Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Türk Lirası varlıklar haftaya zayıf başlaması ardından gelen tepki alımları ile BIST 100 endeksi %0,77 değer kazanarak günü 1.359,55 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,43 değer kazandı, Sınai Endeks %0,88 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,73, 10 yıllık tahvil 6 baz puan artarak %17,72 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,54 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,58’li seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,07-10,17 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 381,3 seviyesinden işlem gördü.

ABD’de şirketlerin çeyrek bilanço rakamlarının olumlu olması muhtemel görünmek ile birlikte teknoloji şirketlerinin sürdürülebilir karlarındaki belirsizlikleri nedeni ile teknoloji hisselerinde satış baskısı öne çıkmakta. ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,24 azalarak 35.058,52 puana, S&P500 Endeksi %0,47 azalarak 4.401,46 puana ve Nasdaq Endeksi %1,21 azalış ile 14.660,6 puandan kapattı. Avrupa borsaları, negatif yönlü bir seyir ile günü tamamladı. Bunda, Kovid-19'un delta varyantının yayılması, ekonomik toparlanma beklentilerine ilişkin endişeleri Avrupa borsalarında etkin olması yol açtı.

IMF, Türkiye ekonomisi için 2021 büyüme beklentisini %5,8'e düşürdü, önceki yüzde 6'idi. 2022 büyüme beklentisini %3,3'e düşürdü, önceki %3,5'idi.

Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği, ilk yarı yıl sonuçlarını ve sektörle ilgili gelişmeleri online düzenlediği basın toplantısıyla kamuoyu ile paylaştı. Derneğin verilerine göre Ocak-Haziran 2021’de 6 ana üründe Türkiye satışları bir önceki sene aynı döneme kıyasla %27 oranında arttı.

KPMG Türkiye'nin Turizm raporuna göre, salgın nedeniyle 2020’yi büyük kayıpla kapatan turizm sektöründe iyimserlik hakim olduğu ancak salgınla birlikte tarihi bir çöküş yaşayan sektörün eskiye dönüşü ise zaman alacağı belirtildi.

Türkiye'de son 24 saatte 246 bin 648 Kovid-19 testi yapıldı, 19 bin 761 kişinin testi pozitif çıktı. Bu rakam kapanma öncesi rakamlara göre 4 katlık bir artışa işaret etti ve yeniden kapanma ve ek tedbirleri gündeme getirdi.

Hong Kong borsasında olan teknoloji hisselerine, Çin’in genel teknoloji sektörüne yönelik yeni düzenleme baskıları nedeniyle son iki günde %8’e yakın kayıplar görüldü. Açıklanan resmi verilere göre, Çin'in önde gelen sanayi şirketlerinin bu yılın ilk yarısında pazar talebindeki istikrarlı toparlanma ve artan iş performansıyla birlikte kârlarında bir artış gördü. Uluslararası Para Fonu (IMF) Başekonomisti Gita Gopinath Salgının gidişatı ekonomik toparlanmayı sekteye uğratabilir uyarısında bulundu

ABD’de dayanıklı mal siparişleri Haziran’da tahminlerin altında kaldı. ABD Ticaret Bakanlığı’nın verilerine göre dayanıklı mal siparişleri Haziran’da %0,8 artarak 257.6 milyar dolara çıktı. Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin medyan tahmini %2 artıştı. ABD’de tüketici güveni artan virüs vakalarına rağmen Temmuz’da yükseldi. Tüketici güveni son 16 ayın zirvesini gördü.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları satıcılı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,26 ekside. Dolar/TL, 8,55 ve Euro/TL 10,11 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,46 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 73,78 dolardan, altının onsu, 1.804,93 dolardan ve gramı ise 497 liradan alıcı buluyor.

Borsa İstanbul’da bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de FED, faiz kararını ve Öncü Mal Ticaret Dengesi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,69x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %5,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Haziran ayında %1,94 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %1,17, Ağustos ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,72, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,73 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran ve 14 Temmuz PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

ŞİRKET HABERLERİ
Migros (MGROS; Haberin etkisi: Sınırlı Pozitif)
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Migros Ticaret A.Ş.'nin 'AA(tur)' olan ulusal uzun vadeli kredi notunu en yüksek not olan 'AAA(tur)'a yükseltmiştir. Not görünümü ise "durağan" olarak belirlenmiştir.


Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4957/piyasalara-analitik-bakis-28.07.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.