Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne yatay başlayan BİST100 Endeksi, gün içinde 1.518,51-1.537,46 puan bandında işlem gördü. Kapanışta %0,09 primle 1.528,84 seviyesinden kapattı. Bankacılık Endeksi %0,65, Sınai Endeks %0,52 ekside tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa işlem görmeyerek %15,08 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 14 baz puan artarak %13,38 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,409’dan işlem görüyor. Gün içinde Dolar/TL paritesi, 7,2702-7,4227 bandında, Euro/TL 8,7606-8,9411 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 304,2 seviyesinden işlem gördü.

Seansa karışık başlayan ABD Endeksleri, kapanışta Dow Jones Endeksi %0,46 düşüşle 31.392 puana, S&P500 Endeksi %0,81 düşüşle 3.870 puana, Nasdaq Endeksi %1,69 düşüşle 13.359 puana geriledi. Avrupa Borsaları küresel benzerlerine paralel karışık bir seyir izledi.

Cumhurbaşkanı Erdoğan, insan hakları eylem planını açıkladı. 11 temel ilkeyi barındıran planın öne çıkan başlıklar şöyle: Avrupa Birliği müktesebatına uyum çalışmalarına hız verilecek, Dış yatırımcı ve yabancılara Türk hukuk sistemi tanıtılacak, Vergi suçlarına yeni düzenleme, Mülkiyet hakkına ilişkin düzenlemeler, Gayrimenkul satışları noterler tarafından yapılabilecek.

Ticaret Bakanlığı verilerine göre Şubat ayında ihracat bir önceki yılın aynı ayına göre %9,61 artarak 16 milyar 12 milyon dolar, ithalat %9,80 artarak 19 milyar 372 milyon dolar olmuştur. İhracatın ithalatı karşılama oranı %9,71 artarak 35 milyar 384 milyon dolar olmuştur. Böylelikle dış ticaret açığı 3,36 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir.

TCMB tarafından açıklanan verilere göre, 2020'nin aralık ayında bir önceki aya kıyasla finansal kesim dışındaki firmaların döviz varlıkları 4 milyar 20 milyon dolar, yükümlülükleri de 2 milyar 832 milyon dolar arttı. Böylece net döviz pozisyon açığı, 1 milyar 188 milyon dolar azalarak 157 milyar 570 milyon dolara düştü.

Otomotiv Distribütörleri Derneği verilerine göre şubatta otomobil ve hafif ticari araç satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %24,2 artış kaydederek 58.504 adet oldu. Şubat ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %18,6 artarak 44 bin 749 adet olurken, hafif ticari araç pazarı %46,4 artarak 13 bin 755 adet oldu.

Merkezi Kayıt Kuruluşu verilerine göre Şubat ayında bakiyeli yerli yatırımcı hesap sayısı aylık %1,4 düşüş gösterdi. Böylelikle borsadaki yerli yatırımcı sayısı Şubat ayında, 2020’deki yükseliş trendinin adından ilk kez aylık bazda gerileme kaydetti.

Almanya’da Ocak ayı işsizlik oranı %6 olarak açıklandı. Şubat ayı perakende satışlar, aylık %4,5, yıllık %8,7 ile beklentinin üzerinde düşüş gösterdi (Beklenti: -%0,3, -%1,3).

Euro Bölgesi enflasyonu Şubat ayında aylık %0,2, yıllık %0,9 olarak gerçekleşirken çekirdek enflasyon ise aylık %0,1, yıllık %1,1 olarak gerçekleşti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,34 artıda. Dolar/TL 7,3391, Euro/TL 8,8804, Euro/Dolar paritesi 1,2086 seviyesinden işlem görüyor. ABD’deki enflasyon endişeleri nedeniyle geçtiğimiz hafta yükselişe geçen Dolar Endeksi, bu hafta da yükselişini sürdürüyor ve 90,82 seviyesinden işlem görüyor. OPEC Genel Sekreterinin küresel petrol piyasası görünümünün halen olumlu olduğu söylemlerinden destek bulan Brent tipi petrolün varili 62,95 dolar seviyesinden işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Altının onsu, 1.733 dolardan, gramı 409,03 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde tüketici fiyat endeksi ve üretici fiyat endeksi, yurt dışında ise Almanya, İngiltere, Euro Bölgesi ve ABD’de PMI verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,18x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %30,7 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Ocak ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,78, Nisan ayında %0,86, 2021 yılı sonunda %11,23 ve 12 ay sonrasında %10,36 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 7,79, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,1 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,1 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %16,23 ve 12 ay sonrasında ise %13,47 olması beklenmektedir. Hali hazırda %15,08 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4685/piyasalara-analitik-bakis-03.03.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.