Sabah Bülteni (Tacirler Yatırım)

Haber Başlıkları
o Bu hafta, yurt içi piyasalar açısından oldukça kritik bir hafta olacak. Bugün gerçekleşecek olan TCMB toplantısı ve 27 Ocak'ta Fitch'den gelecek olan değerlendirme, TL varlıklar üzerinde hareketlilik yaratabilir. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings'in Türkiye'nin kredi notu ve görünümünü 27 Ocak'ta değerlendirmesi bekleniyor. Olası bir not indiriminin TL varlıklar üzerinde negatif etki yapması beklenebilir. Bugün gerçekleşecek olan PPK toplantısında ise haftalık repo ihale faiz oranında (politika faizinde) 25 bp, TCMB borç verme faizinde (faiz koridorunun üst bandında) ise 75 bp'lık bir faiz artırımı bekliyoruz. Ayrıca, Geç Likidite Penceresinin de %10'dan %11'e çekilmesini bekliyoruz. PPK toplantısı sonucunda beklediğimiz bu hamlelerin gelmesi durumunda piyasada TL pozitif bir hava oluşacağını ve kurdaki mevcut düşüş hareketinin devamının gelebileceğini düşünüyoruz.
 o ABD başkanı Donald Trump, Trans-Pasifik Ortaklık Anlaşması'na son verdi. Trump, Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması'nı da yeniden müzakere edeceği vaadinde bulundu. ABD endeksleri haftanın ilk işlem gününü, Trump'ın Trans-Pasifik Ortaklığı ticaret anlaşmasından çekilmesi ve McDonald's ve Halliburton'dan gelen verilerin hayal kırıklığı yaratması ile birlikte düşüşle tamamladı. Japonya Kabine Genel Sekreter Yardımcısı Koichi Hagiuda, Trans-Pasifik Ortaklığı (TPP) ticaret anlaşmasının ABD olmadan anlamsız olacağını ancak hükümetinin, anlaşmanın önemine ilişkin ABD yönetimini ikna etmek için çalışmaya devam edeceğini bildirdi. Hagiuda, "Anlaşma, ABD olmadan faydaların temel dengesini kaybedecektir" dedi. Hagiuda, ABD Başkanı Donald Trump'ın serbest ve adil ticaret önemini anlayacağına inandığını da kaydetti.
 o Asya seansında Japonya'dan gelen İmalat PMI Endeksi öncü göstergesi beklentilerin üzerinde gelerek 52,8 olarak gerçekleşti ve son 3 yılın en hızlı yükselişini kaydetti.İmalat PMI Endeksi öncü göstergesindeki bu yükselişin temel nedenin ülkedeki ihracatt siparişlerinde gözlemlenen artış oluğunu belirtebiliriz.
 o ABD Hazine Bakan adayı Steven Mnuchin, aşırı güçlü doların ABD ekonomisi üzerinde kısa vadeli olumsuz etkisinin olabileceğini söyledi. Mnuchin, "Doların gücü tarihsel olarak ABD ekonomisinin gücü ve yatırımcıların ABD ile iş yapmaya olan inancı ile bağlantılı", dedi ve "Zaman zaman, aşırı güçlü doların ekonomi üzerinde olumsuz kısa vadeli etkileri olabilir" şeklinde görüş bildirdi.
 o Euro Bölgesi Kurtarma Fonu (ESM), bölge hükümetlerinin 20 Ocak'taki toplantıda Yunanistan'ın kısa vadeli rahatlama önlemlerine yönelik bir engelleme getirmeyerek, ülkenin borç-GSYİH oranının azaltılması ve brüt finansman ihtiyaçları için yolu açtığını bildirdi. Yunan hükümetinin geçtiğimiz Aralık ayında emeklilere dağıttığı Noel ikramıyeleri nedeniyle ESM, önlemleri askıya almıştı.
 o Euro Bölgesi Tüketici Güveni Ocak ayında %4,9 geriledi. Endeks, Aralık ayında ise %5,1 gerilemişti.
 o TCMB, bankaları geç likidite penceresinden 25,7 milyar TTL fonladı. AOFM %9'un üzerinde kalmayı sürdürüyor.
 o JPMorgan dün yayınladığı gelişen piyasalar araştırma raporunda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının son hamlelerinin, bankanın para politikasında sadeleştirme stratejisini tersine çevirdiğini gösterdiğini ve bankanın faiz koridorunun sağladığı esneklikten yararlanmaya geri döndüğünü belirtti.
 o Richmond Fed Başkanı Jeffrey Lacker, enflasyonun Fed'in faizleri diğer para politikası karar alıcılarının tahminlerinden daha hızlı arttırmasına yol açmasından endişe duyduğunu ifade etti. Fed'in para politikasında şahin tutumuyla bilinen Lacker, "Şu anda, getiri eğrisinin gerisinde kalma riski bulunuyor, bu yüzden son zamanlarda faiz oranlarını yukarı çekme konusunda meslektaşlarımdan biraz daha agresif bir savunucuyum" dedi. Fed üyelerinin çoğunluğu merkez bankasının bu yıl üç kez faiz arttırmasını bekliyor.
 o Almanya Başbakan Yardımcısı Sigmar Gabriel, Almanya endüstrisinin korumacı ABD'nin dahil olmadığı Asya ve Güney Amerika'daki ticaret fırsatlarından yararlanacağını kaydetti. Gabriel, "Trump, Asya ve Güney Amerika arasında bir ticaret savaşı başlatırsa, bu durum bize yeni fırsatların kapısını açacaktır. Trump sadece Amerikan ekonomisinin rekabetçi olmadığının Almanya ekonomisinin de rekabetçi olduğunun farkına varmalı" dedi.
 o Japonya Ekonomi Bakanı Nobuteru Ishihara, ABD Başkanı Donald Trump'ın Trans Pasifik serbest ticaret anlaşmasından resmi olarak çekilme kararını değerlendirerek, serbest ticaretin global ekoomik büyümenin bir kaynağı olduğuna halal inandığını söyledi. Japonya'nın ABD ile karşılıklı bir ticaret anlaşmasına açık olup olmadığının sorulması üzerine ise, ABD'li yetkililerin bu türden anlaşmalara başlayıp başlamama konusunda karar almaları için zaman gerekeceğini ifade etti.
 o Açılış öncesi vadeli işlemlere göre DAX'ın 9 puan ve FTSE'nin 18 puan yukarıda bulunduğu görülüyor.
 o Goldman Sachs, güçlü doların devam edeceği ve Fed'in politikasını piyasanın beklediğinden daha hızlı normalleştiireceği tahmininde bulundu.
 o Altın fiyatları, ABD Başkanı Donald Trump'ın ABD'yi Trans-Pasifik Ortaklığı'ndan çıkarması sonrası gelen güvenli liman alımları ve Hazine Bakan adayı Steven Mnuchin'in güçlü seyrinden dolayı endişelerini dile getirmesinin ardından doların değer kaybetmesi ile birlikte iki ayın en yüksek seviyesi yakınında tutundu.
 o Petrol fiyatları, Irak'ın OPEC ile varılan anlaşmanın ardından kendi payına düşen kısıntı miktarına yaklaştığını açıklaması ile birlikte varil başına 53 dolara doğru yükseldi.

Parite & Emtia Analizleri
USDTRY: Bu sabah saatleri itibariyle gelişmekte olan ülke para birimlerinde genel olarak pozitif bir seyrin hâkim olduğunu görüyoruz. Dolar endeksindeki geri çekilmenin devam ediyor olması, gelişmekte olan ülke piyasalarında bir rahatlama etkisi yaratmış durumda. Kurdaki kısa vadeli gidişat açısından bugün gerçekleşecek olan PPK toplantısı oldukça belirleyici olacak. Bugünkü toplantı sonucunda, haftalık repo ihale faiz oranında (politika faiizinde) 25 bp, TCMB borç verme faizinde (faiz koridorunun üst bandında) ise 75 bp'lık bir faiz artırımı bekliyoruz. Ayrıca, Geç Likidite Penceresinin de %10'dan %11'e çekilmesini bekliyoruz. PPK toplantısı sonucunda beklediğimiz bu hamlelerin gelmesi durumunda piyasada TL pozitif bir hava oluşabileceğini ve kurdaki mevcut düşüş hareketinin devamının gelebileceğini düşünüyoruz. Ancak PPK'nın üst bantta 50 bp ve altında bir artırım yapması, piyasalarda TL lehine bir fiyatlama yaratmayabilir. TCMB'den gelecek olan açıklamaların mutlaka yakından takip edilmesi gerekiyor. Bu sabah saatleri itibariyle 3,7526 desteği üzerinde tutunmaya çalışan USDTRY paritesi, bu seviye üzerinde tutunabilmesi durumunda sabah saatlerinde kısa vadeli bir yükseliş çabası sergileyebilir. Ancak kurdaki gün içi gidişatı PPK'dan gelecek olan karar belirleyecek. USDTRY paritesindeki teknik seviyelere bakacak olursak: Bu sabah saatlerinde 3,7532 seviyesinden işlem gören USDTRY paritesinde 3,75826 seviyesi destek, 3,76885 seviyesi ise direnç konumunda bulunuyor. 3,7526 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde bir sonraki destek seviyemiz 3,7377, 3,7685 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki direnç seviyemiz 3,7890 olarak karşımıza çıkıyor.

EURUSD: Kanal sınırında tutunması ile birlikte beklediğimiz yükseliş hareketini sergileyen ve öngördüğümüz 1,08 seviyesine yaklaşan EURUSD paritesi, dolar endeksindeki düşüşün devam ediyor olmasının etkisi ile birlikte bugün Asya seansında 1,0772 seviyesine kadar yükseldi ve yaklaşık son 1,5 ayın zirvesini test etti. Bu noktada EURUSD paritesinin mevcut yükseliş hareketinin 1,08 seviyesi üzerinde istikrar kazanmasının zor olduğunu düşünüyoruz. 2016 yılının Ekim ayından bu yana sürdürdüğü düşüş kanalını yukarı yönlü kırması sonrasında mevcut yükseliş hareketini başlatan paritede, yükseliş hareketi açısından hedef bölgemiz 1,07 - 1,08 bandıydı. Bu hedefe ulaşan ve 1,07 - 1,08 bandına girmiş olan EURUSD paritesinde, yükseliş hareketinin yavaş yavaşş güç kaybetmeye başlaması ve mevut yükselişin kısa - orta vadede satış fırsatı vermesi beklenebilir. Güncel global konjonktür göz önüne alındığında, paritedeki yükselişler ilerleyen dönemlerde satış fırsatı olarak sınırlı kalabilir. Paritenin, dolar endeksindeki geri çekilme nedeniyle başlattığı mevcut yükseliş hareketini tamamlanmasının ardından yeniden 1,04 seviyesi altına gerileyebileceğini düşünmekteyiz. Bugün gün içerisinde Avrupa cephesinden gelecek olan PMI verilerini ve akşam saatlerinde ABD'de açıklanacak olan Güncel Konut Satışları verisini takip ediyor olacağız. EURUSD grafiğine baktığımızda paritenin 1,0750 seviyesinden işlem gördüğünü ve 1,0724 - 1,0759 seviyeleri arasında hareket etmekte olduğunu görüyoruz. 1,0759 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde bir sonraki direnç seviyemiz 1,0786, 1,0724 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki destek seviyemiz 1,0680.

XAUUSD: ABD Başkanı Donald Trump'ın ABD'yi Trans-Pasifik Ortaklığı'ndan çıkarması sonrası gellen güvenli liman alımları ile birlikte değerlenen altın fiyatları, dolar endeksindeki gerilemeden beslenmeye de devam ediyor. Dolar endeksindeki gerileme güvenli liman talebindeki artış ile birlikte Asya seansında 1220 seviyesi üzerini test eden altın fiyatları, yaklaşık son 2 ayın zirvesine çıktı. Petrol fiyatlarındaki yükselişin sürüyor olması da altın fiyatlarını destekleyen bir diğer önemli unsur olarak karşımıza çıkıyor. Enflasyon karşısında en önemli güvenli limanlardan biri olan altın, petrol fiyatlarındaki yükseliş ile birlikte oluşan enflasyonist beklentilerin de etkisi ile talep görmeye devam ediyor. Ancak, dolar endeksindeki mevcut düşüşün bir düzeltme hareketi olduğunu göz önünde bulunduracak olursak, altındaki mevcut yükselişin kısa vadede etkisini sürdürmesinin zor oluğunu belirtebiliriz. Ayrıca, teknik göstergelerin aşırı alımı işaret ettiği altın fiyatlarında, 1220 seviyesinin güçlü bir direnç oluşturduğunu ve fiyatların bu seviye üzerinde kalıcı olmasının zor olduğunu görüyoruz. Bu noktada yatırımcılarımıza 1220 direncini yakından takip etmelerini bu seviyenin yukarı yönlü aşılamaması sonucu oluşabilecek satış fırsatlarını değerlendirmelerini öneriyoruz. Grafiğe baktığımızda ise altının bu sabah saatlerinde 1215,69 seviyesinden işlem gördüğünü ve 1213 - 1216,66 seviyeleri arasında hareket ettiğini görmekteyiz. 1216,66 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde bir sonraki direnç seviyemiz 1220, 1213 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki destek seviyemiz 1207,02.

GBPUSD: İngiltere Başbakanı Theresa May'in geçtiğimiz haftaki ılımlı açıklamalarının ardından kayıplarının büyük kısmını telafi eden pound, GBPUSD paritesinin geçtiğimiz haftayı yükselişle tamamlamasını sağlamıştı. Dolar endeksindeki düşüşün de etkisi ile birlikte yükselişine devam eden ve Haziran ayından bu yana sürdürmekte olduğu düşüş kanalını yukarı yönlü kıran GBPUSD paritesi, kısa - orta vadede mevcut yükselişini ilk etapta 1,27 seviyesine doğru devam ettirebilir. Buu sabah saatleri itibariyle 1,25 desteği üzerinde tutunmaya çalışan paritede, bu seviye üzerinde kalıcı olunması durumunda gün içi kısa vadeli alım fırsatları oluşabileceğini düşünüyoruz. 1,25 desteği yakından takip edilmeli. GBPUSD grafiğine baktığımızda paritenin an itibariyle 1,2512 seviyesinden işlem gördüğünü ve 1,2500 desteği - 1,2553 direnci arasında hareket ettiğini görmekteyiz. 1,2553 direncinin yukarı yönlü kırılması halinde bir sonraki direnç seviyemiz 1,2600, 1,2500 desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde ise bir sonraki destek seviyemiz 1,2430.

EKİN AKBAŞ
TACİRLER YATIRIM ARAŞTIRMA YÖNETMENİ




Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.S
 http://www.tacirler.com.tr/

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduaat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.