Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

BİST100 endeksi haftanın ilk işlem gününde 4.000 puanı aşarak rekor tazelerken yükselişe özellikle sanayi hisseleri katkı verdi. Endeks %1,89 artış ile 3.977,51 puandan günü tamamlarken Bankacılık Endeksi %1,13 değer kaybetti, Sınai Endeks %2,22 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 32 baz puan artarak %14,82 ve 10 yıllık tahvil faizi 50 baz puan artarak %11,22 seviyesinden günü tamamladı. Güne 18,59 seviyesinde başlayan Dolar/TL, gün içinde 18,67 sınırını aşarken, Euro/TL 18,22-18,43 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 712,1 seviyesinden işlem gördü
Hazine ve Maliye Bakanlığı Ekim ayı iç borçlanma programına 10 yıl vadeli tahvil ihalesiyle devam etti. Hazine, 10 yıl vadeli 6 ayda bir yüzde 5,20 sabit kupon ödemeli devlet tahvilinin ilk ihracında 6,75 milyar lira teklife karşılık, 5,20 milyar lira net satış gerçekleştirdi. İhalede bileşik faiz yüzde 10,76 oldu.
Fed yetkililerinin hem faiz artışlarının hızını yakında yavaşlatma hem de faiz artışlarını gelecek yılın başlarında durdurma niyetinin sinyallerinin vermeye başlaması ile ABD’de Dow Jones Endeksi, %1,34 artış ile 31.499 puana, S&P500 Endeksi %1,19 artışla 3.797 puana, Nasdaq Endeksi %0,86 artışla 10.952 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da Avrupa Merkez Bankası'nın para politikası kararlarının odak noktasında iken, İngiltere'deki siyasi gelişmeler de yakından takip edildiği günü pozitif yönlü seyirle kapattı.
Avrupa'da doğalgazın fiyatı, ılıman hava koşulları ve birçok ülkede gaz depolarının dolmasıyla %13,5 azalışla 98,17 euroya inerek Haziran'dan beri en düşük fiyat olarak kayıtlara geçti. Euro Bölgesi ekonomisinin durumu hakkında gösterge kabul edilen imalat ve hizmet sektörlerini birlikte değerlendiren öncü bileşik satın alma yöneticileri endeksi (PMI), hayat pahalılığının tüketicileri harcama yaparken temkinli olmaya itmesi ve talep üzerinde baskı yaratmasıyla yaklaşık iki yılın en hızlı daralmasını kaydetti. Bileşik satın alma yöneticileri endeksi (PMI) ekim ayında beklentilerin altında 47,1 seviyesinde açıklandı. Geçen ay nihai veri 48,1 seviyesinde açıklanmıştı.
ABD'de imalat PMI 52'den 49,9'a geriledi. Bu, 2020 yılının ortalarından beri görülen en zayıf rakam olarak kayda geçti. Hizmet PMI 49,3'ten 46,6'ya inerek Mayıs 2020'den beri en kötü ikinci değeri aldı. Beklenti 49,5'ti. Bileşik PMI ise 49,5'ten 47,3'e geriledi. Endekslerin 50'nin altında değer alması sektörlerde daralma olduğuna işaret ediyor. Raporda firmalar zayıf talep, artan faizler ve inatçı enflasyonun düşüşe neden olduğuna dikkat çekti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık yönlü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,11 ekside. Dolar/TL 18,59, Euro/TL 18,38 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 111,82 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 0,9867 sınırında. Brent tipi petrol 91,53 dolardan, altının onsu 1.650,75 dolardan ve gramı ise 987 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde Kapasite Kullanım Oranı, Reel Kesim Güven Endeksi ve Hizmet Sektörü Güven Endeksi verileri, yurt dışında ABD’de Philadelphia Fed İmalat Dışı Aktivite Endeksi ve S&P Case Shiller Ulusal Konut Fiyatları verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,42x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %5,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Eylül ayında %3,08 artan TÜFE’nin Ekim 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ekim ayında %3,39, Kasım ayında %3,05, 2022 yılı sonunda %67,78 ve 12 ay sonrasında %37,34 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,82, 12 ay sonrasında ise 23,61 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 49,2 milyar dolar, 2023 yılında ise 29,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %5,1 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,22, 3 ay sonrasında %9,41 ve 12 ay sonrasında ise %15,53 olması beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.