Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

Haftanın dördüncü işlem gününe yatay seyirle başlayan BİST100 Endeki, %0,32 azalışla 2.176,20 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,87 ve Sınai Endeks %0,04 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 62 baz puan artarak %26,80 ve 10 yıllık tahvil faizi 30 baz puan artarak %28,15 seviyesine yükseldi. Dolar/TL 14,79-14,87 ve Euro/TL 16,27-16,41 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 588,9 seviyesinden işlem gördü.

Dow Jones Endeksi günü %1,02 artarak 34.707,94 puandan, S&P500 Endeksi %1,43 artarak 4.520,16 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,93 artarak 14.191,84 puandan kapattı. Avrupa borsaları da günü FTSE 100 Endeksi dışında düşüşle tamamladı.

ABD 2021 genelinde %33,4 artarak 821,6 milyar dolar cari açık verdi. ABD’de haftalık işsizlik maaşına başvuranların sayısı geçen hafta 28 bin düşerek 187 bine gerilerken, dayanıklı mal siparişleri ise, Şubat’ta aylık %2,2 azalarak piyasa beklentilerinin üzerinde düşüş gösterdi.

ABD Başkanı Biden, Rusya’nın G-20’den çıkarılması çağrısı yaparken, gıda kıtlığı konusunda uyardı. AB liderleri Putin’in Rus gazı bedelinin ruble ile ödenmesi talebini reddetti ve bunun bir sözleşme ihlali olacağına dair açıklamalarda bulundu.

Almanya’da mart ayında imalat sektörü PMI 57,6 gerçekleşirken, İngiltere’de 55,5, Euro Bölgesi’nde 57,0 ve ABD’de ise 58,5 gerçekleşti.

TCMB, Mart toplantısına ilişkin Para Politikası Kurulu toplantı özetlerinde liralaşmaya vurgu yaptı. Konuyla ilgili olarak, "Para politikasında sürdürülebilir fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda finansal istikrara yönelik riskleri de gözeten liralaşma odaklı bir yaklaşım sergilenmeye devam edilecektir. Kurul, uzun vadeli Türk lirası yatırım kredileri de dâhil olmak üzere kredilerin büyüme hızı ve erişilen finansman kaynaklarının amacına uygun şekilde iktisadi faaliyet ile buluşmasının finansal istikrar açısından önemli bir rol oynayacağını değerlendirmiştir." ifadeleri kullanıldı.

TCMB yatırımcılarla bir araya geldi. Kavcıoğlu, bölgesel çatışmadan dolayı Türkiye’nin Rusya’ya ihracatının yarıya yakın azaldığını, Ukrayna’ya ihracatın ise sıfırlandığı belirtildi. Kavcıoğlu, ayrıca cari işlemler dengesinde enerji fiyatlarından kaynaklanan risklerin yakından takip edildiğini vurgulayarak, "KDV indirimi ve kademeli enerji tarifesinin, enerji fiyatlarındaki artışı dengeleyeceğini düşünüyoruz. Açıklamalarında bulundu.

NATO Genel Sekreteri Stoltenberg Rusya’ya yaptırımların devam edeceğini bildirdi. Stoltenberg Çin’in Rusya’ya destek vermemesi gerektiğini, barışçıl çözüm için çaba harcaması gerektiğini söyledi. Stoltenberg ayrıca NATO liderlerinin savunma bütçe taahhütlerini artıracağını ifade etti.


Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,13 artıda. Dolar/TL, 14,83 ve Euro/TL 16,37 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98,49 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1026 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 119,09 dolardan, altının onsu, 1.958,62 dolardan ve gramı ise 934 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde Kapasite Kullanım Oranı, Reel Kesim Güven Endeksi ve Hizmet Sektörü Güven Endeksi takip edilirken yurt dışında İngiltere’de Perakende Satışlar, Almanya’da Ifo İş Ortamı Endeksi, S&P Kredi Notu, ABD’de Michigan Tüketici Güven Endeksi ve Bekleyen Konut Satışları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,39x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %12,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Şubat ayında %4,81 artan TÜFE’nin Mart 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %4,13, Nisan ayında %3,29, 2022 yılı sonunda %40,47 ve 12 ay sonrasında %26,43 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,68, 12 ay sonrasında ise 17,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 21,2 milyar dolar, 2023 yılında ise 17,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,78 olması beklenmektedir.


ŞİRKET HABERLERİ
Arçelik (ARCLK; Haberin Etkisi: Nötr)
Şirket, 57,30-57,60 TL fiyat aralığından 323.270 adet pay geri alım işlemi gerçekleştirmiştir. Şirketin sahip olduğu ARCLK payları 56.222.314 adete ulaşmıştır. (Şirket sermayesine oranı %8,3203)

DZGYO, GZNMI, IDEAS ve ISYAT paylarında 25/03/2022 tarihli işlemlerden (seans başından) 22/04/2022 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlem yasağı getirildi.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5437/piyasalara-analitik-bakis-25.03.2022.htm


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.