Petkim bilanço analizi (Şeker Yatırım)

Petkim, 3Ç23’de yıllık %62 artışla, bizim 1.318mn
TL beklentimiz ve piyasanın 1.059mn TL olan
beklentisinin üzerinde 2.418mn TL net kar
açıkladı. Daha düşük hammadde maliyetleri karlılığı
desteklerken 2.057mn TL yatırım faaliyeti geliri net
karı destekledi.
3Ç23’de satış gelirleri bizim 13.671mn TL
beklentimize ve piyasanın 13.161mn TL’lik
beklentimize paralel 13.189mn TL seviyesinde
(3Ç23: 14.201mn TL, yıllık -%7) gerçekleşti. Toplam
satış hacmi 483bin ton seviyesinde gerçekleşirken,
üretim hacmi 589bin ton üretim hacmi ve kapasite
kullanım oranı %65 oldu. Satış gelirinin %64’ü yurtiçi
pazara satışlardan, %36’sı ihracattan elde edildi.
Nafta-etilen makası 2Ç23’deki 287$/ton’dan %70
düşüşle 85$/ton’a geriledi. Etilen fiyatları %19
gerilerken nafta maliyeti %5 arttı. Bu çeyrekte 10mn
TL stok karı kaydedildi.
Petkim’in FAVÖK’ü, 3Ç23’de 1.233mn TL ile yıllık
%80 artış göstererek (2Ç22: 686mn TL) tahminimiz
1.259mn TL ile uyumlu ve piyasa beklentisi olan
938mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı
ise %9 seviyesinde gerçekleşti (2Ç23 %0,2, 3Ç22:%5)
Borçluluk artıyor.. 3Ç23’de şirketin net borç
pozisyonu 2Ç23 sonundaki 19.574mn TL’den
25.485mn TL’ye yükseldi. Net Borç/FAVÖK rasyosu
ise 29.6x oldu.



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.