çeyrek karı sonrasında Şirket'in Ocak - Eylül 2022 dönemindeki net karı yıllık %33,2 oranında azalarak 3.124mn TL'ye gerilemiştir.

Şirket ayrıca 2022 yılı öngörülerini de revize etmiştir. Buna göre şirketin gelir artışı öngörüsü yaklaşık %37 (önceki %33) olup FAVÖK beklentisi yaklaşık 19 milyar TL'dir (önceki 18,5 milyar TL). Yatırım harcamaları beklentisi ise 14 milyar TL (önceki 13 milyar TL) seviyesindedir.

Ülker Bisküvi (ULKER, Sınırlı Negatif): Ülker 2022 yılının üçüncü çeyreğinde 217,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmiştir. Piyasanın ortalama ana ortaklık net dönem karı beklentisi 22mn TL iken, bizim beklentimiz 52mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada kurlardaki artış kaynaklı finansman giderlerinin beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur. Diğer taraftan Şirket'in FAVÖK'ü ise 1.253,8mn TL ile 1.233mn TL'lik piyasa beklentisine paralel gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket 2,5mn TL ana ortaklı net dönem karı kaydetmişti.

Satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre, %145,3 oranında artarak 7.302mn TL'ye ulaşırken, şirketin brüt karı da %151,3 oranında artmış ve 2.021mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde şirketin operasyonel giderleri %137,2 oranında artarken, diğer faaliyetlerden kurlardaki artış kaynaklı 349,7mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece şirketin faaliyet karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %244,1 oranında artarak 1.546mn TL'ye çıkmıştır. Şirket'in FAVÖK'ü ise 3Ç2021'deki 502,7mn TL'den 3Ç2022'de 1.253,8mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı da %16,9'dan %17,2'ye yükselmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 3Ç2021'deki 121mn TL'lik net gidere karşın 3Ç2022'de 902,2mn TL net gelir elde edilirken, 2.479mn TL'lik de net finansman gideri (3Ç2021'de 289mn TL net finansman gideri) sonrasında ana ortaklık net dönem zararı oluşmuştur.

Üçüncü çeyrekteki zarar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem zararı 1.336,4mn TL'ye ulaşmıştır. Ülker bir önceki yılın aynı döneminde 654,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.
 
Ziraat GYO (ZRGYO, Nötr): Ziraat GYO'nun 3Ç2022'deki (konsolide) net dönem karı 93,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın üçüncü çeyreğinde 67,6mn TL net dönem karı açıklamıştı. Şirket'in satış gelirleri 3Ç2022'de 354,4mn TL ile geçen yılın aynı dönemindeki 68,1mn TL gelirin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Bu farkta, gayrimenkul satış gelirlerinin 3Ç2021'deki 44,6mn TL'den 3Ç2022'de 300,6mn TL'ye yükselmesi önemli bir faktör olmuştur. Öte yandan, Şirket'in kira gelirleri %75 oranında artarak aynı dönemde 33,9mn TL'ye çıkmıştır. Ziraat GYO'nun brüt karı ise 97,2mn TL ile yine geçen yılın üçüncü çeyreğindeki 20,7mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise %27,4 olarak (3Ç2021: %30,4) gerçekleşmiştir. Diğer yandan, bu çeyrekte 11,6mn TL'lik net finansman geliri karı desteklemiştir. Şirket geçen yılın üçüncü çeyreğinde 55,6mn TL net finansman geliri yazmıştı.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 9A22'deki net dönem karı yıllık %81 oranında artarak 253,5mn TL'ye yükselmiştir.

Doğan Holding (DOHOL, Sınırlı Pozitif): Yönetim Kurulu Şirketin çıkarılmış sermayesi'nin brüt %11,12'si, net %10,01'i oranında olmak üzere, toplam 29mn TL brüt (261,9mn TL net) tutarında nakit 'Kar Payı Avansı' dağıtımı yapılmasına ve 'Kar Payı Avansı' dağıtımına en geç 30.12.2022 tarihinde başlanmasına karar vermiştir.

Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Nötr): Ekim ayı yolcu sayısı 2,67mn kişi ile 2019'un aynı döneminin %2 altında gerçeklemiştir. Yolcu doluluk oranı ise 2019'a göre 3,4 puan azalışla %85,5'i göstermiştir. 2022 yılının ilk 10 ayında yolcu sayısı 2019'un aynı dönemine göre %13 azalışla 22,52mn seviyesinde gerçekleşmiştir (2021:16,50mn). İlgili dönemin yolcu doluluk oranı ise 2019'un aynı dönemine göre 5,4 puan azalışla %83,3'ü göstermiştir (2021: %77,6).
 
Şişecam (SISE, Nötr): Şişecam'ın Türkiye ve Avrupa'daki yatırım ve işletme sermayesi gereksinimlerini karşılamak amacıyla 2019 yılında kullandığı 175 milyon Euro tutarlı ve 3 yıl vadeli sendikasyon kredisinin refinansmanı amacıyla Bank of America ve BNPP önderliğinde 240 milyon Euro tutarında 3 yıl vadeli yeni bir sendikasyon kredisi kullanılmıştır.

Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Ekim 2022 dönemine ilişkin trafik sonuçları açıklamıştır. Buna göre; Ekim 2019 döneminde 6,6mn olan toplam yolcu sayısı, 2022 yılının aynı döneminde değişmeyerek 6,6mn olarak gerçekleşmiş ve yolcu doluluk oranı %85,2'yi göstermiştir. Taşınan Kargo-Posta, Ekim 2019 döneminde 143,9bin ton iken, 2022 yılının aynı döneminde %0,3'lük düşüşle 143,4bin tona ulaşmıştır. 2022 Ekim ayı sonunda filodaki uçak sayısı 388 olmuştur.
 
SEKTÖR HABERLERİ

Resmi Gazete: Ekonomiye ilişkin düzenlemeler içeren Gelir Vergisi Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun, Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Kaynak: Bloomberght

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Anatolia Tanı ve Biyoteknoloji (ANGEN): Şirket 3Ç2022'de 53,5mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 61,2mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. Şirket'in satış gelirleri yıllık %43,50 oranında azalarak 46,8mn TL'ye gerilerken, brüt kar %36,29 oranında düşüş kaydetmiş ve 38,2mn TL'yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler ise %96,2 oranında artarak 19,5mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 15mn TL net gelir kaydeden şirketin faaliyet karı 33,7mn TL'yi göstermiştir. 3Ç2021'de faaliyet karı 58mn TL idi. 3Ç2022 FAVÖK'ü %60,8 düşüşle 24,3mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise yıllık 22,9 puan azalmış ve %51,9 olmuştur. Şirketin 3Ç2022'deki finansman geliri 21mn TL olmuştur. 1,2mn TL'lik verginin ardından şirketin ana ortaklık payına düşen net dönem karı 53,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 305,6mn TL'yi göstermiştir. 9A2021'deki ana ortaklık net dönem zararı 213,1mn TL idi.

Çan 2 Termik (CANTE, Pozitif): Şirket, 3Ç2022'de 753,5mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde ise 54,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. Yılın üçüncü çeyreğinde şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık 4 kat artmış ve 1.229mn TL olmuştur. Geçen senenin üçüncü çeyreğinde 86,9mn TL olan brüt kar da 3Ç2022'de 382,8mn TL'ye yükselmiştir. Böylece brüt kar marjı 4,5 puan artarak %31,2'ye çıkmıştır. Şirket'in operasyonel giderleri ise aynı dönemde %75,3 oranında artarak 8,3mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerinden 19,4mn TL'lik gider kaydedilmesinin ardından faaliyet karı bir önceki yılın aynı dönemindeki 49mn TL'den 355mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket'in FAVÖK'ü de 3Ç2021'de 103,2mn TL'den 3Ç2022'de 424,1mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin bu dönemde yatırım faaliyetlerinden 26,3mn TL'lik gelir oluşurken, finansman tarafında ise 55,4mn TL gider kaydedilmiştir. 427,6mn TL'lik vergi geliri sonrası ana ortaklık ana ortaklık net dönem karı 753,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 1.669mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde ise Şirket, 122,3mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Hitit Bilgisayar (HTTBT): Hitit Bilgisayar'ın 3Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı 12,2mn TL olarak açıklanmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde Şirket 5,8mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri yılın üçüncü çeyreğinde 89,9mn TL gerçekleşerek yıllık %200,72 oranında büyüme kaydederken, brüt kar %284,41 oranında artışla 47,6mn TL'ye çıkmıştır. Şirket'in bu dönemde brüt kar marjı ise 11,5 puan artarak %53'e yükselmiştir. Operasyonel giderleri aynı dönemde %287,7 oranında artarak 27,6mn TL'ye çıkarken, diğer faaliyetlerden net 2,8mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı 3Ç2021'deki 5,7mn TL'den 17,2mn TL'ye yükselirken, FAVÖK'ü de aynı dönemler itibarıyla 10,3mn TL'den 35mn TL'ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı da geçen yılın aynı dönemine göre 4,5 puan artarak %38,9 olmuştur. Şirket bu çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 6,9mn TL gelir, finansman tarafında ise 6,8mn TL gider kaydetmiştir. 5,2mn TL'lik vergi gideri sonrası Şirket'in 3Ç22'deki ana ortaklık net dönem karı 12,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 18,5mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde Şirket, 18,5mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.

Özak GYO (OZKGY): Özak GYO'nun 3Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı (konsolide) 4.247mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 3Ç221'de 122,2mn TL ana ortaklık net dönem karı yazmıştı. Şirket'in satış gelirleri yıllık %188 oranında büyüyerek 3Ç2022'de 993,1mn TL'ye çıkarken, brüt kar %171,7 oranında artmış ve 490,7mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 3Ç2022'de %49,4 (3Ç2021: %52,4) olmuştur. Diğer yandan, Şirket bu çeyrekte yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışından 3.718mn TL gelir yazmıştır.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 9A2021'deki ana ortaklık net dönem karı 5.175mn TL'ye yükselmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 324mn TL kar açıklanmıştı.

Hidropar (HKTM): Şirket, Avrupa ve Amerika pazarında aktif olabilmek için mekanik ve tesis mühendisliği ile robotik sistemlerin araştırılması, geliştirilmesi, montajı ve üretilmesi konularında faaliyet göstermek üzere Almanya'nın (NRW) Kuzey Ren Westfalia eyaletinde Aachen bölgesi Herzogenrath kasabasında toplam 100.000 Avro sermayeli Mers Technology Gmbh unvanıyla yeni kurulacak şirketin sermayesine 52.000 Avro (%52 pay oranıyla) tutarında katılmayı taahhüt etmiştir. Diğer ortaklar ise sırasıyla Atıf Tunç Atıl 20.000 Avro (%20 pay oranıyla), İlham Çelebi 20.000 Avro (%20 pay oranıyla), Seçkin Çelebi 8.000 Avro (%8 pay oranıyla) tutarında sermaye payı koymayı taahhüt etmişlerdir.
 
Suwen Tekstil (SUWEN): Şirketin yurtdışı pazarlardaki büyüme planları çerçevesinde, Azerbaycan'da faaliyete geçmek üzere %100 ''Novco MMC'' ortağı olan ''NOVSUN RETAIL and MANAGEMENT MMC'' firması ile münhasır bayilik sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu sözleşmeye göre, 2023-2027 yılları arasında toplam 10 mağaza açılması planlanmaktadır


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.