PGSUS - 4Ç22 - Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Pegasus 4Ç22’de piyasa ortalama net kar beklentisi
olan 2.978mn TL’nin ve bizim tahminimiz olan
3.570mn TL net kar rak amının üzerinde 4.152mn TL
net kar aç ık lamıştır (4Ç21: 970mn TL net zarar).
Pegasus’un 4Ç22’de toplam yolcu sayısı, bu dönemde
güçlü seyreden yolcu talebi sayesinde 4Ç21’e kıyasla
%21,2 artarak 7.1mn olarak gerçekleşmiştir (4Ç19’a
kıyasla -%7,9). Şirket’in dış hat yolcu birim gelirleri ve
yolcu başına elde edilen yan gelirlerinin de artmasıyla
toplam satış gelirleri, TL bazında yıllık %257 artışla
12.477mn TL olarak, piyasa ortalama beklentisi olan
11.601mn TL’nin ve bizim beklentimiz olan 11.904mn
TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Pegasus’un, 4Ç22’de
FAVÖK’ü 3.966mn TL’ye ulaşmış, piyasa ortalama
beklentisi olan 3.708mn TL’nin ve bizim beklentimiz olan
3.739mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Anahtar performans göstergeleri güçlü yolcu talebi ile
birlikte 4Ç22’de toparlanma sey rini sürdürdü -
Şirket’in 4Ç22’de toplam yolcu sayısı yıllık %21,2 artışla
4Ç19’un %92’sine karşılık gelen 7.1mn seviyesine
ulaşmıştır. Bunun yanında, güçlü seyahat taleb i
sayesinde iç hat yolcu birim gelirleri 4Ç19’a kıyasla %357
artarak 558 TL’ye yükselmiş, dış hat yolcu birim gelirler i
ise € bazında 4Ç19’a kıyasla %70 artışla €92’ye
yükselmiştir. Şirket’in bu dönemde yolcu doluluk oranı
4Ç21’e kıyasla 6.5 y.p. yükselerek %85,5 olarak
gerçekleşmiştir (4Ç21: %78,9). Pegasus’un dış hat
kapasitesi ise 4Ç22’de 4Ç19 kapasitesinin %133’üne
ulaşmıştır. Yolcu başına yan gelirler yolcu miksi etkisiyle
4Ç19’a kıyasla %78, 4Ç21’e göre ise %54 artarak €27.1’e
yükselmiş olup AKK başı birim gelirleri de, € bazında
yıllık %76 yükselerek €¢5.42 olarak gerçekleşmiştir.
Toplam birim giderleri ise yakıt birim giderlerindek i
4Ç19’a ve 4Ç21’e kıyasla artışın negatif etkisi ile yıllık
%32,4 ve 4Ç19’a göre %21 oranında yükseliş göstererek
€¢4.05 olarak gerçekleşmiştir . Pegasus böylelik le
4Ç22’de hesaplamalarımıza göre 3.966mn TL FAVÖK elde
etmiştir. Şirket’in 4Ç22’de net finansal gelirleri ise
nedeniyle € 20mn ulaşmıştır. Böylelikle Pegasus,
4Ç22’de 4.152mn TL net kar kaydetmiştir (4Ç21: -970mn
TL). Net borç, dönem sonunda hesaplamalarımıza göre
2.044mn EUR’ya yükselmiştir (3Ç22-sonu: 1.924mn EUR).
Şirket, ayrıca 2023 yılı için öngörülen jet yakıtı
kullanımının %35’ini hegde edebilmiştir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.