Olası TCMB Faizi Senaryoları (AlnusYatırım)

- Piyasa beklentisi olan 500 baz puan artırım: Sıkılaştırmanın kademeli
şekilde devam edeceği algısı sürer. Piyasa beklentileri doğrultusunda
olduğu için kısa vadede piyasada anlık volatilite dışında önemli bir oynaklık
oluşmaz ve mevcut eğilimler (borsa ve DolarTL için devam eder.
2- Geçen ay olduğu gibi 750 baz puanlık bir artırım: Sıkılaştırma ve enflasyonla
mücadele konusunda çok güçlü bir mesaj olur. Hatta büyümeden ödün
vermeyi göze alıyoruz olarak algılanabilir. Banka ve sigorta gibi şirketler için
pozitif algılansa da BIST’in geneli için bir dalgalanma yaratabilir. Zaten
devam eden düzeltme sürecinde beklediğimiz destek bölgelerine geri
çekilme süreci hızlanabilir. Ancak orta-uzun vade için, yabancı güven ve
ilgisinin artmasını ve de öngörülebilirliği arttıracağı için, olası bir kısa vadeli
dalgalanmanın ardından endeksin yoluna devam edeceği beklentisini
güçlendirir.
Bizim mevcuttaki, kısa vade temkin, orta-uzun vade pozitif bakış açımızı
destekler. DolarTL’de kısa süreli geri çekilme yaşansa da devamında
mevcut seviyelerde tekrar denge oluşur. (olası bir 1000 baz puan artış,
kısa vadeli dalgalanmanın boyunu çok daha fazla artırır)
3- 250 baz puan civarı bir artırım: Piyasanın neyi fiyatlayacağını bilemeyeceği
bir hamle olur. Ama yeni yeni oluşmaya başlayan güven ve şeffaflık ortamını
zedeleyebilir. DolarTL’de yukarı, Borsa cephesinde kararsız bir seyre neden
olur.
1 ve 2. senaryolar arasında kalmakla birlikte bir önceki toplantıya benzer
bir açıklama ve tutum bekliyoruz TCMB’den. Piyasa açısından ciddi
oynaklık yaratabilecek hamleler 250 ya da 1000 baz puanlık bir artırım
gelmesidir.


Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.