Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 5.091,68 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %1,38 kazançla 5.046,19 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,17 ve Sınai Endeks %1,79 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 9 baz puan azalarak %10,62 ve 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan azalarak %11,40 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL 18,58-18,70 aralığında hareket ederken, 19,40 sınırında güne başlayan Euro/TL, 19,63’lü seviyelere kadar yükseldi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 510,4 seviyesinden işlem gördü.

İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye imalat PMI Kasım ayında 45,7’ye geriledi ve böylece üst üste dokuzuncu ay eşik değer 50’nin altında kaldı. Faaliyet koşullarında gözlenen bozulma, 2020 yılı başlarında yaşanan ilk Covid-19 dalgasından bu yana görülen en belirgin düzeyde gerçekleşti. Son PMI anketindeki en dikkat çekici gelişme, talebin hem iç hem de dış piyasalarda gösterdiği zayıflık oldu.

TCMB’nin toplam rezervleri, 25 Kasım haftasında bir önceki haftaya kıyasla 284 milyon dolar azalışla 122,6 milyar dolara geriledi. Brüt döviz rezervleri 264 milyon dolar azalarak 79,77 milyar dolara inerken, net rezervleri 19,5 milyar dolar oldu.

ABD Borsaları pozitif başladıkları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,56 kayıpla 34.395 puana ve S&P500 Endeksi %0,09 azalışla 4.077 puana gerilerken, Nasdaq Endeksi, %0,13 artışla 11.482 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise İngiltere hariç pozitif kapattı.

ABD’de kişisel gelirler Ekim'de aylık %0,7 ile %0,4'lük tahminlerin üzerinde artarken, kişisel tüketim harcamaları ise beklentilere paralel aylık %0,8 arttı. Fed'in de yakından takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi beklentilere paralel yıllık %5 artış gösterdi. ABD’de ISM imalat sektörü PMI Kasım ayında 49 olarak gerçekleşti. İşsizlik başvuruları 26 Kasım ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 16 bin kişi azalarak 225 bine geriledi.

Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün oldu. Almanya’da Kasım ayında imalat PMI, 46,2’ye gerilerken İngiltere’de 46,5 oldu. Euro Bölgesi’nde ise imalat PMI 47,1 gerçekleşti.

Avrupa Merkez Bankası(AMB) Başkanı Lagarde, sürdürülebilir büyüme için maliye ve para politikaları uyum içinde olması gerektiğini söyledi. Lagarde , enflasyonun beklentilerinin sabit kalması gerektiğini ve enflasyonu hedefe döndürmeleri gerektiğini belirtti. AMB’nın bir kur hedefi olmadığını vurgulayan Lagarde, döviz kurlarındaki değişimi izlediklerini, bunlara karşı çok dikkatli olduklarını ve özellikle doların değer kazancını dikkatle izlediklerini dile getirdi.
Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,12 ekside. Dolar/TL 18,63 ve Euro/TL 19,62 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,7 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0530 sınırında. Brent tipi petrol 87,2 dolardan, altının onsu 1.799,2 dolardan ve gramı ise 1.078 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD’de tarım dışı istihdam verisi takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,00x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %10,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Ekim ayında %3,54 artan TÜFE’nin Kasım 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %3,14, Aralık ayında %3,16, 2022 yılı sonunda %68,06 ve 12 ay sonrasında %37,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,54, 12 ay sonrasında ise 23,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 48,8 milyar dolar, 2023 yılında ise 31,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %5,1 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,00, 3 ay sonrasında %9,00 ve 12 ay sonrasında ise %15,88 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri…

Papilon Savunma Teknoloji ve Ticaret A.Ş. (PAPIL; Haberin etkisi: Sınırlı Pozitif)
Jandarma Genel Komutanlığı tarafından Türkiye genelinde kullanılmakta olan Otomatik Parmak ve Avuç İzi Teşhis Sistemi'nin 01.12.2022-30.06.2023 tarihleri arasında geçerli olmak üzere parçalı bakım ve onarımı işi için 3.600.000-TL+KDV tutarlı sözleşme imzalanmıştır.
VBT Yazılım A.Ş. (VBTYZ; Haberin etkisi: Pozitif)
Şirket, Türkiye'de yerleşik Özel Bir Banka ile "4 adet IBM Mainframe, ve 6 adet IBM Veri Depolama Sistemi" alımı konusunda anlaşmış ve bir sözleşme imzalamıştır. 4 Adet Mainframe Makinesi 2 yıl garanti ile 6 adet Veri Depolama Sistemi 3 yıl garanti ile verilecektir. Yan hizmetlerle birlikte sözleşmenin toplam bedeli KDV hariç 26.449.000 Amerikan Dolarıdır. Tüm makine ve malzemelerin en geç Ocak ayının ilk haftası teslim edilmesi planlanmaktadır. Destek hizmetleri 2 yıl sürecektir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.