Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlamasına rağmen seans içinde karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,66 kayıpla 5.059,35 puana geriledi. Bankacılık Endeksi %0,11 değer kazanırken, Sınai Endeks %0,50 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 82 baz puan azalarak %14,73 ve 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan azalarak %12,17 seviyesinden günü tamamladı. 19,36'lı seviyelerden güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 19,55 sınırını aşarken, Euro/TL 21,55 sınırını test etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 520,3 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde konut satışları Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %21,4 azalarak 105.476 olurken, Ocak-Mart döneminde konut satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,5 azalarak 283.215 olarak gerçekleşti. İpotekli konut satışları Mart ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %16,5 azalarak 25.262 ve diğer konut satışları %22,8 azalarak 80 bin 214 oldu. İlk el konut satış sayısı, %14,2 azalarak 32.899 olurken, ikinci el konut satışları %24,3 azalarak 72.577'ye geriledi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, verilerine göre Mart ayında bütçe gelirleri yıllık %83,9 artışla 286,8 milyar TL ve bütçe giderleri yıllık %48,5 artışla 334 milyar TL olarak gerçekleşti. Böylece merkezi yönetim bütçe dengesi Mart ayında 47,2 milyar TL açık verdi. Faiz dışı açık ise 2,1 milyar TL olarak gerçekleşti.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Türkiye, Mısır, Endonezya, Katar ve Tunus'un bankacılık sistemlerinin global likidite değişikliklerine karşı kırılganlık potansiyeli olduğunu belirtti. Raporda Türk bankalarının artan risk iştahsızlığına, küresel likidite azalmasına ve yüksek finansman şartlarına karşı kırılgan olduklarını değerlendirirken, Türk bankalarının son yıllarda konut fiyatlarındaki yükseliş, aşırı genişleyici para politikası gibi ekonomik dengesizliklerle karşı karşıya olduğunu vurguladı.
ABD Borsaları karışık seyirle başladıkları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,30 artarak 33.987 puana, S&P500 Endeksi, %0,33 artışla 4.151 puana ve Nasdaq Endeksi %0,28 kazançla 12.158 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise karışık seyirle günü tamamladı.
ABD'de New York Fed imalat endeksi, Nisan'da 35 puandan fazla yükselerek 10,8 oldu. Endeksin sıfırın üzerinde değer alması sektörde büyümeye işaret ediyor.
Çin ekonomisi yeniden açılmayla birlikte 2023 yılının ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde %4,5 büyüdü.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 19,39, Euro/TL 20,25 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 102 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0940 sınırında. Brent tipi petrol 85 dolardan, altının onsu 2.000,5 dolardan ve gramı ise 1.247,6 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde konut fiyat endeksi yurt dışında ise İngiltere'de işsizlik oranı, Almanya'da ZEW ekonomik beklenti endeksi ve ABD'de konut başlangıçları verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
5,41x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mart ayında %2,29 artan TÜFE'nin Mart 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Nisan ayında %2,89, 2023 yılı sonunda %37,72 ve 12 ay sonrasında %31,63 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2023 sonunda 22,90, 12 ay sonrasında ise 23,52 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 36 milyar dolar, 2024 yılında ise 25,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024'te sırasıyla %3,5 ve %4,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %12,83 olması beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
18-25 Nisan 2023 dönemi için teknik takip listemizde TUPRS, SISE ve PGSUS yer almaktadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/7516/8179/8748/Piyasalara_Analitik_Bakis_18.04.2023.pdf




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.