Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe düşüşle başlamasına rağmen seans genelinde alıcılı bir seyir izleyerek 7.820 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %3,77 kazançla 7.796,65 puanla rekor seviyeden günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,13 ve Sınai Endeks %4,75 değer kazandı. Türkiye 2 ve 10 yıllık tahvil faizleri değişmeyerek sırasıyla %18,07 ve %19,12 seviyelerinden günü tamamladı. Dolar/TL 27,03-27,21 ve Euro/TL 29,18-29,68 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 422,7 oldu.
TÜİK verilerine göre yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE), Temmuz ayında aylık %15,34 ve yıllık %60,32 arttı. Sanayinin iki sektörünün yıllık değişimleri; madencilik ve taş ocakçılığında %54,26, imalatta %60,43 artış olarak gerçekleşti. Ana sanayi gruplarında ara malı yıllık %53,70, dayanıklı tüketim malı %67,95, dayanıksız tüketim malı %62,40, enerji %22,42, sermaye malı %72,44 arttı.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, Kabine Toplantısı sonrası yaptığı açıklamada, "Yatırım, istihdam ve üretimi gözeten, ihracatçının finansmana erişimine öncelik veren bu sürecin sonunda enflasyonu vatandaşımızın günlük hayatından çıkaracağız" dedi. Erdoğan, depremin yaralarını sarmak için arttırılan vergilerin, memurlara, asgari ücretlilere ve emeklilere yapılan ücret artışları gibi hususların enflasyon üzerindeki baskısının zamanla azalacağını dile getirirken, önümüzdeki aylarda ücretlilerin gelirleri arasındaki dengesizliği azaltacak ilave önlemleri aşama aşama devreye alacaklarını belirtti.
ABD Borsaları günü karışık seyirle tamamladı. Dow Jones Endeksi, %0,11 azalarak 34.464 puana gerilerken, S&P500 Endeksi, %0,69 artarak 4.400 puana ve Nasdaq Endeksi, %1,56 kazançla 13.498 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü karışık seyirle kapattı.
Almanya’da üretici fiyat endeksi (ÜFE), Temmuz ayında beklentiyi aşarak bir önceki aya kıyasla %1,1 ve yıllık %6 azaldı.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, zorlu faaliyet koşullarına işaret ederek bazı ABD bankalarının notlarını düşürdü ve görünümlerini aşağı yönlü revize etti. S&P, sektördeki yüksek faiz oranları ve mevduat hareketlerinin etkisine dikkat çekerek KeyCorp, Comerica Bank, Valley National Bancorp, UMB Financial Corp. ve Associated Banc-Corp'un notlarını bir kademe düşürürken, River City Bank ve S&T Bank'ın görünümünü negatife indirdi ve Zions Bancorp hakkındaki görüşünün inceleme sonrasında olumsuz kaldığını belirtti. Moody's de geçtiğimiz haftalarda 10 ABD bankasının kredi notunu düşürmüş ve diğerlerinin de notlarını düşürebileceği konusunda uyarıda bulunmuştu.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 27,19 ve Euro/TL 29,68 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 103.2 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0920 sınırında. Brent tipi petrol 84,31 dolardan, altının onsu 1.896,13 dolardan ve gramı ise 1.657,84 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde tarımsal girdi fiyat endeksi yurt dışında Euro Bölgesi’nde cari işlemler dengesi ile ABD’de Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi ve ikinci el konut satışları verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,55x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,9 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %9,49 artan TÜFE’nin Ağustos 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %5,54, Eylül ayında %4,34, 2023 yılı sonunda %59,46 ve 12 ay sonrasında %42,01 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 29,82, 12 ay sonrasında ise 34,58 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 43,6 milyar dolar, 2024 yılında ise 30,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,7 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19,19, 3 ay sonrasında %25,00 ve 12 ay sonrasında ise %23,25 olması beklenmektedir.
 
Teknik Takip Listesi
22-29 Ağustos 2023 dönemi için teknik takip listemizde TOASO, KOZAL, KORDS, KRDMD ve ENJSA yer almaktadır.
 

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.