Sabah Analizi (A1 Capital)

Yellen 'Daha Çok Faiz Artışı' Mı Dedi?
 
Geçtiğimiz günün öne çıkan ve piyasaları etkileyen başlıkları şunlar oldu;
 
o Cari işlemler açığı Aralık 2016'da 4,3 milyar$, 2016 yılında ise 32,6 milyar$ oldu;
o TCMB rezervleri 6,9 milyar$ azalış kaydetti;
o Cari açık 6 ayın en yükseğinde;
o Trump, Rusya'nın Kırım'ı Ukrayna'ya iade etmesini bekliyor;
o FED/Lockhart(oy hakkı yok): 'Martta faiz artırımı için ikna edici sebep yok';
o Yellen'dan faiz artırım sinyali geldi, ABD hisseleri rekor kırdı;
o Çin 2016'da büyük projelere olan 1,15 trilyon$ tutarında yatırımını tamamladı.
o Bu gelişmelere ek olarak, bugün ABD'de enflasyon açıklanacak; sürpriz bir sonuçla karşı karşıya kalabiliriz.
 
Geçtiğimiz günün en önemli gelişmesi kuşkusuz FED Başkanı Janet Yellen'ın konuşması oldu. Yellen, beklentiler doğrultusunda Mart ayı dahil olmak üzere 2017 yılı içerisinde beklenen faiz artırımlarının masada olduğu mesajını verdi. Konuşmasından öne çıkan başlıklar;
 
o İstihdam ve enflasyonun beklentiler dahilinde gelmesi halinde gösterge faizde daha da ayarlama yapılabileceği,
o Genişlemeyi kaldırmak için uzun süre beklemenin akıllıca olmayacağı, böyle bir durumda yapılmak zorunda kalınacak olan hızlı faiz artışının finans piyasalarını olumsuz etkileyeceği,
o Enflasyonun gerisinde kalmanın ekonomiye zarar verip, büyümeyi kısa kesebileceği oldu.
 
Mart ayında faiz artırım ihtimali piyasalarda %30'lar seviyesinde olmasına rağmen, konuşma sonrasında ABD tahvilleri değer kaybetti; hisse senetleri yükseldi ve ABD borsaları rekorlarla günü tamamladı ve de dolar değer kazandı.
 
Geçtiğimiz işlem gününde ise, yurt içindeki en önemli gelişme cari dengenin açıklanmasıydı. Aralık ayı cari açığımız beklentilerin (-4,50 milyar$) altında -4,27 milyar$ olarak gerçekleşti. Alt kalemlere baktığımızda;
 
o Cari işlemler açığı, geçen yılın aynı ayına göre 0,78 milyar$$ azalarak 4,26 milyar$ olarak gerçekleşti;
o 2016 yılı Ocak-Aralık dönemi cari açığı 32,6 milyar$ oldu;
o Dış ticaret, geçen yılın aynı ayına göre 0,83 milyar$ azalarak 4,2 milyar$'a geriledi;
o Doğrudan yatırımlardan kaynaklı net girişler, geçen yılın aynı ayına göre 0,23 milyar$ azalarak 1,5 milyar$ oldu;
o Portföy yatırımları ise, 1,9 milyar net çıkış kaydetmiştir;
o Resmi rezervler 6,9 milyar$ azalış kaydetmiştir.
 
Türk Lirası beklentiden düşük gelen cari açık verisinden destek bularak dolar karşısında 3,65'in altına inse de, gün boyunca 3,64 direncini kıramadı. Bugüne dolar/TL'de 3,6520 seviyelerinden başlıyoruz.
 
ABD'de ayrıca Ulusal Güvenlik Danışmanı Flynn'in istifası da konuşuluyor. Rusya Washington Büyükelçisi ile yaptığı uygun olmayan şekilde iletişime geçtiği iddiaları sonrasında istifa eden Flynn sonrasında dolar, yeni yönetimde bozulma meydana geleceğine ilişkin endişeler ile düşüş gösterdi.
 
Sabah gelen ABD öözel sektör ham petrol stokları verisi beklentilerin çok üzerinde gerçekleşerek petroldeki yükselişi durdurdu. Bugün 18.30'da açıklanacak ABD ham petrol stokları verisi öncesinde, arz kesintileri sonrası yükselişe geçen petrol fiyatları 53 doların hemen altında işlem görüyor.
 
Bugünün ajandasına baktığımızda, yurt içerisinde saat 10.00'da kritik işsizlik datası ve saat 11.00'da ocak ayı bütçe dengesi verileri takip edeceğimiz kritik veriler olacaktır.
 
Yurt dışı veri akışına baktığımızda, en önemli veri akışı saat 16.30'da ABD'den gelecek olan Ocak ayı TÜFE verisi (Beklenti yıllık bazda %2,4) ve 18.00'da FED Başkanı Yellen'ın konuşması olacaktır.. Diğer öne çıkan veriler ise;
 
o 12.30'da İngiltere Aralık ayı işsizlik oranı (Beklenti %4,8),
o 13.00'da Avrupa Aralık ayı ticaret dengesi(Beklenti 22,8milyar$),
o 16.30'da ABD Ocak ayı perakende satışlar(Beklenti: %0,1),
o 17.15'te ABD Ocak ayı sanayi ve imalat üretimi,
o 18.30'daa ABD ham petrol stokları(Beklenti: 3,175milyon varil),
o Oy hakkı bulunan bölgesel FED Başkanlarından Harker (Philadelphia/FED) konuşması olacaktır.
 
Dün açıklanan ve beklentileri karşılayamayan İngiltere Ocak ayı enflasyon verileri sonrasında, bugün açıklanacak olan işsizlik datası Sterlinde hareketlenme yaratabilir.
 
Dün 88.100'ün hemen altında gerçekleşen kapanış sonrasında bugün olası geri çekilmelerde 87.500, 87.100 ve aşağıda önemsediğimiz 86.300 destekleri öne çıkarken, yukarı yönlü ataklarda 88.500, 89.300 direnç noktaları olacaktır.
 
Dolarda yukarı yönlü hareketler görmediğimiz sürece Borsa İstanbul'da satış baskısı devam edecektir. Ancak, dolar endeksinin 101.230 seviyesine yükselmesine rağmen, içerideki doların satıcılı seyri ve bu ayrışmaya dikkat.
 
 
 
 


 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  BBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.