Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %1,61 artışla başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdürerek 6.386,84 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %1,48 kazançla 6.362,93 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %5,05 ve Sınai Endeks %1,13 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 41 baz puan artarak %14,19 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %16,59 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 26,02-26,23 aralığında hareket ederken, Euro/TL dün günün ilk saatlerinde 29,1323 ile rekor kırdı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 452,4 seviyesinden işlem gördü.
TCMB tarafından açıklanan verilere göre cari denge, Mayıs ayında 7,9 milyar dolar açık verirken, 12 aylık cari işlemler açığı, 59,96 milyar dolara yükseldi. Cari açığın yükselmesinde; ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığının, Mayıs ayında önceki yılın aynı ayına göre 1,7 milyar dolar artarak 10,5 milyar dolara yükselmesi ve hizmetler dengesi kaynaklı girişlerin 86 milyon dolar azalarak 3,86 milyar dolara gerilemesi etkili oldu. Altın ve enerji hariç cari denge ise 1,3 milyar dolar açık verdi.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, sosyal medya hesabından yaptığı açıklamada "Programımızın önemli bir hedefi de piyasa koşulları elverdiği ölçüde uluslararası rezerv birikimini sağlamaktır. 26 Mayıs'ta 98,5 milyar dolar olan Merkez Bankası rezervleri, 30 Haziran'da 108,6 milyar dolar seviyesine çıkmıştır. Aynı dönemde net rezervler ise 14,2 milyar dolar iyileşme göstermiştir. Son dönemde rezervlerde gözlenen bu hızlı artış cesaret vericidir. Merkez Bankası rezerv artışına katkı sağlayacak rasyonel politikaların yanı sıra ülkemize ilave dış kaynak sağlamaya yönelik çalışmalarımız da hızla devam etmektedir. İyileşmenin devamı için gereken adımları atmaya devam edeceğiz." ifadelerini kullandı.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, ABD Başkanı Biden ile bir araya geldi. ABD ile stratejik mekanizma kapsamında sıranın devlet başkanları düzeyinde istişarelere geldiği kanaatinde olduğunu belirterek, ABD Başkanı Biden'la NATO Zirvesi kapsamında yaptığı görüşmeyi bunun ilk adımı olarak gördüğünü belirten Cumhurbaşkanı Erdoğan, görüşmede ikili ilişkileri ve güvenlik alanındaki işbirliği imkanlarını ele aldıklarını ifade etti.
ABD Borsalarında pozitif bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,93 kazançla 34.261 puana, S&P500 Endeksi %0,67 artarak 4.439 puana ve Nasdaq Endeksi %0,55 artışla 13.761 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle tamamladı.
Almanya’da Haziran ayında tüketici fiyat endeksi, aylık %0,3 artarken, Mayıs ayında %6,1 olan yıllık enflasyon, Haziran ayında %6,4’e yükseldi. Böylece ülkede enflasyon oranı art arda üç ay süren düşüşüne son verdi. Artışta gıda fiyatları belirleyici olurken toplu taşıma ve enerji desteklerinin son bulmasının da etkili olduğu belirtildi. Almanya’da ZEW ekonomik beklenti endeksi, Temmuz ayında önceki aya kıyasla 6,2 puan azalarak eksi 14,7 seviyesine geriledi. Böylece endeks, Aralık 2022'den bu yana en düşük değerine indi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 26,12 ve Euro/TL 28,82 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,4 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,1030 sınırında. Brent tipi petrol 79,3 dolardan, altının onsu 1.938,8 dolardan ve gramı ise 1.628 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde sanayi üretimi yurt dışında ise ABD enflasyon verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,54x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %13,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Haziran ayında %3,92 artan TÜFE’nin Haziran 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %2,51, 2023 yılı sonunda %38,55 ve 12 ay sonrasında %30,65 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 26,18, 12 ay sonrasında ise 28,99 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 40,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 27 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,8 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,56, 3 ay sonrasında %21,65 ve 12 ay sonrasında ise %19,30 olması beklenmektedir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.