Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne sınırlı düşüşle başlayan BIST 100 endeksi %0,09 değer kazanarak günü 1.360,75 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,43 değer kaybetti, Sınai Endeks %0,42 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,73, 10 yıllık tahvil 1 baz puan azalarak %17,71 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,53 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,58’li seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,08-10,16 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 381,6 seviyesinden işlem gördü.

ABD’de şirketlerin çeyrek bilanço rakamlarının sürdürülebilir karlarındaki belirsizlikleri nedeni ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,36 azalarak 34.930,93 puana, S&P500 Endeksi %0,02 azalarak 4.400,64 puana ve Nasdaq Endeksi %0,70 artış ile 14.762,6 puandan kapattı. Avrupa borsaları dünkü kayıpların ardından gelen tepki alımlarının güçlenmesi ile yukarı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

Türkiye İstatistik Kurumu, yılın ilk çeyreğine ilişkin "Hanehalkı Yurt İçi Turizm" verilerini açıkladı. Yerli turistlerin ocak-mart döneminde yurt içinde yaptığı seyahat harcamaları, geçen yılın aynı dönemine göre %49,7 artarak 6 milyar 78 milyon 732 bin lira olarak gerçekleşti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın resmi rezerv varlıkları, haziranda bir önceki aya göre %6,1 artarak 97,7 milyar dolar oldu.

Türkiye İMSAD İnşaat Malzemeleri Sanayi Bileşik Endeksi haziran ayında bir önceki aya göre, 1.73 puanlık artışla 79,04 puana yükseldi. Haziran ayında Üretim Endeksi, ölçülmeye başlandığı 2013 yılı ağustos ayından bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

İngiltere’de konut fiyatları sürpriz biçimde düştü. Temmuz ayında konut fiyatları %0,5'lik azalış kaydetti. Alman araştırma şirketi GfK’nın tüketici iklimi çalışması verilerine göre, Almanya'da ağustos ayı için tüketici güveni, temmuz ayındaki negatif 0.3 puanda sabit kaldı.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin Temmuz ayı toplantısının ardından yaptığı açıklamada, "Toparlanma tamamlanana kadar para politikası destekleyici kalmaya devam edecek" dedi. Fed beklentilere paralel olarak federal fonlama faizinde değişikliğe gitmedi, varlık alımını sürdüreceğini yineledi.

ABD Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre dış ticaret açığı Haziran’da %3,5 artışla 91.2 milyar dolar oldu. Mayıs ayında dış açık 88.2 milyar dolardı. Dış ticaret açığı ekonomik aktivitedeki ivmelenme ve ithalattaki artışla Haziran’da genişledi.

ABD Senatosu'nun, Başkan Biden'ın 1.2 trilyon dolarlık altyapı tasarısına yeşil ışık yaktı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Asya Pasifik Bölgesi'nde endeksler Perşembe günkü işlemlerde ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizlerde değişiklik yapmaması kararının ardından pozitif bir seyir izledi. Hong Kong hisse senetleri Pazartesi ve Salı günkü sert kayıplarının ardından toparlanma çabasını sürdürüyor. Yeni güne başlarken Asya Borsaları yukarı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,03 artıda. Dolar/TL, 8,55 ve Euro/TL 10,15 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,16 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 74,08 dolardan, altının onsu, 1.816,57 dolardan ve gramı ise 499 liradan alıcı buluyor.

Borsa İstanbul’da bugün yurt içinde Ekonomik Güven Endeksi ve TCMB'nin 2021 Yıl Sonu TÜFE Tahmini verileri, Euro bölgesinde Ekonomik Görünüm Endeksi, ABD’de 2. Çeyrek GSYH, İşsizlik Başvuruları ve Bekleyen Konut Satışları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,62x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %6,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Haziran ayında %1,94 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %1,17, Ağustos ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,72, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,73 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4959/piyasalara-analitik-bakis-29.07.2021.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.